2024年の東京株式市場は史上最高値更新へ？春に続いて今年二度目となる「バフェット氏の日本株買い」観測にマーケットが色めき立っている。“投資の神様”と呼ばれる同氏が選ぶ割安(バリュー)株とは？
バフェット氏の「日本買い」は新たなステージへ
アメリカの著名投資家ウォーレン・バフェット氏が代表を務める投資会社「バークシャー・ハサウェイ」が、3年債など複数本の円建て社債（合計1220億円分）を起債したことが明らかになり、投資家の大きな関心を集めている。
バークシャーは、なぜ今のタイミングで円債を発行するのだろうか？
バフェット氏は資金使途の詳細を明らかにしていないが、円安かつ低金利の日本円資金をローコストで調達し、より高い利回りが見込める日本株などに長期投資する狙いがあると市場は受け止めている。
Mark Hirschey, CC BY-SA 2.0, ウィキメディア・コモンズ経由で
バークシャーがこのような円建て社債を起債するのは2019年から5年連続で、今年に入ってからは二度目。2023年4月には、償還期間3～30年の5本立て社債総額1644億円を起債し、来日したバフェット氏が日本株に追加投資する意向を表明した。
その後6月には、三菱商事＜8058＞、三井物産＜8031＞、伊藤忠商事＜8001＞、丸紅＜8002＞、住友商事＜8053＞の5大商社株の持ち株比率を7%超にまで高めたことが明らかに。
バフェット氏のこのような投資行動は、外国人投資家の日本株大幅買い越しを呼び込み、日経平均株価が約33年ぶりにバブル崩壊後の戻り高値を更新する原動力になったとも言われている（7月3日終値：3万3753円）。
となれば、誰もが気になるのはバフェット氏の次なる投資先だ。日本株に強気な“投資の神様”は今、どんな割安銘柄に狙いをつけているのか？
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割安なバフェット銘柄を「先回り買い」せよ
5大商社株も組み込まれている日経平均株価をみると、7月に年初来高値をつけた後は上値を徐々に切り下げ、50日移動平均線を挟んで一進一退の状態に。
10月には米10年債利回り急騰や中東情勢悪化への警戒感から売り込まれ、あわや3万円の大台割れかという場面もあった。ただ11月に入ると一転、鋭角に反発し、わずか10営業日あまりで3000円幅の急上昇。20日の取引時間中に3万3853円をつけて年初来高値を更新し、現在は3万4000円の大台を伺う位置で推移している。
この旺盛な押し目買いには「バフェット効果」も一役買っているようで、「ここから高値を取ってくるようなら相当に強い相場です。来年の今頃、史上最高値の3万8915円を更新していたとしてもまったく驚きません」（元国内大手証券アナリスト）との声も。
先高感の強まる2024年の東京株式市場で、バフェット氏はどんなセクター・銘柄を選好するのだろうか？
株価指数と比較して、個別株には出遅れ感のあるものがチラホラ。バフェット氏が好む「割安銘柄への集中投資」は、来年スタートする新NISAでの長期保有にも向いており、個人投資家もぜひこの波に乗りたいところだ。
バフェット氏は「商社株の買い増し」に動くか
市場関係者の間では、日銀の金融政策変更を見越して、将来的に金利高の恩恵を受ける銀行株や保険株など金融セクターを推す声も根強い。
そんな中で「バフェット氏は再び、大手商社株の買い増しに動く可能性が高い」と分析しているのが、8割の株式投資家が負けるといわれる日本市場で50年以上を勝ち抜いてきた熟練投資家・藤ノ井俊樹氏だ。
90年代のバブル崩壊や2008年のリーマン・ショックをも乗り越え利益を出し続けてきた、日本屈指の投資家として知られる藤ノ井氏。同氏が提唱する「ミスプライス投資」は、バフェット氏と同様に割安銘柄を狙うものだが、曖昧な「値頃感」での売買は行わない。
「値頃感という曖昧な感覚は危険です。例えば、ある株が1000円から半額の500円になったとします。これが弁当ならお買い得です。しかし、株の場合は半額になったとしても、必ずしも買い時とは限りません。実は500円の価値もないことがあります。本当に割安かどうかを見極めるポイントは、“今ある資産”と“将来の収益” の2つを確認すること。家計で言えば、預貯金（資産）がしっかりあって、給料（収益）が将来に渡り安定して入ってくる状態。株の世界では、こんな健全な状態でも、なぜか株価が安く放置されている企業があるのです。これこそが『ミスプライス』です。
