2020年、未知のウイルス出現と感染拡大に翻弄された世界ですが、2021年は中国起源の「不動産バブル崩壊」が元となり、経済面でさらなる打撃を被る可能性があるようです。今回のメルマガ『【動画で解説】洞口勝人の「ザッ資産運用！」』では著者でファイナンシャルプランナーの洞口勝人さんが、中国当局による「総量規制」がもたらすマンション価格の下落が世界に与える影響を分析・解説しています。

中国－総量規制とマンション価格

中国の金融監督当局は12月31日、2021年1月から銀行の住宅ローンや不動産企業への融資に総量規制を設けると発表した。

銀行の資産規模に応じて、総融資残高に占める住宅ローンなどの残高の上限比率を定めた。新型コロナウイルス対策の金融緩和により一部都市で発生した不動産バブルへの対応を強める。

中国は2020年初めに新型コロナがまん延し、中小企業支援などのために金融緩和を拡大した。その副作用であふれたマネーが不動産市場に流れ込み、大都市ではマンション価格が高騰。

不動産関係者によると、広東省深セン市などでは地元当局の販売規制が厳しい新築物件が入札後すぐに転売される例も出ている。

需要が過度に膨らみ、転売された中古物件が新築物件より高値で売れるという事象もあるという。

2020年12月に開いた中国共産党の経済分野における最重要会議、中央経済工作会議は不動産バブルを「突出した問題」と位置づけた。

「不動産は住むものであって投機の対象ではない」と強調。各都市で最適な政策をとり「不動産市場の安定した成長を促す」とした。不動産市場の安定に向けて、不動産会社の負債に依存した事業拡大も警戒する。

人民銀行などは、開発業者の負債規模に応じて新規の銀行融資を制限する資本調達規制も全面適用する方針だ。

（出典：日本経済新聞「中国、住宅ローンに総量規制　不動産バブル対策」2020/12/31）

これはいったい何を意味するのでしょうか？

1990年の日本の「総量規制」に極めてよく似ています。

日本も金融緩和による不動産大暴騰が起こり、その後「総量規制」により「バブル」が弾け大暴落しました。

日本は当時「土地本位制」でしたが、中国は個人の土地保有が認められていないため「マンション本位制」です。

中国のマンション価格大幅上昇はここ20年で5～6回にもなります。

日本の場合、一般的なサラリーマンの年収に対するマンション価格が7倍前後ですが、中国は40～80倍にもなります。

ちなみに、中国のマンション価格上昇（売却益・含み益）が個人消費伸びの源泉になっています。

中国当局も現状を「不動産バブル」と認めています。

「総量規制」のためにマンション価格が下落するとどうなるのでしょうか。

総量規制→マンション価格下落→個人消費減退→中国の景気悪化→世界の景気悪化。

私は、中国のマンション価格が世界の景気拡大をここまで引っ張ってきたと考えています。

その価格が「バブル」状態にあり「突出した問題」であるため「総量規制」によって冷やすということは、マンション価格が大きく値下がり→中国の個人消費が伸び悩み→世界経済に多大な影響を及ぼす可能性が高いということになります。

2021年はコロナ感染拡大の一方で、中国のマンション価格下落→GDP1,500兆円の中国の景気悪化→世界景気に急ブレーキをかけるという流れになるのではないでしょうか。（メルマガより一部抜粋）

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2021年1月配信分

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2020年12月配信分

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【号外配信】12/29「『炭鉱のカナリア』を探せ！」(12/29)
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【号外配信】12/25『 2021年の重大リスクは「7つのD」』(12/25)
【号外配信】12/24「 1豪ドル＝80円を突破すると円安豪ドル高が加速か」(12/24)
【号外配信】12/23「下落トレンド入りしたマザーズ指数、日経平均やＴＯＰＩＸの先行指標か」(12/23)
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【号外配信】12/22「ユーロ強し、ユーロ高はまだ始まったばかり」(12/22)
【号外配信】12/21「『スキュー指数』上昇（将来の大きな価格変動に備える取引が増えると上昇する）」(12/21)
【お詫び】ライブ配信後の収録動画が視聴出来ない状態について(12/19)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年12月19日『ザッ資産運用！』－洞口道場(12/19)
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【号外配信】12/18「　為替　ドル全面安継続　」(12/18)
【号外配信】12/17「 FRB、量的緩和を長期維持。ドル全面安」(12/17)
【号外配信】12/16「『ドル売り/ユーロ・ポンド・豪ドル買い』ポジションをしっかりと確保」(12/16)
【号外配信】12/15「　世界全体のコロナ感染者数　7265万人　」(12/15)
【号外配信】12/14「出遅れていたフランス金貨の割安感がいよいよ修正され始める」(12/14)
【号外配信】12/11「デフレ＝実質金利上昇＝通貨高、ユーロは対米ドル・対円で買われる！」(12/11)
【号外配信】12/10「 2021年は丑（うし）年、丑年の相場格言は「つまずき」」(12/10)
【号外配信】12/9「無自覚な欲求」(12/9)
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【号外配信】12/7「ニューヨークの現状」(12/7)
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【号外配信】12/1「金ETF1540と現物金価格との乖離が拡大」(12/1)

