なぜ富裕層はプライベートバンクを使う？プロ任せと自力運用の差～億り人になる方法(1)＝花輪陽子

「シンガポールのプライベートバンクに口座を持ちたい」という依頼が増えています。プロ任せか、自分で運用か。お金持ちへの近道はどちらでしょうか？続編の億り人になる方法（2）と合わせてご覧ください。（『花輪陽子のシンガポール富裕層の教え　海外投資＆起業実践編』花輪陽子）

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「シンガポールのプライベートバンクに口座を開きたい」

ある程度まとまったお金を用意したあと、自分で運用をして増やすか、プロに運用をお任せするか。億り人を目指すならどちらがよいのでしょうか。

シンガポールに移住してファイナンシャル・プランナーとして活動する私への依頼として、最近、「プライベートバンクに口座を開きたい」というニーズが強いです（※編注：プライベートバンクとは、資産額が一定以上の富裕層を対象にした、総合的な資産管理・運用のサービスを提供する金融機関のこと）。

シンガポールでプライベートバンクを開設するには、適格投資家の証明が必要です。年収30万シンガポールドル、金融資産100万シンガポールドル、不動産も含めた総資産200万シンガポールドルなど複数の要件のうち、1つを満たす必要があります。

一見、ハードルが高そうに見えます。しかし収入の場合、不動産の家賃収入、副業やアルバイトなどの副収入、手当などもすべて額面で含めることができます。駐在員の場合、日本の自宅を貸して不動産収入がある人や手当をもらっている人も多く、足し合わせると収入でヒットする場合もあるようです。

もしくは、自分で会社経営をしている場合、収入を自分で決めることができるので、それで満たす人もいます。基本的に顧客側について、基準を満たす方法を考えてくれます。

「インデックスに積み立てればお金持ち」はもう古い？

GAFAMなどハイテク企業で働いている人は、ストックオプション等の株式で利益が出て金融資産が膨らんでいる人も多いです。

S&P500はコロナ前と比べてほぼフラットなのですが、ハイテクに関しては9月の調整後も25％程度の上昇があります。S&P495とGAFAMいう単語もできているほどで、トップ5社がほとんどの株式市場の上昇を支えているのです。

つまり、インデックスやS&P500に積み立てれば、その他のよくない会社も買うことになります。「インデックスに積み立てればお金持ちになれる」という神話は、過去のものになりつつあるのかもしれません。

バフェットも集中投資。資産が増えるほどあまり分散しなくなる

プライベートバンクのポートフォリオマネージャーは、商品の選択を大切にしています。

私は今、「ロンバー・オディエ」というスイスの老舗のプライベートバンクのアジアヘッドだった人から、富裕層向けの資産運用ビジネスについて学んでいます。

彼が言うには、資産が増えれば増えるほど、分散をあまりしなくなると言います。インデックスで悪い銘柄も含めた全部を買うのではなく、厳選してよいものだけを買うということです。前回のメルマガでバフェットのポートフォリオをご紹介しましたが、バフェットもかなりセレクティブです。

Next: ジム・ロジャーズにとっても銘柄選びは重労働。プロに任せるのは得策？

「バイ・アンド・ホールド」が億り人への近道

脱線しましたが、シンガポールにいて金融資産が1億以上ある人の特徴として、自社株などで集中投資をして、たまたまその株が大きく成長をしたというケースも多く見受けられます。

皮肉なことに自社株だと売却にもかなり制限があり、長期間バイ・アンド・ホールドをすることになります。頻繁に売り買いをして資産を増やすよりも、優良銘柄を長く保有し続けて1億になったという人の方が結果的に多いと感じます。

株式市場はランダムウォークに動くために、人間の感情から下がった時に売って、上がった時に買うなどおかしな行動を取らずに、保有し続ける方が勝ちやすいのです。

何を買えばよいのか・いつ買えばよいのかに関しては、プロに運用をお任せしない限りは、自分で判断をすることになります。

世界三大投資家のジム・ロジャーズ氏も投資は非常に労力を要する労働だといつも言っています。

私も今は自分で運用をしていて、一生懸命に調査をしていますが、昔から保有していてたまたま大当たりした株式のリターンが大きいです。

「種銭」があればプロに任せられる。

さて、適格投資家の要件を満たせは2,000〜3,000万円程度から開設ができるプライベートバンク等もあり、スイスの老舗のプライベートバンクも8,000万円程度から開設できる方法もあります。

以前にお伝えしたファミリーオフィス等のEAM（エクスターナル・アセット・マネジメント）を経由すると、彼らの総運用額が大きいので交渉力が出るからです。

つまり、最初に見せ金があれば、プライベートバンクの口座を開設できるのです。

日本でもヘッジファンドにお金を預ける場合、1億円以上の金融資産が必要だそうです。1億円以上あれば、実際に預け入れる金額は数千万円からでもよいということです。これは投資家保護のためにある規制になります。

Next: 結果的にリターンが増える？プロに運用してもらう場合のコストは

プロに運用してもらう場合のコストは？

このように、プライベートバンクやヘッジファンドにお金を預けてプロに運用をしてもらう場合、コストはかかります。

ヘッジファンドの場合、信託報酬2％・成功報酬20％というのがよく言われるコストです。

プライベートバンクなども、すべてのコストを含めると2％くらいはかかります。一任勘定などにして運用をお願いする場合は1％程度のコストがかかり、銀行の口座管理料、売買手数料なども別途かかる場合もあるからです。

日本で銀行や証券会社などの窓口で相談をして投資信託を購入する場合も、売買手数料として1〜2％かかりますね。誰かに相談をすると、それだけコストを支払わなければならないということです。

それでも運用リターンが7〜8％などしっかり出ていればコストを差し引いたとしても、5％以上の利益が出るので、コストとリターンの両面で見る必要があります。

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