決済インフラの隠れ王者「GMOPG」株は今が買い時か？長期投資家が知るべき競合優位性と成長シナリオ＝佐々木悠

株価動向と今後の注目点

GMOPGの株価は、新型コロナウイルスの流行期にオンライン決済やeコマースへの期待から大きく伸び、PERが100倍から150倍に達した時期もありました。その後、業績は伸びているものの株価は軟調に推移し、現在はPERが約35倍程度で落ち着いています。

一般的に35倍は高い水準とされますが、GMOPGの強固なポジショニングと高いシェアを考慮すると、妥当な水準と見なすこともできるでしょう。

出典：株探

会社は営業利益で前年比25%の成長率を目標としており、株式市場も同程度の成長を期待しています。

ただし、2024年から2025年にかけての成長予想は20%と、わずかに期待を下回る見込みです。今後の株価は、日本におけるキャッシュレス化がどれだけ進展するかに大きく左右されると言えます。

まとめ

GMOPGは、決済代行という社会のインフラともいえるサービスを提供し、一度顧客を獲得すれば安定的な収益が見込める、まさに「縁の下の力持ち」のような存在です。

例えるなら、GMOPGは街の道路を舗装し、常に補修・管理する道路会社のようなものです。車（お金）がスムーズに流れるためのインフラを提供し、一度整備してしまえば、そこを通る車が増えるほど、通行料（手数料）が安定して入ってくる。さらに、道路の質が良ければ良いほど、ドライバー（事業者）は安心してその道路を使い続け、乗り換える手間も惜しむ。

そして、その道路を利用する人が増えれば増えるほど、信頼性が高まり、さらに多くの車がその道路を選ぶようになる……そんな好循環を回している企業と言えるでしょう。

※上記は企業業績等一般的な情報提供を目的とするものであり、金融商品への投資や金融サービスの購入を勧誘するものではありません。上記に基づく行動により発生したいかなる損失についても、当社は一切の責任を負いかねます。内容には正確性を期しておりますが、それを保証するものではありませんので、取り扱いには十分留意してください。

【関連】止まらぬ「弁護士ドットコム」株価下落…長期投資家は買いの好機か？低迷の３要因と今後の成長性を解説＝佐々木悠