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週刊
最終発行日
2018年08月07日
 
発行部数
2,878部
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カテゴリ
マネー > 株式 > 投資情報

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さて、以前から分析しているHANATOURSです。
前回の分析も載せておきます。


【HANATOURS】

さて、以前購入したことがあるHANATOURSという会社の株が、
大分割安になってきています。

個人的には、日本は観光で生き残っていくしか
ないと思っているので、今後も政府が力を入れて
来ると思っています。

その中でも、アジア系の旅行客は今後も伸びてくると
予測しています。

というのも、海外からそこまで遠くないため、
移動時間という拘束時間が少なくて済む割には、
京都や奈良といった観光の名所、
東京といった世界屈指の都会、
沖縄、北海道といった役割の違ったリゾート、
その他数々の世界遺産などが多くあるからです。

その中でもHANATOURSは、かなりのツアーを組んでいます。
また、チケットの手配や、バス、タクシーの手配など、
日本語が分かる外国人がほとんどいないという弱みに
つけ込んで、語学が堪能なコンシェルジュを配置して
利便性を高めています。

ある意味、中国を含め、アジア全体の成長により、
アジアの個人所得は上昇し続けます。

そうなれば、当然、観光業はさらに盛り上がります。

さて、HANATOURSの事業の売り上げ内訳を見てみましょう。

免税店 :35%
旅行事業 :33%
バス事業 :24%
ホテル運営 :8%

免税店事業と旅行事業で荒稼ぎしていますね(笑)
免税店事業については、良く空港の中で目にするお店ですね。

化粧品などをメインで取り扱っているようです。

免税店というのは、規制もあるため参入しにくい業界です。
http://www.mlit.go.jp/kankocho/tax-free/about.html

こちらが、写真ですね。
なんだか見たことあるような気もします(笑)
http://www.hanatourjapan.jp/business02

ざっくり経営指標を見てみましょう。


2013 2014 2015 2016 2017 2018

売上高(百万) 617 800 4,620 5,111 7,926 9,441
営業利益(百万) - - 1,247 1,165 1,756 2,146
当期利益(百万) 190 192 903 942 1,278 1,430
ROE(%) -- -- -- 45.32 31.09


ROEが高いですね。
2017年に下がっていますが、これは自己資本率の
上昇によるもので、事業自体は好調です。

HANATOURSという名前からだと、旅行会社という
イメージになってしまいそうですが、一番稼いでいるのは、
免税店ビジネスです(笑)

日本の化粧品は、海外では重宝されているので、
おいしいビジネスですね。
ただ、景気が悪化すれば、一気に冷え込むビジネスでもありますので、
その点は要注意ですね。



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ここから今日の分析
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会社名:【HANATOURS】

■企業分析
現在株価 2,824 → 2,277

さて、ハナツアーズですが、この1週間の間に
ものすごく暴落しています(笑)

約20%の大暴落です。

いまいち何が原因だったかは不明ですが、
米中の貿易戦争が過激化し、中国の
景気の悪化懸念から、中国人観光客の減少、
金払いが悪くなるという予測からだと思われますが
株は理由もなく上がったり下がったりするので、
実際は分かりません。

さて、株価は全体的に下げていますが、それでも
企業の分析は地道に続けていきたいと思います。

もし勝った人がいるようでしたら、
ちょっと早かったかもしれませんね。


早速利回りを計算していきましょう。
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_Q11:株式の利回りと利益の予想成長率を計算し、国債利回りと比較せよ。
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・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

続きは有料版にて公開しております。
http://www.mag2.com/m/0001595741.html


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_Q12:株式を疑似債券と考え、期待収益率を計算せよ。
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・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

続きは有料版にて公開しております。
http://www.mag2.com/m/0001595741.html


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今週のイールドカーブ
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先週から追っているイールドカーブを
今日も見ておきましょう。

2018年8月7日の金利状況(米国債)です。
今回は金利(米国債)差はほぼ変化していませんね。
油断せずに観察し続けたいと思います。

 月年  金利
3カ月  2.02%
6カ月 2.23%
12カ月 2.41%
2年 2.65%
5年 2.81%
10年 2.94%
30年 3.09%

10年-12カ月=0.53%

2018年7月31日の金利状況です。

 月年  金利
3カ月  1.98%
6カ月 2.18%
12カ月 2.41%
2年 2.66%
5年 2.85%
10年 2.97%
30年 3.10%

10年-12カ月=0.56%


2018年7月20日の金利状況です。。

 月年  金利
3カ月  1.98%
6カ月 2.14%
12カ月 2.39%
2年 2.59%
5年 2.73%
10年 2.84%
30年 2.96%

10年-12カ月=0.45%

約1か月前の6/26はこんな内容でした。

 月年  金利
3カ月  1.92%
6カ月 2.13%
12カ月 2.32%
2年 2.52%
5年 2.74%
10年 2.87%
30年 3.02%

10年-12カ月=0.55%


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編集後記
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悪くない株式ですが、構造上、脆い気がしますね。
個人的には今のところ米国株で勝負したいと思っています。

日本株は、熱しにくく冷めやすい印象です。

継続は力なり!
ダメでもともと(笑)

八木翼でした。

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