ハイリターン投資で大損する初心者続出。業者だけが儲かる詐欺商品は「手数料」で見分けろ＝花輪陽子

債券・保険・仕組債券・投資信託などなど、初心者が聞いただけではよくわからない投資商品があります。うかつにも手を出したことで、必要のない手数料を取られたり、現金を引き出せずに大損しているという話もよくあります。今回は、素人が手を出すと痛い目にあう金融商品をお伝えします。（『花輪陽子のシンガポール富裕層の教え　海外投資＆起業実践編』花輪陽子）

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※有料メルマガ『花輪陽子のシンガポール富裕層の教え　海外投資＆起業実践編』2021年6月25日号の一部抜粋です。ご興味をお持ちの方はぜひこの機会にバックナンバー含め今月分すべて無料のお試し購読をどうぞ。

素人が勝てる確率は非常に少ない

初心者がうかつに買ってはいけない金融商品の1つとして、「仕組債」があります。

私は以前、外資系金融機関に勤めていました。そこでは仕組債を作り、国内の金融機関におろしていました。国内の金融機関はその仕組債を、一般投資家に販売します。営業担当者も商品設計をよく理解しないまま、販売している場合もよくあるようです。

仕組債とは、オプションやスワップなどのデリバティブを組みこんだ商品で、通常の債券とは違うキャッシュフローになります。

一定の条件のもと、通常の債券よりも金利が高いように見えます。営業担当者は、そこだけを説明する場合もあったようです。

しかし、仕組債を購入した側は、一般にオプションの売り手になるような立場です。

事故がなければ保険料（金利）をもらい続けることができますが、事故が起きれば、多額の保険料を支払わなければならない設計となっています。

仕組債を組成する側の外資系金融機関は、統計を熟知しており、手数料も含めて儲けが出るように設計しています。

そんな商品を買っても、素人が勝てる確率は非常に少ないと感じます。

金融機関は売った瞬間に儲かり、買った側は売却が難しい

この仕組債は富裕層や法人なども買っている場合も多いです。

さらに、一度買ってしまうと、すぐに売却をすることが難しくなります。一般に発行をした相手しか買い取らないからです。

つまり、金融機関側は売った瞬間に儲かり、買った側は償還するまで流動性を失うことになるのです。

なかなか危険な商品なので、ヨーロッパの人はあまり買わないようです。アジア人やアメリカ人で損をしたという話はちょくちょく聞きます。

仕組債も一見、手数料が無料のように見えるのですが、ものすごく分厚い手数料が内蔵されているので注意が必要です。

意外と外付け手数料の金融商品のほうが、それ以上は取られにくいので良心的な場合も多いです。

Next: 初心者はどう対処する？ジム・ロジャーズも投資の基本を守っているだけ

初心者はどう対処する？

それでは初心者はどうすればよいのでしょうか。

一般に株式など取引所で取引をするものは、売買手数料がかかるものの取引は透明です。特に流動性が高い銘柄を選べば、売りと買いの板も特殊な相場を除いては大きく乖離していません。

例えば、株価指数に連動しているETFを買い持ちながら、コールオプションの売り手にまわるなどであれば、保険料を獲得しながら、大きく負けることは少なくなります。

ジム・ロジャーズ氏や著名な投資家なども、こうした手法を利用することもあるようです。

セット売り商品を金融機関から買うのではなく、自分でネット証券を利用してETFとオプション取引をすればコストも抑えながらリスク管理などもできるのです。

ただし、オプション取引をするには熟練が必要なので、初心者向けの本を読んで練習をしてから行うようにしてください。

気をつけたい高手数料のカラクリ

手数料が高い仕組みとしては、ファンズオブファンズが挙げられます。

多くの人は投資信託を選ぶのに苦労をします。その一切の手間を代行しますというのが、ファンドの管理をしてくれる仕組みです。

変額年金保険なども投資信託のラインナップから選ぶという仕組みもありますね。

海外のプラットフォームではIFAが仲介をして「RL360」等のプラットフォームでファンドを管理する方法があります。

最初の5年間は約3％という非常に高い手数料を取り、6年目以降も1％程度の管理料などを取る場合もあります。5年目以外に解約をすると解約料がかかる場合もあります。

昔はこうした仕組みを利用しないと、オフショアファンドに投資をすることは難しかったために、ニーズに合っていたのかもしれません。

現在では、海外の銀行口座やオンライン証券口座を開設すれば、オフショアファンドにもアクセスが可能です。これほどまで高額な手数料を支払わなくても済む手段は複数あります。

ロボットアドバイザーやEAM（エクスターナルアセットマネジメント）等の投資顧問でも、運用金額にもよりますが、1％前後の報酬です。

それを超えた報酬の時は高過ぎると考えるとよいでしょう。

Next: 販売されている金融商品には、業者が必ず儲かるカラクリがある

業者が必ず儲かるカラクリがある

また、解約手数料がかかるシステムは利用しないほうがよいです。ロボットアドバイザーやEAM等は解約をしたい時にいつでも行うことができます。

詐欺やぼったくりを避けるには、リスクに見合ったリターンの一般的な金融商品を選ぶことが重要です。

預貯金、債券、投資信託、株式などは一般的な商品です。

ローリスク・ハイリターンを謳っているなら、詐欺の場合が多いです。会社名だけが変わり、同じ詐欺が繰り返されています。

金融商品を販売するには許可が必要です。その国の当局のライセンスを取得しているかを必ず調べましょう。オフィスがあるのかも確認をしたほうがよいので、訪問をしてチェックをするとよいでしょう。

また、投資顧問会社はお客様の資金を預かることはできません。通常はプライベートバンクなどのカストディーを使うことが一般的です。

繰り返しになりますが、ハイリスク・ローリターンは一般的にぼったくりです。仕組債などは一見ハイリターンに見えますが、リスクに見合わないリターンだと言えます。

買ってはいけない商品を避ければ資産は増えていく

こうした買ってはいけない商品を避け、資産運用をすれば、リターンに見合わないリスクを避けることができます。

また、株式、債券、オーソドックスな投資信託などで運用をすれば、換金や移管なども容易にできます。

よりよいサービスを求めて金融機関を変えたり、運用を任せる投資顧問を変えたりするのも、非常に容易にできるのです。

富裕層などの多くは、2年に1度は住む場所を変えたり、転職を繰り返してよい条件の仕事に就くなど、常によりよい環境を求めて（めんどくさい作業をしてでも）向上しようとする人が多いです。

それと同じで、投資の場合も、常によりよいサービスが受けられる金融機関や、よりよい運用をしてくれる投資顧問を探し続けることは重要です。

その際に全財産を仕組債などにしていると、償還まで待つなどの選択肢しかなくなったりするのです。

買った瞬間に時価額が下がるような金融商品は避けるようにしましょう。常にポータブルな形で資産を置いておきましょう。不動産の場合も、REITや売買しやすい都心駅チカのワンルームマンションなどで持つことが重要です。

Next: 避けるべき金融商品は？「手数料」が1つの判断基準

今回のまとめ

＜手数料が内蔵されている要注意な商品＞

仕組債、保険

＜手数料が見えにくい商品＞

債券

＜手数料が一般に高い商品＞

ファンズオブファンズ

＜手数料が透明な商品＞

上場株、FX など

ざっくりと、ローリスク・ハイリターンは詐欺の可能性大です。

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