2023年は100年に一度とも言えるほと株式市場にとっては、複雑な環境を迎えている。あらためて、現在、株式市場をとりまく問題を整理し、2023年をどのような投資姿勢で迎えればよいのか、現役投資家であり国際コミュニケーション学博士の山崎和邦が解説する。（「週報『投機の流儀』」山崎和邦）
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2023年 セミナー開催のお知らせ
「売るべき時を知り、買うべき好機は逃さない」
2023年の株式市場を取り巻く国内・国際情勢の総括
昨年、85歳という異例の年齢で博士号を取得した、国際コミュニケーション学博士の山﨑和邦が、現在の国際情勢について解明します。台湾問題、米中問題、ウクライナ戦など、地政学リスクが続く2023年の国際情勢について最新の知見を得られるまたとない機会となります。
山崎和邦自身も、昨年は、東電を1月に平均300円で買い7月に平均600円で売るという「従来の方針」で利益を挙げ、「短期売買」では、大阪チタニウムの売買を繰り返し1,400万円の利益を出したり、海運御三家の短期売買で利益を出しました。今年はどのような業界にチャンスの芽があるのか、山崎流の国際情勢の解説から紐解いていきます。
– セミナー内容 –
・Chapter-1: 2023年 国内・世界情勢（13：00-15：00）
・30年間の日本衰退の根本原因は何か？
・支持率で沈みゆく宏池会・岸田内閣の行方
・中国の台湾侵攻、第三次世界大戦が起きる可能性
・ＧＡＦＡＭとテスラを売った巨大な金額はどこへ向かう？
・日本の上場企業の異常状態、上場企業の約半数の会社の株価が解散価値よりも低い
・憲法改正の問題点・国際情勢が与える株式市場と銘柄への影響など
・Chapter-2: 2023年 そして株式市場の見通し（15：00-15：30）
2023年相場を考える上で、今年以降は海外の要因が１００年に一度ぐらいの複雑さで、色々大きな問題が絡み合うという事実があり、また壮年層の投資家にとっては、未経験のインフレ時代が到来する。
いまある国内・国際情勢を解き明かし、今後の株式市場を見通します。・Chapter-3: オンライン質疑応答 （15：30-16：30）
最後の１時間は、ご参加された方々からの御質問を交えながら、双方向の対話形式のセミナーとします。
参加者皆様と国内外の多くの問題と向き合いながら、「買い場探しの好機」に向けての準備、心構えを、山崎先生を中心に再確認する時間とします。開催日時
2023年2月11日（土）13：00～16：30
＊アーカイブで後日視聴することもできます。お申し込み
Webセミナー参加費 15,000円（税込）
＊【先着30名様】は、後日に山崎和邦氏と直接電話動画ができます（20分間）。日本衰退30年間の解決策
この30年間の日本の衰退傾向、これに対する策はある。この策が遂行されれば日経平均の4万円も5万円もあり得る。策が遂行されざれば重い天井が横たわる。
日本の衰退傾向を逐一云々して未来を悲観的に嘆くことは筆者に言わせれば「自虐趣味」であってそれは冷静な見識ある見方とは言えない。ところが、この自虐趣味が日本に流行りつつある。筆者に言わせればこれは「日本病」である。
そして未来を明るいものと見なして期待を持って歩むことをノー天気な楽天家としてバカにする傾向がある。これも「日本病」である。
筆者は敢えて言えば「リベラルの真正保守（★註）」としての見地から言いたい。まず最初に、事実として列挙しておきたい。日本が30年間衰退傾向にあったことは残念ながら事実である。思いつくままにいくつかを列挙してみよう。そしてその後、この背景に何があるのか、今後どうするのかを考えよう。
（★註）真正保守とは何か。過去を懐かしみ過去の通りにせよというのは単なる感傷的な懐古趣味であって「保守」ではない。保守とは強いて言えば、過去の歴史に（を、ではない）学び、良いところは重用し悪いところは用心深く改め、急激な改革には慎重に対して、焦らず、諦めず、一歩一歩を着実に改革して行く、これが「真正保守」だ。
衰退の30年間の経緯
30年間、日本の経緯は
①30年前はGDPの一人当たりは世界2位、世界シェアは日本は18％、今は4.2％。GDPのPHは世界2位、今は台湾より韓国より下。
②GDPは2000年＝100として今も100で「ゼロ成長」。（1973年の下村治の「転向」は的中した）、韓国150、スェーデン140、アメリカ128、英国128、ドイツ120、
③30年前は海外資産、世界1、
④株式時価総額、世界1（NY＋ロンドン、より大）、企業別時価の世界10位の中の7社は日本だった、いまは30位にトヨタだけ、平均株価は20世紀の高値の0・7倍、アメリカ10倍、中国6倍、
⑤国土の時価、1990年世界1（北米大陸の4倍）、今は当時の10分の1未満。
⑥国際競争力、世界１位（IMF国際競争力年鑑）、2001年世界23位、いま31位、
⑦半導体の世界シェア、1998年、日本が世界の50％、今は10％、
アメリカ38％→50％、アジア３％→25％、⑧博士論文の本数、この30年間、激減
これを脱出するにはどうするか、そこに株式投資の基本が見えてくる。脱出のための適切な政策はある。それを述べたい。これが遂行されれば日経平均の4万円や5万円はあり得る。Next: 2023年以降の株式市場は100年に一度の複雑さ
2023年以降の株式市場は100年に一度の複雑さ
今年の株式市場を考える上で、今年以降は国内外の要因が100年に一度ぐらいの複雑さで色々大きな問題が絡み合うという事実がある。