中央銀行の要人発言や政策金利見通し、あるいは中東の地政学的リスクが市場の焦点となっていますが、イベントを当てることに意味はありません。予測するのではなく、イベント発生後の事実に注目してください。株式市場が一時的に乱高下する局面では『ミスプライス』が大量に発生します。日本の個人投資家は、その千載一遇のチャンスを逃さないようにすべきです」（藤ノ井俊樹氏）
“オマハの賢人”ことウォーレン・バフェット氏が莫大な資産を築き上げたように、私たちも冷静に価値のある企業の株を選別して買う絶好のチャンスが近づいていると指摘する藤ノ井氏。その伝家の宝刀である「ミスプライス投資」の銘柄選択術を、全5回の無料オンライン講座でさらに詳しく学ぶことができる。
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本来の企業価値を把握して、株価のミスプライスを狙う
ミスプライス投資とは、何らかの原因で本来の企業価値より株価が乖離した状態から、正しい株価に収束していく過程を狙う投資方法のこと。長期視点では、企業収益が好調で財務体質が健全なのになぜか株価が安いまま放置されている銘柄を狙っていく。
「日本の株式市場には、割安なまま放置されている株が非常に多くあります。なぜかというと、現在日本の株式市場はデイトレーダーが主体になっていて、買ってもその日のうちに売ってしまうので、なかなか株が上がっていかない。ところが、海外の場合は優良企業が売られたらバーゲンハンターと呼ばれる人たちの買いがすぐに入ります。以前は日本市場にもそういう人がいましたが、デイトレーダーばっかりになってきているため、優良株・大型株は割安なまま放置されていることが結構あるんですね」（藤ノ井俊樹氏）
長期だけではない、短期でも狙えるミスプライス投資
ミスプライスとはすなわち、“間違えた価格”。それは短期的にもよく出現する。つまり、株価が動くメカニズムを理解していれば、短期的なミスプライスから利益を狙うことも可能となる。たとえば、新商品開発、売上が何百億突破、自社株買い、リコール、自然災害などの材料を起因として突発的に株価が実際の影響よりも大きく動いてしまうことがある。これが短期のミスプライスとなるわけだ。
「こういった局面では多くの投資家が冷静さを失い、市場はパニック的な過熱感を帯びます。ですが、しばらくして過剰反応していたことに気づきだすと、株価は急速に本来あるべき水準（適正価格）に戻ってくるんです。このように短期的、突発的に歪んだ株価（ミスプライス）こそ、絶好の狙い目となります」（藤ノ井俊樹氏）
短期狙いのミスプライス投資のポイントは株価が急騰あるいは急落後、どのような動きをするのか見極めることにある。いきなり材料に飛びつかず、その材料がその企業にとって実際にどれほどの影響があるのかを見極めることができれば、株価の動きに翻弄されることなくミスプライス株を仕込むことができるだろう。
それを判断するためのヒントが、メールアドレスを登録するだけで無料でみられる全5回の「ミスプライス投資オンライン講座」内で解説されている。特に第4回以降は、かなり実践的な内容となっているため必見だ。
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ミスプライス投資オンライン講座受講者の感想
無料動画を見た人の感想からは、初心者だけでなく投資歴の長い人からも高く評価されていることがわかる。ここで、いくつか受講者の感想をご紹介しよう。
ankoya さん
株を運用するのにいろんなアプローチがあるのだと目から鱗が落ちる思いで「へー！」と驚きの答えでした。私はテクニカルを１つの判断材料で取り組んでいましたが答えの探し方・見つけ方 いろいろあって面白いですね。
高橋 さん
ここまで具体的な手法を公開していただけるとは思っていませんでした。参考にさせていただきます。ありがとうございます。
岸田 さん
株式投資をやっていましたが、なんとなく売り買いをやっていたような感じがしています。藤ノ井先生の動画を拝見させていただき強烈に感じました。そのせいでかなりの損失を体験し、株式投資をやめよと思っていました。でも、この素晴らしい動画との出会いで、気持ちを切り替え、少しずつ勉強しようと、そしてもう一回少しずつ株式投資をしようかなぁ、という気持ちになってきました。いろんなこと知りたいです。無知すぎました。
