今日は投資家にとってのプレミアムフライデー、米国の雇用統計の発表日です。シャットダウン(米政府機関閉鎖)が史上最長の35日間続いたこともあり、影響も含めて注目されていることは間違いありません。果たして結果はどうなるのか、また、その後の値動きはということで現在の市場状況を踏まえて考えていきましょう。(『ゆきママのブログでは書けないFXレポート(無料板)』『お値段以上!?ゆきママの「週刊為替予測レポート」(有料板)』FXトレーダー/ブロガー・ゆきママ)
想定レンジは1ドル=108.20~109.50円、今夜のトレード戦略は?
先日のFOMCによる決定で継続的なドル安が確定
まず、雇用統計云々の前に今のドル相場の状況を確認すると、日本時間31日未明に発表されたFOMC(米連邦公開市場委員会)の政策・声明によりドル安が加速しています。
これは利上げとバランスシート縮小といった金融引き締め政策を一旦停止することが打ち出されたためで、引き続き米国のお金ジャブジャブというドルの価値が非常に薄まった状態が維持される見通しとなりました。
なので、ドル安に、そして緩和マネーが株に向かう形で株価は大きく上昇する結果となっています。
今のところ、ドル円は109円台に戻すのすら苦労しており、株高による円売りよりもドル安が優っている状況です。
これはFRB(米連邦準備制度理事会)が政策を転換するまで続くことになりますから、ドル円の上値は重いという認識を持って相場を見ておきたいところでしょう。
ノイズが多いため大きく悪化しても割引か
冒頭でも述べたとおり、史上最長となったシャットダウンの影響を受けることが予想されていますし、雇用者数は前月比ですから、年末商戦の雇用増の反動もそれなりに想定されます。
したがって、今回発表される非農業部門雇用者数に関しては、仮に事前予想値を大きく下回ったとしても、市場関係者が割引いて考えるため、さほど大きな影響はないでしょう。事前予想の中央値は+16.5万人となっていますが、仮にマイナスとなっても、それほど大きな値動きには繋がらない可能性が高いですから、まずはそのつもりで。
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先行指標はまずまずで市場の期待感はやや高め
それでは、雇用統計の先行指標を確認していきましょう。今回はISM(全米供給管理協会)による景況感指数が未だ発表されておらず、民間の雇用報告であるADP頼み。ご覧の通り、ADPは底堅い結果ですから、期待感はそこそこ高めのようです。
ADP雇用報告は前月から悪化したとはいえ、シャットダウンや年末商戦の影響を踏まえれば上々の結果、事前予想値の+18.0万人を上回って20万人の大台に乗せていますから、むしろ立派な数字といった認識のようです。
ADPの内訳をみるとサービス部門の雇用者が前月比で大きく上回った一方で、製造業や建設、鉱工業は過去半年で最高の伸びとなっています。一般にサービス部門よりも製造業は賃金が高い傾向にあるとされていますので、これは平均時給にとってもプラスでしょう。
実際、平均時給は前月比+0.3%・前年同月比で+3.2%と引き続き堅調な数字が予想されており、やはり市場全体としては、まずまず好結果を想定しているのかなと思います。
ドル円はまずは下目線で!1ドル=108.20~109.50円を想定
今夜の展望としては、現在の水準(108.90円)から上下にせいぜい50~60銭の値動きを想定するしか無いですね。それでも、上下どちらかといえば下方向を見ておきたいところでしょう。
やはり政策的なドル安要因が上値を重くしていますし、仮に平均時給を中心に予想を大きく上回り、来月3月の利上げが意識されてドル高となったとしても、同時に株安となれば円高が足を引っ張ることになりますからね。
逆に雇用者数を中心に予想を下回る弱めの結果となれば、少なくとも好感してドルを買うということにはならないでしょう。
ドル円にとって理想的なパターンとしては、強すぎも弱すぎもせず予想並の数字が出て市場の良好な雰囲気を保ったままジワジワとドル買いと円売りが進むということになりますが、ノイズの多い今回の雇用統計で、それを期待するのは難しいのかなと。
というわけで、まずは構造的なドル安が続くということもありますから、まずは下目線でドル円はショート・戻り売りを狙っていきたいところでしょう。
ドル円はご覧の通り上値を切り下げていますしね。目先では109.00円の節目ちょうどにある21日移動平均線が壁となっており、引き続きここを中心に上値は重いでしょう。
本記事は『マネーボイス』のための書き下ろしです(2019年2月1日)
※太字はMONEY VOICE編集部による
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