■ギークリーの事業環境、強み・特徴及び事業等のリスク
2. 強み・特徴と競合状況
1） 強み・特徴
同社はIT領域への特化を通じて、求職者及び求人企業双方に対する深い理解と膨大なデータを蓄積してきた。その知見を基盤として、強固な集客力と極めて効率的なマッチング体制を構築し、「高い専門性」と「オペレーション効率」を高い次元で両立させている。弊社では、同社の最大の強みは「多様な集客基盤」と「高度な分業体制」の2点に集約されると評価している。
まず集客面では、既述のとおりインバウンドとアウトバウンドを組み合わせた多様な求職者獲得チャネルを展開している。アウトバウンド集客では転職プラットフォームを活用したスカウトを通じて効率的な集客を実現し、インバウンド集客では自社メディアやSEOを駆使して転職潜在層を効率的に掘り起こしている。さらに、2018年から俳優の玉木宏氏を起用し、関東圏を中心にテレビCMや交通広告を継続的に展開してきたことで、「IT転職エージェントならギークリー」というブランド認知が着実に浸透している。その結果、特定の集客チャネルへの依存度を抑えながら、安定的に面談数を確保できる集客基盤を構築することに成功している。
マッチング面では、MA・CA・RAの3部門による完全分業体制が機能している。各担当者が自身の専門領域の業務に特化・集中することで、業界平均を上回る業務処理スピードと品質を実現した。加えて、自社開発の基幹システム「OLG」に求人情報や求職者情報を蓄積・一元管理することで、マッチング業務の標準化を進めている。この仕組みにより、CA個人の経験や勘への依存を低減するとともに、人材育成の再現性を高めている。実際、人材紹介業務の未経験者でも7ヶ月から1年程度で既存社員と遜色のない成果を創出できるようになっていることから、組織拡大に伴うサービス品質の低下を抑えながら、CAの増員を売上成長へ結び付けやすい体制を整えている。
こうした取り組みを通じて、同社はCA1人当たりの生産性向上とマッチング精度の向上を実現しており、組織拡大と収益成長を両立できる体制を築いている。
2） 競合状況
同社の競合としては、リクルートホールディングスやパーソルホールディングスなどの大手総合人材紹介会社におけるIT人材向け事業が挙げられる。このほか、ハイクラス・ハイキャリア領域ではJAC Recruitment、ITエンジニア領域ではレバテック（株）（レバレジーズ（株）子会社）、ITコンサルティング領域ではムービン・ストラテジック・キャリアなどと競合するケースも見られるようだ。ただ、これらの企業とは特定分野や特定顧客層で重複する部分がある一方、同社と同様にIT・Web・ゲーム領域全体を対象とし、求職者集客からマッチングまでを同規模で展開する企業は限定的である。そのため、同社は個別案件や一部職種では競合するものの、事業全体で直接競合する企業は多くないと認識している。
弊社では、同社の競争優位性は、長年にわたり蓄積した業界特化型のデータベースやノウハウに加え、多様な集客基盤と高効率な分業体制によって支えられていると考えている。そのため、IT人材市場において独自のポジションを確立しており、今後も一定の競争力を維持できる可能性が高いと見ている。
3. 事業等のリスク
同社の業績に影響を及ぼす可能性のある主要なリスクとしては、「経済動向・景気変動」及び「求職者の確保（集客）」の2点が挙げられる。
一般的に人材紹介事業は、景気後退期において企業の採用予算が縮小するため、マクロ経済の悪化に比例して業績が落ち込む「景気敏感型」の性質を持つ。しかし同社の場合、企業のDX投資やAI活用といった「待ったなし」の経営課題に直結するIT人材を専門に扱っている。景気後退により採用意欲が一時的に鈍化するリスクはゼロではないものの、IT人材の構造的な不足感は景気動向にかかわらず中長期的に継続すると見込まれる。そのため、同社は総合型人材紹介会社と比較して景気変動に対するダウンサイドリスクが相対的に小さく、ディフェンシブな成長性を有していると評価できる。
一方で、事業成長のボトルネックとなり得るのが「求職者の確保（集客）」である。広告投資対効果の悪化、競合他社とのスカウト競争の激化、あるいは依存する転職プラットフォームのアルゴリズムや仕様変更などにより、計画どおりの求職者獲得が難航した場合、成約件数の未達や面談CPAの高騰を招く恐れがある。同社のビジネスモデルにおいて「求職者の確保（集客）」は成長の源泉そのものであり、集客力の維持・向上は最重要課題として継続的に注視していく必要がある。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 森本 展正）