日銀＆年金買いで注目度上昇！「JPX日経インデックス400」銘柄入れ替えのポイント

日本取引所グループ（JPX）と日本経済新聞社は7日、JPX日経インデックス400の構成銘柄から42銘柄を除外し、新たに43銘柄を採用すると発表しました。同指数の構成銘柄はROE（自己資本利益率）や業績、コーポレートガバナンスを重視して選定。今回の銘柄入れ替えのポイントと意義は？証券アナリスト・武田甲州氏が解説します。

JPX日経インデックス400 銘柄入れ替えのポイント

日銀・年金買いで注目度上昇。東芝除外、東電不採用の意義大きく

8月7日（金）の引け後にJPX日経400指数の銘柄入れ替えが発表されました。

年1回の見直しですが、今回は昨年とは比べ物にならないくらい注目度が高まっています。

というのは、昨年10月末の日銀の追加緩和でJPX日経400指数対象のETF買い入れが明示されたこと、さらに年金運用でも同指数採用の銘柄への投資が明確になっているからです。

さらに公的資金の後追いをするファンド、機関投資家も増えてきています。

前回時点では「JPX日経400指数」採用の運用資金はせいぜい1000億円から多くて2000億円と思いますが、今回は数兆円規模。

銘柄入れ替えに伴う実需が相当規模発生することになり、株価への影響も大きくなります。

実際の指数算出への繰り入れ・除外は8月末となっていますが、それまでにファンドの銘柄入れ替えは完了させます。

新規採用銘柄は直近決算が好調であるということを意味していますが、それだけではありません。

東芝＜6502＞の除外は企業統治不全の企業は対象外とすることを明確にしましたし、東京電力＜9501＞の不採用はみせかけのROE向上を対象外としたことで意義が大きいです。

自己資本を減らせば利益が増えなくともROEを高くすることができますが、それではこの指数を作った意味がないからです。

このふたつのことだけでも今回の銘柄入れ替えは意義が大きいと思います。

JPX日経インデックス400 追加銘柄一覧

※追加銘柄が1銘柄分多いのは、非定期の除外（スターバックス コーヒー ジャパン＜2712＞）にともない現在の銘柄数が399銘柄となっていることによる

ミクシィ＜2121＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

クックパッド＜2193＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

アルプス電気＜6770＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

オリンパス＜7733＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

東京エレクトロン＜8035＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

JPX日経インデックス400 除外銘柄一覧

日本マクドナルドホールディングス＜2702＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

LIXILグループ＜5938＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

東芝＜6502＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

山善＜8051＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）

コナミ＜9766＞日足 8/10引け時点（SBI証券提供）