サンリオの業績は急回復している
サンリオの業績を見てみましょう。
サンリオ＜8136＞通期業績推移（SBI証券提供）
2015年から2021まで業績が悪化し続けていましたが、コロナ明けからV字回復。
2025年3月期の予想営業利益は300億円です。24年3月期から2期連続で過去最高を更新する見込みです。今期の予想営業利益率は27%ですから、収益性が高いビジネスを行っています。
売上の推移を国別に分解します。
出典：決算短信より作成
24年の国内売上は689億円であり、売上の約70%を国内で稼いでいます。長期的に見るとアジア地域や北米地域も成長しています。
利益についても見てみましょう。
出典：決算短信より作成
利益構造の特徴は、アジア地域の利益は業績下降局面でも安定していました。また、日本の利益がコロナ禍を境に大きく成長しており、赤字体質だった北米・欧州でも利益が出るようになりました。
ここまでをまとめると
- サンリオの特徴は、ハローキティなどKawaii文化の象徴的なIPを保有していること
- 利益急回復の要因は日本・北米の収益性改善、安定したアジアの収益
このように言えます。では、業績が急回復している理由を考えてみましょう。
ハローキティ依存でピンチに
急回復を理解するには、業績が急落していた理由を考える必要があるでしょう。
サンリオの有価証券報告書によると、2015年から2021年までの不調の原因は「ハローキティにビジネスが偏っていたこと」と述べています。
2014年時点では、売上の約75%がハローキティによるものでした。
出典：決算説明資料
これの何が悪いのか？というと、業績が安定しないのです。サンリオの業績をさらに長期で見ると、2000年ごろと2015年ごろの2回大きく成長していますが、その後業績が悪化していることがわかります。
出典：決算説明資料
1990年ごろ、華原朋美氏が「私はハローキティとプラダが好き」と発言したことをきっかけに、日本国内におけるハローキティブームが起こりました。そして2010年代前半は、米国セレブが火付け役となり、こちらでもキティブームが起こります。
しかし、ブームは長く続かず、その後業績が悪化していくのです。
さらに、2015年ごろから2021年まではサンリオの組織体制にも問題があったようです。
現社長の辻朋邦氏は当時の状況を以下のように述べています。
ハローキティに続いてグローバルで勝負できるキャラクターがなかなか出なかった点は課題でした。また、当時はマーケティング専任の組織がなかったことから、長期的な視点でキャラクターを育てていく施策を打てなかった点も改善すべきだと考えました。
『女児向け商品の売り上げが悪いから、女児向けのキャラクターを作ろう』といった形で、場当たり的に考案することもありました。 ITmediaビジネスより引用
このように、計画的な戦略を打つことができなかったため、ショップの不採算や赤字アイテムが増加しました。そしてコロナが決定打となり赤字に転落したのです。この状況からサンリオがどのように回復したのでしょうか？
