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2026年も残すところ3か月となりました。年末が近づくにつれ、市場では重要イベントが増え、相場の流れが大きく変化する場面も少なくありません。なかでも10月は、投資家にとって特別な意味を持つ月として知られています。その理由の一つが、過去に世界の金融市場を揺るがす大幅下落が何度も発生してきたことです。一方、月後半からは株式市場に追い風が吹きやすいとされるアノマリーも存在します。
毎月恒例の「相場アノマリーシリーズ」。今回は、過去の値動きや季節性を踏まえながら、10月相場で意識しておきたいポイントを整理していきます。
歴史的な暴落が相次いだ10月
市場関係者の間で10月が警戒される大きな理由は、歴史に残る急落局面がこの時期に何度も発生しているためです。こうした傾向は「オクトーバーエフェクト」と呼ばれることもあり、「10月＝暴落」というイメージが市場参加者の心理に根強く残っています。
過去を振り返ると、10月には次のような大きな出来事がありました。
1929年10月24日(木)：世界恐慌につながった「暗黒の木曜日」
1973年10月：第一次オイルショック
1987年10月19日(月)：ブラックマンデー
1998年：アジア通貨危機・ロシア財政危機の影響
2008年10月24日(金)：リーマンショック後の世界的な金融市場混乱
2016年：英ポンドのフラッシュクラッシュ
2022年：政府・日銀による大規模な円買い介入
2025年：対中100％関税を巡るショック
2025年：暗号資産市場で記録的規模の清算が発生
もちろん、10月になれば必ず暴落するわけではありません。ただし、相場は上昇局面よりも下落局面のほうが短期間で値幅を伴いやすい傾向があります。
とりわけ突発的なニュースや政策変更、地政学リスクなどが重なった場合、投資家のリスク回避姿勢が一気に強まり、株式や為替が急変する可能性があります。「10月だから下がる」と決めつけるのではなく、急変が起きた場合に備えておくことが重要でしょう。
10月後半から意識される「ハロウィンエフェクト」
10月には、暴落とは対照的なアノマリーもあります。それが「ハロウィンエフェクト」です。これは、ハロウィンの時期にあたる10月末付近から株式を保有し、翌年春までの上昇局面を狙うという季節性に基づいた考え方です。
関連して有名なのが「Sell in May（セル・イン・メイ）」です。一般的には11月から翌年4月ごろまでの株式市場が比較的堅調になりやすく、5月以降はパフォーマンスが鈍化しやすいという経験則として知られています。
この季節性が意識されれば、影響は株価だけにとどまりません。株式市場のリスク選好・回避の変化を通じて米国の長期金利やドルインデックスなどが動き、その結果として為替市場にも波及する可能性があります。10月前半の急落リスクだけでなく、月後半から市場のムードが変化する可能性についても意識しておきたいところです。
過去16年間のドル円・ユーロドル、10月の値動きは？
ここからは、直近16年間における主要通貨ペアの10月の値動きを確認してみましょう。
ドル円（USD/JPY）：平均変動幅 約468.7pips
ドル円の10月における平均変動幅は約468.7pipsです。近年のドル円は、金融政策や金利動向などを背景に大きく変動する局面が増えています。そのため、過去平均となる約470pipsを超える値動きが発生しても不思議ではありません。
過去の平均値を「今月の上限」と考えるのではなく、ボラティリティを把握するための一つの目安として利用するのがよいでしょう。
ユーロドル（EUR/USD）：平均変動幅 約400.3pips
ユーロドルでは、10月の平均変動幅が約400.3pipsとなっています。ただし、2026年のユーロドルは、過去の相場と比較して値動きが限定される場面も見られます。過去平均だけで判断せず、足元のボラティリティや欧米の金融政策、金利差などもあわせて確認することが重要です。
2026年は米国中間選挙の年
2026年の10月相場を考えるうえで、特に注目しておきたいのが米国の中間選挙です。一般に株式市場は夏から秋にかけて調整しやすいとされていますが、中間選挙イヤーでは秋にかけて相場が不安定になり、その後に持ち直すパターンが意識されることがあります。
もちろん、すべての中間選挙の年に同じ値動きが再現されるわけではありません。景気や金融政策、企業業績、地政学リスクなどによって市場環境は大きく異なります。それでも、選挙前後は政策への思惑が相場を動かす材料になりやすいため、2026年10月を分析するうえでは外せないテーマの一つです。大きな調整が発生した場合、その後の反発局面まで含めて値動きを追っておきたいところです。
新月・満月は「相場の変化日」になる？
10月11日（日）は新月、26日（月）は満月となります。金融占星術の世界では、新月や満月の前後が相場の転換点になりやすいという考え方があります。さらに10月24日から11月14日にかけては「水星逆行」の期間にあたり、方向感の定まりにくい相場になりやすいという説もあります。
ただし、これらと金融市場の値動きに明確な因果関係があることが科学的に証明されているわけではありません。したがって、売買判断の中心に据えるのではなく、「市場ではこうした見方も存在する」という程度に楽しみながらチェックするのがよいでしょう。
アノマリーを利用する際の注意点
相場アノマリーは、過去に繰り返し確認されてきた値動きの傾向や経験則であり、将来の価格変動を保証するものではありません。「10月だから暴落する」「ハロウィンだから株価が上昇する」といった単純な売買判断は避けるべきでしょう。
一方で、過去にどの時期に相場が荒れやすかったのか、どのような季節性が存在するのかを把握しておくことには意味があります。アノマリーを利益を約束する法則としてではなく、リスクが高まりやすい時期を把握するための補助材料として活用するのがおすすめです。
相場特有の「癖」を知り、実際のチャートや経済指標、金融政策などと組み合わせながら、リスク管理に役立てていきましょう。
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