1月の終わりにSAPやServiceNowの株価が急落しました。米国ウォール街がようやく、AIがSaaS（ソフトウエア・アズ・ア・サービスの略。クラウド経由で業務用ソフトを提供するサービス）ビジネスを根本から変える可能性に気づき始めたのです。「コードが書けるAI」の誕生により、これまで高額な月額課金で提供されてきたビジネスソフトウェアは、簡単に生成できるコモディティへと変わりつつあります。今回のメルマガ『週刊 Life is beautiful』では、著者で著名エンジニア・投資家の中島聡さんが、SaaSビジネスの終焉とAIエージェント時代の到来を予測し、Microsoft、Google、Anthropicの覇権争いの行方を読み解きます。
プロフィール：中島聡（なかじま・さとし）
ブロガー／起業家／ソフトウェア・エンジニア、工学修士（早稲田大学）／MBA（ワシントン大学）。NTT通信研究所／マイクロソフト日本法人／マイクロソフト本社勤務後、ソフトウェアベンチャーUIEvolution Inc.を米国シアトルで起業。現在は neu.Pen LLCでiPhone/iPadアプリの開発。
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SaaSビジネスの終わりの始まり
ここでは、過去に何度か、「コードが書けるAI」の誕生により、SaaS(Software as a Service)ビジネスがコモディティ化される可能性について触れてきましたが、ようやくウォール・ストリートにもAIがSaaSの競争環境を変える可能性への警戒感が芽生えたのか、1月の終わりに、SAP、ServiceNowなどの株が大幅に下落しました（それぞれ15%、13%の下落）。
これらのビジネスは、データベースの上に、ビジネス・ロジックとユーザー・インターフェイスを載せることにより、会計・人事・営業部門向けのソフトウェアを、従業員一人当たりの月額課金サービスとして提供し、大きな利益を上げています。
しかし、「コードの書けるAI」の誕生により、その手のビジネス・ロジックやユーザー・インターフェイスを司るコードは簡単に生成できるようになっただけでなく、特定のビジネスに特化したカスタマイズをしたり、その場で一度だけ走らせる「使い捨てコード」を生成することすら容易になりました。
結果として、顧客側にはより多くの選択肢が生まれることになり、SaaSビジネスがコモディティ化して利益率が下がることは避けられないと私は考えます。今回の株価の下落は、そんな可能性をウォール・ストリートの人たちが意識し始めたことを反映したものだと解釈しています。
AIエージェントが市場を拡大する
しかし、だからと言って、ソフトウェア・ビジネス全体が縮小するとは言えないところが興味深いところです。
これまで、SaaSビジネスが提供するソフトウェアを使って人間が行っていた作業を、人間の指示を受けて自律的に動くAI、AIエージェントが代わりに行う時代に突入しようとしているからです。それらのAIエージェントは、従業員一人当たりの生産性を大きく上げるため、顧客のビジネスに対する価値は、従来型のSaaSと比べると桁違いに高くなります。
Goldman Sachsは、「AI Agents to Boost Productivity and Size of Software Market」というタイトルの記事の中で、AIエージェントがソフトウェア業界にもたらす利益は、SaaSビジネスの縮小による損失を大きく上回るものになると予想しています。
今後のソフトウェア業界の発展を考える上で、この「AIエージェント・ビジネス」がどう発展し、どこがどう覇権を握るのかが非常に重要になります。
もちろん、既存のSaaSビジネスがこのチャンスを見逃すわけはなく、積極的な開発投資や買収をしてくることは確実です。Microsoftにとってもこの勝負は死活問題であり、現時点では成功しているとは言えないCopilotを自律的なエージェントにさせることにより、顧客のビジネスにとって「なくてはならない」サービスに成長させる必要があります。
新規参入組にも大きなチャンスがありますが、やはり良い立ち位置にいるのは、自らが最先端のAI技術を持つ、OpenAIやAnthropicやGoogleです。
特にAnthropicは、コーディングを自動化するClaude Codeが（私を含めた）開発者に幅広く受け入れられており、それをより自律的なものに発展させつつ、他の業種への横展開を行うことにより、「業務の自動化ビジネス」で稼ぐ会社になることにプライオリティを置いているように私には見えます。
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