新興市場見通し：急落後の割安修正継続へ、全値戻しに届かない銘柄に注目

■新興市場は反発、個別材料株は明暗分かれる

今週の新興市場は上昇。米中間選挙で、AI規制強化を主張する民主党の勝利を受けて6日にかけて急落した反動で、押し目買いが優勢となった。日経平均は生成AI関連株の急速な値戻しを反映し、先週末比6.46％高と2週ぶりに上昇した。グロース市場指数は同2.83％高、グロース250指数は同2.67％高、時価総額最上位グループの銘柄を算出対象とするグロース市場コア指数は同1.32％高と、いずれも2週ぶりに上昇した。

時価総額上位銘柄では、Terra Drone<278A>が先週末比19.96％高と急騰した。先週に同25.89％安と値を崩した反動で急回復した。オンコリスバイオファーマ<4588>は同13.65％高。10日の取引開始前、自社開発のがん治療薬「テロメライシン」の適応症拡大に向けた治験届を提出したと発表し、人気を集めた。一方、MTG<7806>は同7.66％安。11日に発表した26年9月期決算と27年9月期の業績予想は増収増益だったが、短期的な好材料出尽くしと受け止められ、利益確定売りに押された。

その他、FIXER<5129>が同42.29％高と、値上がり率はグロース市場で最も大きかった。11日後場に、米エヌビディア製品の導入を検討する顧客向けコンサルティングを担うパートナープログラムに加入したと発表し、値を飛ばした。一方、トヨコー<341A>は同48.64％安と、今週のグロース市場で下落率が最大だった。26年3月期の有価証券報告書の一部に会計監査法人が疑義を示し、決算発表を延期したことが嫌気材料。

今週の東証でのIPOは、10日にグロース市場に上場したRECEPTIONIST<660A>の1件。初値は公開価格を19.1％上回り、好調なスタートを切った。

■決算発表一巡で材料難、IPOの動向にも注目

来週の新興市場は、米中間選挙の野党民主党勝利を受けて株価が急落した後の割安修正の流れが継続しよう。今週はプライム市場の大型生成AI関連株に資金が集中し、日経平均は先週末比6.46％高の一方、グロース市場指数は同2.83％高にとどまった。HUMAN MADE<456A>は先週10.89％安・今週5.61％高、GO<581A>は先週11.42％安・今週2.50％高など全値戻しに届いていない銘柄が多く、プライム市場の生成AI関連株の落ち着きを見極めながら、新興市場株も回復が続く展開となろう。ただ、7-9月期決算発表が13日でほぼ終了したため、材料不足が予想され、上値は重くなろう。

今週末に情報開示のあった銘柄では、26年12月期第3四半期の営業利益を前年同期比4倍に伸ばした技術承継機構<319A>、27年6月期第1四半期の増収増益と連結決算への移行を発表したアスア<246A>、27年9月期の4期連続最高益と初配当の見通しを発表したAViC<9554>などが注目される。

来週のIPOは1件。20日にHiJoJo Partners<657A>がグロース市場に上場予定となっている。スタートアップ企業への投資と、スタートアップ企業株を組み入れたファンドの販売を展開する。

東証は13日、2011年に非上場化したワークスアプリケーションズを前身とし、給与計算や勤怠管理など統合人事システムを販売するWHI Holdings<679A>のプライム上場を承認した。取引開始は12月15日で、今年最大規模のIPOとなる見通し。

このほか、東証は今週、グロース市場への4社の上場を承認した。12月11日にBeyont<674A>、15日にスマートニュース<676A>、17日にFOLIOホールディングス<677A>、18日にBerry<681A>が上場予定となっている。12月は例年IPOが多く、今年は13日時点で地方単独上場を含めて9社の市場デビューが予定されている。