カン・チュンドの 投資信託 テッテイ 攻略法

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メルマガ名
カン・チュンドの 投資信託 テッテイ 攻略法
発行周期
ほぼ 週刊
最終発行日
2018年09月20日
 
発行部数
5,955部
メルマガID
0000051074
形式
PC・携帯向け/テキスト形式
カテゴリ
マネー > 各種金融商品 > 投資信託

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【カン・チュンドの 投資信託テッテイ攻略法】

             2018/09/20
 


           読者の皆さま 6,325名


━Let’s learn how to handle mutual funds! ━

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【1】 今日のメインコンテンツ!
─────────────────────────

★ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?


─────────────────────────
【2】 最新のセミナー情報!
─────────────────────────

★ 11月!全国『4ヵ所』縦断します。

「iDeCo」「つみたてNISA」はこう使おう!
特定口座と合わせた 投資の【三重奏】を学ぶセミナー♪

11/18 東京⇒ 11/23 名古屋⇒ 11/24 大阪⇒ 11/25 福岡
 
─────────────────────────
【3】 編集コーキ!
─────────────────────────

「父のIPO後の失敗について・・」

----------------------------------------------

● こんにちは、カン・チュンドです。

(日に日に秋が近づいていますね!)

先日、
明石家さんまさんの番組で、

「ポテトチップス」を箸で食べるという
エピソードが紹介されていました。

・・そうなのですか!?

若い出演者の方が、
さんまさんの質問に答えていたのですが、

「ポテチは箸で食べる。
すると、スマホの操作もできますよ・・。」

へえ~、なるほど(^^;

カルチャーって変わるものなのですね。

(ちなみに、
わたしが一番好きなのは「のりしお味」です)

さて、今夏に続いて
11月も『全国4ヵ所縦断』いたします!

「iDeCo」「つみたてNISA」はこう使おう!
特定口座と合わせた 投資の【三重奏】を学ぶセミナー♪

http://www.sinyo-fp.com/seminar/nisa_seminar.html

  11月18日(日)in 東京
  11月23日(祝)in 名古屋
  11月24日(土)in 大阪
  11月25日(日)in 福岡

秋深まる中、
一人でも多くの皆さまに
お会いできることを楽しみにしております!

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● あなたがどんな商品を買うにしても、
【品質保証】って大切です。

パナソニックのドライヤーを使えば、

いつでも・心地よく
あなたの髪が乾きます。

映画「ミッションインポッシブル」は、
5回観ても、10回観ても、

(必ず)同じ展開になります(笑)

お弁当を温めるときは、
750Wの電子レンジで「1分間」チンします。

これで、いつでもお弁当が
【同じ程度】温まるわけです。

(これも立派な品質保証!)

---------------------------------------------

● わたしがFPとして仕事をはじめて
間もない頃、

「さわかみファンド」は注目の的でした。
(2002年~2004年頃・・)

以前、
【個人が主人公である投信は『さわかみファンド』から始まった】
http://tohshi.blog61.fc2.com/blog-entry-1952.html

という記事で、

『さわかみファンド』が果たした功績について
書かせていただきました。

しかし、
物事は【変遷】します。

『さわかみファンド』は、
2016年9月以降、2017年末まで
月次の資金流出が続いていました。

https://www.matonavi.jp/fund/F000000MLZ

(投信まとなび↑)

2018年は
金額ベースはわずかですが、
資金流入の月のほうが多くなっています。

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● 投資信託に対する
【資金】の出入りは、

ファンド保有者の
素直な「気持ちの表れ」だと思います。

2006年頃までの
「さわかみファンド」なら、

マーケットの急落時に(逆に)
資金流入が増えたりしました。

★ 当時のファンド保有者は、
【つみたて】(定時定額購入)している人が、
圧倒的に多かった記憶があります。

---------------------------------------------

● ところが現在は?

こちらの『月次レポート』(8月31日現在)
https://www.sawakami.co.jp/know/fund/report/_pdf/fund20180831.pdf

によると、

さわかみファンドを
【つみたて】で購入している人の割合は、
31.8%に過ぎません・・。

ということは?

スポットで買っている人が
7割近くいるということです。

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● また、こちらのページも見てみましょう。
https://www.sawakami.co.jp/know/fund/status/

【純資産額のグラフ】を
ご覧いただくと、

スポットで購入、解約をする人の
割合が増えたせいでしょうか、

純資産額の『アップダウン』が
目に見えて、
くっきり・ハッキリしていることが分かります。

そう・・、

2007年8月くらいまでの
『純資産額の推移』とは、
明らかに「異なって」いるのです。

これこそ、

★ ファンド保有者の「性格」が変節し、
『移り気』になっている
証左ではないでしょうか?

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● なぜ、アクティブファンドの「質」は
変遷してしまうのでしょう?