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2020年11月配信分

【号外配信】11/30「スティーブン・ローチ氏、ドル実効レートは21年末迄に35%下がると予測」(11/30)
【号外配信】11/27「今後数年ドル安の傾向は続く、ぜひ一歩を踏み出してみてください」(11/27)
【号外配信】11/26「以前に動画で取り上げた日産自動車(7201)のフォロー」(11/26)
【号外配信】11/25「対米ドルでユーロ・ポンド・豪ドル・NZドル保有には、（低倍率で）FXを活用」(11/25)
【号外配信】11/24「イギリスポンドの強さが目立つ」(11/24)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年11月21日『ザッ資産運用！』－洞口道場(11/21)
【号外配信】11/20「がん10年生存率58% 」(11/20)
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【号外配信】11/19「 IMF予測、ベトナムは名目GDPでシンガポールやマレーシアを抜く」(11/19)
【号外配信】11/18「豪ドル／米ドルが、今は買いの良いタイミングか」(11/18)
【号外配信】11/17「カネ余り時にカネが向かう先がビットコイン」(11/17)
【号外配信】11/16「投資家心理が一段と強気に傾くなか、市場の関心は次の買い手探し」(11/16)
【号外配信】11/13「空室率、渋谷区は需給均衡点とされる5%を超えた」(11/13)
【号外配信】11/12「ユーロ・ポンド・豪ドル、しっかりとタイミングを分けて」(11/12)
【号外配信】11/11「株式市場の物色の潮目が変わった」(11/11)
【号外配信】11/10「コロナワクチン開発進展で、NYダウ大幅上昇・ナスダック大幅下落」(11/10)
【号外配信】11/9「米連邦議会上院選は大接戦、共和、民主両党が共に過半数を来年まで獲得できない見通し」(11/9)
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【リマインド】洞口道場（11月7日・土）ライブ配信のお知らせ(11/6)
【号外配信】11/6「ドル建て金価格、ドル全面安を受けて大幅高」(11/6)
【号外配信】11/5「米大統領選」(11/5)
【号外配信】11/4「マーケットはバイデン候補勝利を織り込み株高となっているが・・・」(11/4)
【号外配信】11/3「ＪＰモルガン、ハイテク株の投資判断を「ニュートラル」に引き下げ」(11/3)
【号外配信】11/2「海外コインオークション　結果報告」(11/2)

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2020年10月配信分

【号外配信】10/30「欧米に追随し、日本の恐怖指数も上昇し始める」(10/30)
【号外配信】10/29「米ＶＩＸ（恐怖指数）、30を超えてくるとやはり大きな変動に」(10/29)
【号外配信】10/28「米大統領選後のマーケット」(10/28)
【号外配信】10/27「米ＶＩＸ（恐怖指数）、30超え」(10/27)
【号外配信】10/26「再生可能エネルギー関連銘柄」(10/26)
【再送・音ズレ補正】『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年10月24日)(10/24)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年10月24日『ザッ資産運用！』－洞口道場(10/24)
【リマインド】洞口道場（10月24日・土）ライブ配信のお知らせ(10/23)
【号外配信】10/23「マザーズ指数、ソニー、任天堂、JR東日本、鹿島建設、トルコリラのチャート確認」(10/23)
【号外配信】10/22「米ドル全面安、ドル安＝ドル建て金価格上昇」(10/22)
【号外配信】10/21「電鉄・空運・百貨店などは、今年付けた安値を下回る可能性」(10/21)
【号外配信】10/20「米ギリアドは、ここ3年間の安値更新の一歩手前」(10/20)
【号外配信】10/19「米国財政赤字は過去最悪の3.1兆ドル(330兆円)、米ドル下落＝GOLD高」(10/19)
【号外配信】10/16「フランス、コロナ感染者数が1日で約24,000人に」(10/16)
【号外配信】10/15「ＮＹダウ平均ＶＳドル建て金価格」(10/15)
【号外配信】10/14「10月11日(日本時間12日昼)開催の海外コインオークション報告」(10/14)
【号外配信】10/13「トランプ米大統領、ツイッターで株価の上昇を喜び自画自賛」(10/13)
【号外配信】10/12「銅は景気の先行指標」(10/12)
【号外配信】10/9「都心5区　空室率」(10/9)
【号外配信】10/8「ＡＮＡ、希望退職を募集」(10/8)
【号外配信】10/7「米国の『双子の肥満』」(10/7)
【号外配信】10/6「ドル安＝ドル建て金価格上昇」(10/6)
【号外配信】10/5「トランプ大統領　コロナ感染」(10/5)
【再送】『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年10月3日)(10/4)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年10月-前半『ザッ資産運用！』－洞口道場(10/3)
洞口道場（10月3日・土）ライブ配信のお知らせ(10/2)
【号外配信】10/2「東証　終日売買停止」(10/2)
【号外配信】10/1「米大統領選、第一回テレビ討論会に「イライラ」69％」(10/1)