・100年に1度ずつ来た疫病の蔓延
・ロシアの弱小化
・ウクライナ戦・欧米の利上げと米の利上げ打ち止め感の台頭
・世界景気縮小・米景気後退
・中国の「建国74年目の難」（歴史上、一党独裁の最長記録はソ連共産党の74年しかない）
・台湾問題・米中衝突可能性
・日銀総裁変わればどうなるか
・原発再稼働すれば東電の利益倍増、等々。目先の問題はFRBと日銀の金融政策
ところで、目先の問題はFRBの金融政策と日銀の金融政策だ。FRBは一年間で累計5％の利上げと量的緩和縮小にとりかかり、引き締めに走った。そうした中で4月から逆イールド現象（長期金利＜短期金利）が起こって、過去のアノマリーで言えば、ほとんど例外なくこれが起こると11ヶ月後には景気後退に入る。その先読みで景気後退ぶりが起こる可能性がある。
したがって、今年前半は米金融引き締め継続と日銀の引き締めへの転換の警戒から、株価の上値が抑えられるだろう。但し、FRBも80年代に伝説のFRB議長ポール・ボルカーがやってのけたような強烈な引き締めや、強烈なリセッション避けたいはずだ。そこで引き締め政策は慎重になるだろう。だから年後半には利上げ卒業の目途が立ち、株価が金利問題の出尽くし感から、株価の景気先行性が顕著に現れて反発に移る可能性がある。
Next: 30年ぶりに覚醒する“日本”
30年ぶりに覚醒する“日本”
日本では30年間のデフレに疲れ、新しいものを求めている。たまたまそれがインフレである。平成バブルが底打ちしてから30年が経過した。そしてデフレスパイラルが進んだ。物価上昇は消費者の購買意欲をそぐが、経営者にとっては値上げができるという大きなアドバンテージとなる。経営者にとっては「30年目の覚醒」ということになるだろう。日銀も来春から異常金融緩和を正常化する（つまり金利を上げる）。そして景気回復に沿った対応をするだろうから、日銀の金融市場に対する影響は限定的であろう。
壮年層の投資家にとっては未経験のインフレ時代が到来する。インフレは企業間格差が生じるがコストの転嫁がやりやすくなり、利益創出が大いに可能となる。ケインズが言う通り、適度なインフレがなければ資本主義が進まない。株価が下がることがあってもデフレ時代の30年間の観方は変えてみなければならないであろう。そこの投資の基本スタンスがある。
2023年 セミナー開催のお知らせ
「売るべき時を知り、買うべき好機は逃さない」
2023年の株式市場を取り巻く国内・国際情勢の総括
昨年、85歳という異例の年齢で博士号を取得した、国際コミュニケーション学博士の山﨑和邦が、現在の国際情勢について解明します。台湾問題、米中問題、ウクライナ戦など、地政学リスクが続く2023年の国際情勢について最新の知見を得られるまたとない機会となります。
山崎和邦自身も、昨年は、東電を1月に平均300円で買い7月に平均600円で売るという「従来の方針」で利益を挙げ、「短期売買」では、大阪チタニウムの売買を繰り返し1,400万円の利益を出したり、海運御三家の短期売買で利益を出しました。今年はどのような業界にチャンスの芽があるのか、山崎流の国際情勢の解説から紐解いていきます。
– セミナー内容 –
・Chapter-1: 2023年 国内・世界情勢（13：00-15：00）
・30年間の日本衰退の根本原因は何か？
・支持率で沈みゆく宏池会・岸田内閣の行方
・中国の台湾侵攻、第三次世界大戦が起きる可能性
・ＧＡＦＡＭとテスラを売った巨大な金額はどこへ向かう？
・日本の上場企業の異常状態、上場企業の約半数の会社の株価が解散価値よりも低い
・憲法改正の問題点・国際情勢が与える株式市場と銘柄への影響など
・Chapter-2: 2023年 そして株式市場の見通し（15：00-15：30）
2023年相場を考える上で、今年以降は海外の要因が１００年に一度ぐらいの複雑さで、色々大きな問題が絡み合うという事実があり、また壮年層の投資家にとっては、未経験のインフレ時代が到来する。
いまある国内・国際情勢を解き明かし、今後の株式市場を見通します。・Chapter-3: オンライン質疑応答 （15：30-16：30）
最後の１時間は、ご参加された方々からの御質問を交えながら、双方向の対話形式のセミナーとします。
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2023年2月11日（土）13：00～16：30
＊アーカイブで後日視聴することもできます。お申し込み
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image by： Wetzkaz Graphics / Shutterstock.com『山崎和邦 週報『投機の流儀』』
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[月額1,500円(税込) 毎週日曜日(年末年始を除く)]
大学院教授（金融論、日本経済特殊講義）は世を忍ぶ仮の姿。その実態は投資歴54年の現役投資家。前半は野村證券で投資家の資金運用。後半は、自己資金で金融資産を構築。さらに、現在は現役投資家、かつ「研究者」として大学院で講義。2007年７月24日「日本株は大天井」、2009年3月14日「買い方にとっては絶好のバーゲンセールになる」と予言。日経平均株価を18000円でピークと予想し、7000円で買い戻せと、見通すことができた秘密は？ その答えは、このメルマガ「投機の流儀」を読めば分かります。