bepper さん
「株式投資はきちんと勉強して挑めばギャンブルじゃない」というニュアンスの言葉があります。 今回はそれを実感しました。株式投資を始める際、それを聞いてはいたのですが・・・ 知らない世界に飛び込んだようなイメージに飲まれ、イメージ先行で投資をしていたように思います。負けないように実行します。
石丸 さん
話しの内容が大変面白くテンポが良いです。最初から最後まで「なるほど」とうなずいていました。動画の作り方も映画のようで流石だと思います。次回に期待をもたせるのもうまい！すっかり興味を惹かれてしましました。
斉藤 さん
5回の動画を通して、株価がどういう理由で、どのように動き、どこで利益を狙えるかということの一端が分かりました。いままで、何となく買売していた株式投資から決別したいと思います。貴重なお話を頂き畏れ入りました。また機会がありましたら、宜しくお願いします。
pape さん
すべての動画、とても興味深く見させていただきました。今まで知らなかったこともたくさん有り、良い勉強になりました。この動画を何度も繰り返し見て、自分のものにしていきたいと思います。ありがとうございました。
太田 さん
新聞の経済面やＴＶの経済番組を見て勉強しているつもりだったのですが、今回の動画を拝見させて頂きまして、「なぜ勝てないのか？」がすんなりと受け入れられました。貴重な情報をしかも無料で配信いただきありがとうございました。
パラマウント さん
投資には今まで本当に興味がなかったのですが、最近、老後のことを考える機会がありました。 その御蔭で、投資という道を見つけました。そのタイミングでこちらのサイトに巡り合うことができました。ありがとうございます。全くの初心者なのですが、今まで自分が持っていた株式イメージが変わりました。
浅川 さん
毎回、様々な気づきを頂き、表面上だけでなく深い部分まで追求することの大切さを再認識させて頂きました。知っていると知らないとでは株の取引でも全然違う結果になるのですね。日々、勉強して精進していこうと思います☆ありがとうございました。
前嶋 さん
「自社株買い」をニュースで見ても何も感じませんでしたが、先生のいう事を注意していれば 儲けられると思いました。漠然と投資していては駄目で、事象をいかにとらえて売買に結び付けるか、をいつも研究しないと儲けられないという事が理解できました。ビデオ５回シリーズで株式投資には答えがあるという事が実感できました。ありがとうございました
MYDH さん
知っていると知らないでの、大きな差が出ることがよくわかりました。市販されているいろんな株の本等では、なかなか知ることができない内容だと感じました。非常に勉強になりました。
無料講座各回に感想コメントを送ると、さらに特典動画が5本プレゼントされる。
内容は仕手戦のリアルな裏話やチャート解説など、実際に投資するときに役立つ貴重な話を収録。株価を動かす仕組みや相場操縦の裏話、相場ルールの問題点など、放送ギリギリのテーマも多い。投資の世界に長年いるからこそ語られる話題が非常に参考になる。
※銘柄やテーマについては撮影時点のものですので、あくまで参考としてご覧ください。
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これを読んで真似すればすぐにでも儲かるというような類の本ではないが、マクロ、ファンダメンタルズ、テクニカルからメンタルに至るまで知っておきたい投資の知識が全網羅されている。この170ページという大ボリュームの電子書籍がメールアドレスを入力するだけでもらえるので、この機会を逃さずぜひ登録していただきたい。
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source：株式会社FPO
image by: Kent Sievers / shutterstock.com
ジン さん
率直にすごく勉強になりました。初めのうちはよくあるやつだと思いながら見ていましたが、 わかっていると思い込んでいた部分との差異が見えてきてさらにすぐ試せるような手法まで 公開していただき非常に感謝しております。もっと勉強させていただきたいくらいです。 今回の知識をもとに自分に合った手法を確立していきたいと思います。 どうもありがとうございました。