日銀のマイナス金利解除を嘲笑うかのように進む円安。この“意外な円安”に、財務省の神田眞人財務官は「違和感」を表明し、市場関係者の間でも「為替介入間近」の見方が増えてきた。だが、そんな状況でも「米ドル資産を円に転換しようとはまったく思わない」とするのは、メルマガ『鈴木傾城の「ダークネス」メルマガ編』の著者で、資産運用に詳しい作家の鈴木傾城氏だ。鈴木氏が「アメリカという国が好きなわけではない」にも関わらずドル資産を保有しつづけ、「一時的に円高になっても、最後は円安に向かう」と断じる理由とは？
プロフィール：鈴木傾城（すずき けいせい）
作家、アルファブロガー。政治・経済分野に精通し、様々な事件や事象を取りあげるブログ「ダークネス」、アジアの闇をテーマにしたブログ「ブラックアジア」を運営している。
日銀は円安阻止に「あらゆる手段を排除しない」というが、私はこう考えている
2024年3月19日、日銀はマイナス金利の解除を決めた。それと同時に、イールドカーブコントロール（長短金利操作、YCC）の廃止や上場投資信託（ETF）の新規購入の停止も決定した。
植田総裁は「賃金と物価の好循環を確認し、2％の物価安定の目標が持続的安定的に実現していくことが見通せる状況に至ったと判断した」と説明した。
本当に賃金と物価が2％で持続的にあがっていくのかどうか、どこを見て判断したのかさっぱりわからないのだが、日本でも2022年から物価が上昇しているのは間違いないので、少しくらいは何かしないといけないと日銀も思ったのだろう。それが、マイナス金利の解除であった。
通常、金利があがると為替レートでその国の通貨は上昇する。ところが、日銀のマイナス金利の解除のあとに起こったのは、その真逆で「ドル高円安の進行」であった。通常とはまったく逆のことが起こった。
神田眞人財務官は「反対方向という意味で強い違和感を持っている」「ファンダメンタルズに沿ったものとは到底いえない」と不快感を隠さない。
日銀や政府は「円安が是正されて円高になる」という目論見があったのだが、そのとおりにならないので驚いているというのがこの発言でもわかる。
なぜ、そうなったのかという理屈に「背景に投機的な動きがあることは明らか」と神田眞人財務官は分析している。
そこで3月27日、「行き過ぎた動きに対してはあらゆる手段を排除せずに適切な対応を取る」「文字通りあらゆる手段を排除しない」と市場にメッセージを伝えている。
円安がずっと続いているのだが、これからどうなるのだろうか……。
為替介入で円高になる？それがどうした
政府は「円安が想定外」「行き過ぎたらあらゆる手段で何とかする」と断言しているのだから、「少しくらいは円高にしたい」という気持ちが切実に見えてくる。
それならば、どこかの水準で政府が為替市場に介入してきて円高に振れるというのは、もはや既定路線であるようにも思える。
日本政府が「そうしたい」といっているのだから、ある程度はそうなると考えるのはおかしなことではない。「あらゆる手段を排除しない」というのは、そういう決意があるという表明である。
「いつドル高円安が反転してドル安円高になってもおかしくない」と考える人の根拠はここにある。
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