■業績動向
1. 2027年2月期中間期の業績概要
2027年2月期中間期の連結業績は、売上高で前年同期比14.1%増の32,058百万円、営業利益で同32.7%増の2,760百万円、経常利益で同34.4%増の2,760百万円、親会社株主に帰属する中間純利益で同3.6%減の2,107百万円となり、売上高、営業利益、経常利益については過去最高を更新した。親会社株主に帰属する中間純利益については前第2四半期に高橋書店グループを連結化した際に生じた税金費用減少等の影響により減益となった。ただし、売上高及び各利益とも2026年7月に上方修正した会社計画を上回って着地した。なお、高橋書店グループを除いた既存事業の業績も、売上高で同8.2%増の29,998百万円、営業利益で同12.2%増の2,912百万円と増収増益となっている。
売上高はすべてのカテゴリで増収となったが、なかでもゲーム＆ライツマネジメントが同14.3%増、メディカル＆ヘルスケアが同11.1%増と好調に推移した。また、高橋書店グループの業績がフル寄与したことにより1,700百万円の増収要因となった。売上総利益率はエージェンシー事業（紹介）が医療分野を中心に好調に推移したほか高橋書店グループのフル寄与により、前年同期比1.6ポイント上昇の38.9%となった。販管費率は同0.3ポイント上昇の30.2%となり、金額では同1,290百万円増加した。高橋書店グループの販管費がフル寄与したことに加えて、C&R Creative Studiosの移転・増床※に伴う一時費用や賃借料が主な増加要因となった。この結果、営業利益率は同1.2ポイント上昇の8.6%となり、中間期として4期ぶりに上昇に転じた。
※ ゲーム部門の事業拡大に対応するため、2026年5月に本社近隣ビルを1棟借りし、クリーク・アンド・リバー社のゲーム部門及び（株）クレイテックワークス、（株）URS Games、（株）forGIFTが同ビルに移転した。
営業利益は前年同期比で680百万円の増益となったが、増益要因としては高橋書店グループで364百万円、医師紹介事業の好調で338百万円、ゲーム子会社の収益増で187百万円、本業の増益で184百万円、先行投資事業の収益改善で67百万円となり、C&R Creative Studiosの移転・増床による関連費用の増加460百万円を吸収する格好となった。
会社計画比の上振れ要因についても、高橋書店グループの業績やゲーム及び医療分野の売上が想定を上回って好調に推移したことが主因である。親会社株主に帰属する中間純利益の上振れが大きくなっているが、これは、高橋書店グループの事業の季節的な要因により、会社計画では中間期の税金費用を保守的に（多めに）見積もっていたためである。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 佐藤 譲）