それは「運用会社」のせい
ばかりではありません。

⇒ ファンド保有者の「性格」が
変わってしまうことで、

ファンドそのものの「質」を
変えてしまうケースも多々あるのです。

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● 続いて「ひふみ投信」を見てみましょう。

ひふみ投信はこれまで
【市場平均】を大きく上回る
素晴らしい成績を上げてきました。

が、
個人的に気になるのは、

【運用レポート 18年8月度】の4ページです。
https://www.rheos.jp/toushin/pdf/toshin-hp-report20180907_H87.pdf

〇 株式市場への値動きの連動性
(250営業日ベータ推移)

という『グラフ』が載っていますね。

---------------------------------------------

● レポートでは以下のように
説明が為されています。

~上記のグラフにおけるベータは、
TOPIXに対して
ひふみ投信がどのくらい連動するかを表します。~

これって、
いわゆる『ベータ値』のことであり、

株価指数(TOPIX)に対する、
ひふみ投信の【感応度】を指します。

★ このベータ値が、
⇒ 【限りなく「1.0」に近づいているのが、気になります。】

---------------------------------------------

● TOPIXに対する『ベータ値』が
【1.0】になるということは、

TOPIXが
プラス10%になれば、
ひふみ投信もプラス10%に、

TOPIXがマイナス10%になれば、
ひふみ投信もマイナス10%に、
ということを指します。

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● ・・かつては、

TOPIXに対する【感応度の低さ】が
ひふみ投信の売りだったのでは・・?

でも、
物事は【変遷】します。

いや、変遷して当然なのかもしれません。

---------------------------------------------

●「ひふみ投信」では
当初、数十銘柄だった【組入れ企業の数】が、

8月31日現在、
『238銘柄』にまで増えています(マザーファンドベース)

---------------------------------------------

〇 どうしてこんなに【組入れ銘柄】が増えたの?

---------------------------------------------

● 私見ですが、

【急激な資金流入】が続いたため、
多くの銘柄に分けて、
購入していかざるを得なかったのでは?

特に、
2017年2月の
「カンブリア宮殿」(テレビ出演)の影響は
絶大であり、

その後、
資金流入が「上り龍」のように加速しています。

【レポート】1ページ目
https://www.rheos.jp/toushin/pdf/toshin-hp-report20180907_H87.pdf

(現在、『マザーファンド』ベースでの
純資産額は 8000億円を超えています!)

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● 資金の流入はどんな投資信託も
望むところですが、

それが「急激」かつ「急進的」すぎると、

〇 銘柄数を増やしていかざるを得ない
〇 (ひふみ投信の場合)
大型株も物色していかざるを得ない

〇 ファンド保有者の「質」が変節する恐れがある

など、副作用も出てしまいがちです。

---------------------------------------------

私見ですが、

わたしは他の『アクティブ・ファンド』も
よくやっているように、

ひふみ投信は一時、
【新規の資金受入れ】を、
休止すべきだったのではないかと思います。

---------------------------------------------

【まとめ】

投資信託、
特にアクティブファンドでは、
『人気化』するがゆえに、

ファンドの質、そして
ファンド保有者の性格が変わることが多々あり、

なかなかに
長期の【品質保証】がしにくくなるのです。

━━━━━━━━━━━━━━
□■ なぜ、アクティブファンドの「質」は変遷してしまうのか?
━━━━━━━━━━━━━━

● 逆説すると、
「インデックスファンド」の良いところは、

爆発的に『人気化』することが
ほとんどない点ではないでしょうか・・。

いつでも「市場平均」程度のリターンである、
という【品質保証】も、
おおよそ守られていますし・・。

アクティブファンドは?
「人に投資する」

インデックスファンドは?
「市場に投資する」


今日はこれでおしまいです!

本日も当メールマガジンをお読みいただき、
ありがとうございました!!  

    深謝。

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【編集コーキ】

わたしの父は長く個別株投資をやっています。

先日も、
メルカリのIPO(新規株式公開)に当選し、
値が上がったと言っていたのですが、

証券会社から、
「もう100株買いませんか?」と誘われ、
買った途端に株価がどんどん下がっていって・・。嗚呼。

父にはずっと
インデックスファンドやETFを勧めているのですが、

「いいのは分かるが、面白くないやろ」と言われて
それ以上なかなか話が進みません(-_-;)

親子でも、
パートナー同士でも、

自分のスタイルというのは
なかなかに堅牢なもので、
「変える」というのは難しいもの。。


★ そろそろ夏の疲れが出てくる頃です。
くれぐれもお体ご自愛くださいませ!

 また来週!!

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  賢いとは、多くのことを
  知っている人ではなく、

  大事なことを
  知っている人をいうのだ

    アイスキュロス

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■ 発行者 【しんようFPオフィス】代表
  カン・チュンド(姜 忠道)
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■ 当オフィスのミッション

日本のビジネスパーソンに、
【やさしい投資】【続けやすい投資】を
お伝えすること!


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