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2020年9月配信分

【号外配信】9/30「比較的にコロナ封じ込めに成功したベトナムの参考ファンド」(9/30)
【号外配信】9/29「経済観測－元モルガン・スタンレー・アジア会長、スティーブン・ローチ氏」(9/29)
【号外配信】9/28「 9月中間期末の配当権利付き売買の最終日」(9/28)
【号外配信】9/25「 2100年の世界人口予測」(9/25)
【号外配信】9/24「買いそびれた方にとっては、ユーロ・ポンド・豪ドルの好機か」(9/24)
【号外配信】9/23「欧州　コロナ感染拡大」(9/23)
＊Vimeo版追加『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年9月19日)(9/20)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年9月-後半『ザッ資産運用！』－洞口道場(9/19)
洞口道場（9月19日・土）ライブ配信のお知らせ(9/18)
【号外配信】9/18「ＳＢＩ証券　顧客資金流出」(9/18)
【号外配信】9/17「ＦＯＭＣの結果、今後3年は超低金利と金融緩和継続を確認」(9/17)
【号外配信】9/16「米国財政赤字　VS　ドル建て金価格」(9/16)
【号外配信】9/15「ドル建て金価格、短期三角保合いをそろそろ脱し、上昇トレンドに」(9/15)
【号外配信】9/14「欧州　コロナ感染拡大」(9/14)
【号外配信】9/11「中国の強行姿勢が世界に与える影響を端的に表す香港ハンセン指数」(9/11)
【号外配信】9/10「まだ金の保有割合が少ない方は、価格が落ち着いているうちに」(9/10)
【号外配信】9/9「やっぱり今回も私の異動は大転換点だった・・・」(9/9)
【号外配信】9/8「 9984 ソフトバンクグループ（ＳＢＧ）、大幅下落」(9/8)
【号外配信】9/7「ＳＢＧ 5兆円　ＶＳ　年金基金 21兆円　の戦い」(9/7)
＊Vimeo版追加『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年9月5日)(9/5)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年9月-前半『ザッ資産運用！』－洞口道場(9/5)
洞口道場（9月5日・土）ライブ配信のお知らせ(9/4)
【号外配信】9/4「いよいよ・・・という局面ですね」(9/4)
【号外配信】9/3「2024年の紙幣刷新、多額の紙幣を保有する方は、どのような行動をとると考えられるでしょうか？」(9/3)
【号外配信】9/2「米ドル建ての資産を減らして、ユーロ・ポンド・豪ドル建ての資産を増やす時」(9/2)
【号外配信】9/1「ドルインデックス続落、ドル全面安の方向は変わらず」(9/1)

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2020年8月配信分

＊動画版【号外配信】8/31「ドル、豪ドル、ポンド、ドル建金価格について」(8/31)
【号外配信】8/31「安倍首相辞任」(8/31)
【号外配信】8/28「ポンドも豪ドル同様、新たなステージ入り」(8/28)
【号外配信】8/27「ロビンフッダー」(8/27)
【号外配信】8/26「 2502 アサヒ　31年ぶりの公募増資で1575億円調達」(8/26)
【号外配信】8/25「今、マーケットで起こってほしくないことは？」(8/25)
【号外配信】8/24「バフェット氏が金鉱株を買った日」(8/24)
＊Vimeo版追加『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年8月22日)(8/22)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年8月-後半『ザッ資産運用！』－洞口道場(8/22)
洞口道場（８月２２日・土）ライブ配信のお知らせ(8/21)
【号外配信】8/21「気づき・直感を大切に・信頼し続け・行動する」(8/21)
【号外配信】8/20「長期投資の鉄則は、１：投資期間の長さを武器にリスクに…. 」(8/20)
【号外配信】8/19「ドル下落＝GOLD上昇＝ユーロ・ポンド・豪ドル上昇」(8/19)
【号外配信】8/18「バフェット指標、日米で急騰」(8/18)
【号外配信】8/17「米国大統領選 11月3日まであと2ヶ月半」(8/17)
【号外配信】8/14「ドル建て金価格、1963ドル前後と目先の底を1877ドルで確認したか」(8/14)
【号外配信】8/13「テスラ 1：5の株式分割発表、日本のバブル時に見た光景が思い出される」(8/13)
【号外配信】8/12「金価格大幅下落、急激な上昇の調整が必要な時間帯に入った！買いそびれていた方は… 」(8/12)
【号外配信】8/11 「 2020年8月上旬開催　海外コインオークション」(8/11)
*訂正再送【号外配信】8/7 「中宮寺　クラウドファウンディング」(8/7)
【号外配信】8/7 「中宮寺　クラウドファウンディング」(8/7)
【号外配信】8/6 「ドル建て金価格、短期的過熱感も、今年2800ドルに向けた動きは変わりない」(8/6)
【号外配信】8/5 「ドル建て金価格　再度2000ドルの壁を突破」(8/5)
【号外配信】8/4 「ユーロとポンドをどのような形で保有したらよいのでしょうか？」(8/4)
【号外配信】8/3「TikTok禁止、11月3日米大統領選に向け、米中対立の火花が更に飛び交う」(8/3)
＊Vimeo版追加『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年8月1日)(8/1)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年8月-前半『ザッ資産運用！』－洞口道場(8/1)

