世界的エンジニアが株主として提案。ソニーが撤退すべき分野、分社化すべきビジネス

分社化の方法としては、既存の株主に、二つの会社の株を渡す株式分割により、ソニー・グループ株式会社との資本関係を一度完全に経つのが一番良いと思います。これは、eBayがPayPalを分社化した時に使った手法で、それぞれを完全に独立した会社として存続させるのには最適な手法です。

最後に残るのは、ソニーファイナンスですが、ここは既存の銀行などが時代遅れになりつつある今、フィンテック・ベンチャーとして活路を見出すのも悪くないと思います。その場合、Stripe、Square、Paypal、Robinhoodあたりを吸収合併した上で、合併後の会社の経営は買収により手に入れた経営陣に任せるぐらいの思い切ったことをする必要があると思います。

エレクトロニクス・ビジネス等の不要なビジネスの売却には時間がかかるので、エンターテイメント・ビジネスとイメージング・ビジネスの分社化の後に、ソニー・グループ株式会社が積極的な事業・資産の売却により大幅なリストラを進め、最終的にはソニー・ファイナンスだけを100％子会社として持つ少数精鋭のBerkhire Hathawayのような会社に生まれ変わることを目指すのも悪くないと思います。

事業売却による利益は、配当や自社株買いで株主への還元をしても良いし、持ち株会社として積極的な投資をしても良いと思います。株式分割により分社化したエンターテイメント・ビジネスとイメージング・ビジネスに対しても、分社・上場後に市場価格で公募に応じるのであれば株主に対して公平です。

そんな形のリストラをしてくれれば、私は喜んでエンターテイメント・ビジネスとイメージング・ビジネスの株を持ち続けます。ソニー・グループ株式会社の株は、ソニー・ファイナンスが（吸収合併により）どんな形の会社に生まれ変わるかによって判断したいと思います。

【追記】

CES2022で、ソニーが電気自動車市場に本格的に参入することをアナウンスしたようですが、ソニーはTeslaのように自社工場で電気自動車を作るような会社にはなるべきではないと思います。製造はMagnaに任せて、ソニーはファブレスの自動車会社になるという戦略もありますが、私にはそれがソニー全体にとって良い戦略だとは思えません。

それよりは、上に書いたように、イメージ・センサーの上にハードウェアとソフトウェア・スタックを積み重なることにより、自動車メーカーに自動運転に必要な高度な技術を（そのスタックのどのレベルでも）提供するビジネスに特化すべきだと私は思います。この市場で最大のライバルはNvidiaですが、イメージセンサーで圧倒的なシェアを持つ立場を利用すれば、ソニーにも十分チャンスはあると思います。

【参照文献】

• ソニーグループが構築、「コングロマリット・プレミアム型研究開発体制」の全容
• 多様性か？それとも専業化か ？ソニーの選択
• 東芝VSソニー　複合経営は是か非か　稼ぐ力をつけることこそ肝要
• Third Point Highlights Compelling Opportunities for Value Creation at Sony Corporation
• Sony Rejects Breakup Plans From Activist Investor Daniel Loeb
• Activist investor Third Point offloads most of Sony holdings

（※本記事はメルマガ『週刊 Life is beautiful』2022年1月11日号より一部抜粋したものです。この機会にぜひご登録ください）

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