■今後の見通し
1. 2027年8月期の業績見通し
2027年8月期の連結業績は、売上収益34,800百万円（前期比10.2%増）、営業利益4,800百万円（同23.0%増）、税引前当期利益4,300百万円（同24.3%増）、親会社の所有者に帰属する当期利益2,900百万円（同21.1%増）を見込んでいる。営業利益率は13.8%、税引前当期利益率は12.4%となる見通しであり、売上の拡大を上回る利益成長を予想する。新中期経営計画の初年度として、国内外の既存店成長と新規出店、原価改善を組み合わせ、過去最高業績の更新を目指す。
利益成長の主な要因は、2026年8月期に実施した価格改定の通期寄与と、「LAZARE DIAMOND」のダイヤモンド調達権取得による原価改善である。プリモグローバルホールディングス<367A>は通期売上総利益率を前期の60.7%から62%以上へ引き上げることを目指している。従来条件の在庫消化に応じて新しい調達条件の寄与が拡大する見通しであり、その効果は2027年8月期第2四半期ごろから本格化する想定である。原材料価格が再び上昇すれば改善幅は変動するため、粗利益率の推移を確認する必要がある。
同社によると、増収予想は国内、海外既存店の成長と、新店7店舗の寄与を積み上げたものである。国内では価格改定による単価上昇が増収をけん引し、「LAZARE DIAMOND」の新規出店により、客数の成長も目指す。前期の好調さをそのまま客数増加として延長した予想ではなく、成長要因を見分ける必要がある。
海外では、中国本土の既存店成長と新規出店を見込む一方、台湾は回復施策の実行が課題となる。新店7店舗の地域別内訳は、同社によると国内1店舗、中国本土4店舗、台湾1店舗、マレーシア1店舗である。弊社では、価格改定と調達条件改善が利益率を支える一方、台湾の需要動向、国内の客数維持、海外新店の立ち上がり、貴金属価格の変動が業績予想の達成度を左右すると考える。これらの施策の実行状況を注視したい。
（執筆：フィスコ客員アナリスト 中西 哲）
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