日銀が「長期金利」を抑制することを、市場は許すのだろうか？＝久保田博幸

2018年2月4日 FX・先物

薄れつつある日銀「長期金利抑制」の意義

しかし、今回はこれで長期金利の上昇が抑制できるかは疑問である。米国に限らず欧州の国債利回りも上昇している。欧米の物価もいまのところ抑制されているとはいうものの、原油価格は上昇基調となっており、これが物価に反映されてくることも予想される。

日本の景気についても10～12月期のGDPが約30年ぶりとなる8期連続のプラス成長予想となるなど、日銀が無理矢理長期金利を押さえ込む必然性が薄れつつある。

日銀としては2%の物価目標を掲げ、紆余曲折しながら長短金利操作付き量的・質的緩和政策という政策にたどり着いてしまった手前、長期金利の目標水準の引き上げはなかなか容認できない面もあろう。

しかし、それを果たして市場が許すのか。そもそも金利という我々の収入を制限してまでそれを行う意味が果たしてあるのか。

今後、市場との攻防戦が繰り広げられる可能性もありうる。

（続きはご購読ください。初月無料です）

image by：slyellow / Shutterstock.com

※『牛さん熊さんの本日の債券』は、毎営業日の朝と夕方に発行いたします。また、昼にコラムの配信も行ないます。興味を持たれた方はぜひこの機会に今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。

＜初月無料購読ですぐ読める！ 2月配信済みバックナンバー＞

・日銀が長期金利上昇を抑制する意味があるのか(2/2)
・何故日銀は中期ゾーンの国債の買入を増額したのか(2/1)

＜こちらも必読！月単位で購入できるバックナンバー＞

※2月分すべて無料の定期購読手続きを完了後、各月バックナンバーをお求めください。

・12月のコアCPIはプラス0.9%と足踏み状態(1/31)
・米国債は金利上昇要因に敏感になりつつあり(1/30)
・黒田日銀総裁の物価発言で円高が進んだ理由(1/29)
・デジタル通貨に向けたあらたな試みに期待(1/26)
・ムニューシン財務長官によるドル安容認発言の真意とは(1/25)
・パウエル議長となってもFRBは正常化路線を継続か(1/24)
・12月に都銀と海外投資家が国債を大きく買い越しに(1/23)
・米政府機関の一部閉鎖による影響は限定的か(1/22)
・今年の金融市場のびっくり予想を総括(1/19)
・米国債保有高、昨年11月も中国がトップ(1/18)
・お金とは何か、その歴史を探る(1/17)
・日銀の金融政策の修正の難しさ(1/16)
・今年のびっくり予想？、米国の長期金利の3%台回復(1/15)
・慎重ながらも正常化に向けて舵を取ろうとしているEC(1/12)
・最大の米国債保有国の中国が購入停止を検討？(1/11)
・日銀のステルステーパリングに過剰反応？(1/10)
・日経平均の半値戻しは全値戻しの予感も(1/9)
・物価目標の呪縛から日銀を解き放つ必要も(1/5)
・原油先物の100ドル台回復はありうるのか。これで日銀は物価目標達成？(1/4)
※上記コラムのほか、毎営業日の朝と夕方に相場展望・解説が配信されます。

【関連】企業は儲けてるのに、なぜ家計は寂しいのか？アベノミクスの誤算＝斎藤満

1 2

『牛さん熊さんの本日の債券』2018年2月2日号より
※記事タイトル・リード文・本文見出しはMONEY VOICE編集部による

初月無料お試し購読ＯＫ！有料メルマガ好評配信中

牛さん熊さんの本日の債券

[月額1,100円(税込) 毎週月・火・水・木・金曜日(祝祭日・年末年始を除く)]
金融サイトの草分け的な存在となっている「債券ディーリングルーム」の人気コンテンツ、「牛さん熊さんの本日の債券」がメルマガとなりました。毎営業日の朝と引け後に、当日の債券市場を中心とした金融市場の動きを会話形式にてお伝えします。さらっと読めて、しっかりわかるとの評判をいただいている「牛さん熊さんの本日の債券」をこの機会にぜひ御購読いただければと思います。

いま読まれてます