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2020年7月配信分

洞口道場（８月１日・土）ライブ配信のお知らせ(7/31)
【号外配信】7/31「米国2020年4-6月期ＧＤＰ▲32.9％、ドル全面安が加速」(7/31)
【号外配信】7/30　データを分析することによって「キヤノンの1800円は買いなのか？」(7/30)
【号外配信】7/29「ドル円、一時104円台に突入」(7/29)
【号外配信】7/28　「ドル建て金価格、史上最高値を更新」(7/28)
【号外配信】7/27　「ドル建て金価格は1トロイオンス　1900ドルを突破」(7/27)
【号外配信】7/22　「ドル建て金価格、2011年9月の1923ドルが射程内に」(7/22)
【号外配信】7/21「ドル建て金価格、7月8日の高値1829ドルを今週にも突破か」(7/21)
【号外配信】7/20　「データを単純化し、方向性や理由等を考える! 」(7/20)
＊Vimeo版追加『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年7月18日)(7/18)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年7月-後半『ザッ資産運用！』－洞口道場(7/18)
洞口道場（７月１８日・土）ライブ配信のお知らせ(7/17)
【号外配信】7/17　「運の良い人　4か条」　その一つ、「信じ続ける」こと(7/17)
【号外配信】7/16　21世紀のカラーは「金色（ＧＯＬＤ）」(7/16)
【号外配信】7/15「 6月単月の米国の財政赤字は、▲92兆6500億円」(7/15)
【号外配信】7/14「テスラ、高値から▲16.5％で引ける（13日高値1794、終値1497）」(7/14)
【号外配信】7/13「産炭国であるオーストラリアの経常赤字は拡大か、豪ドルは…」(7/13)
【号外配信】7/10「 1540 金ETF、6110円＋80円と高値を更新」(7/10)
【号外配信】7/9「ドル建て金価格、2011年9月の最高値1923ドルまであと100ドルに迫る」(7/9)
【号外配信】「アマゾン、時価総額約160兆円」　7/8 最新ニュース・マーケットコメント(7/8)
【号外配信】　7/7 最新ニュース・マーケットコメント(7/7)
【号外配信】「積立投資、投資家125万人に（ネット証券5社）」7/6 最新ニュース・マーケットコメント(7/6)
＊Vimeo版追加『ザッ資産運用！』－洞口道場　(2020年7月4日)(7/4)
＊本日13時開始【ライブ配信動画】2020年7月-前半『ザッ資産運用！』－洞口道場(7/4)
洞口道場（７月４日・土）ライブ配信開催のお知らせ(7/3)
【号外配信】「テスラ、時価総額でトヨタを抜く」7/3 最新ニュース・マーケットコメント(7/3)
【号外配信】「三井不動産株価 3週間で▲22.6％」7/2 最新ニュース・マーケットコメント(7/2)
【号外配信】「香港　国家安全法施行」　7/1 最新ニュース・マーケットコメント(7/1)

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ファイナンシャルプランナー（ＣＦＰ日本ＦＰ協会認定）。1963年岐阜県出身。2002年現SMBC日興証券を退職と同時にFPとして独立。資産運用に強いFPとして、年間約370回のセミナー・講演会（受講者数約3万人）を行っている。早稲田大学エクステンションセンター講師。日本銀行の依頼を受け、全国にて金融広報活動も展開中。【主な講演・出演歴】ＮＨＫ「人材育成セミナー」講師、テレビ東京「ワールドビジネスサテライト」等に出演【主な著書】「なぜ、スーパーの『1万円の売上』は『80円の利益』にしからならないのか？」「35歳までには最低知っておきたい『経済学ドリル』」　等。

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