「FRBチキン議長」イエレンの追加利上げはNYダウ暴落を誘発するか？＝今市太郎

新債券の帝王ガンドラックは10年債金利3％超で市場大打撃を予測

新債券の帝王の異名をもつダブルラインキャピタルのジェフリー・ガンドラックCIOは、トランプ次期政権下で見込まれる財政赤字増大やインフレ率上昇に伴い、米10年債利回りが近々に3％に上昇する可能性があると指摘しています。そして、その場合には市場に打撃を与えると予想しており、株式市場や住宅市場の一部側面に特に疑念を招き始めるだろうと指摘しています。

企業収益もこれまでは低金利に支えられてきた側面が大きく、金利の上昇は株価に確実に、かつ短時間に悪影響を及ぼすことは間違いないでしょう。イエレン議長がとんだ引き金を引いてしまう可能性がかなり高まってきているといえます。

トランプ政権とFRBの親和性に疑問

今回のイエレン講演の中身を見ていますと、トランプ政権の政策に対して、イエレン議長自らが大きな不安を感じていることは間違いないようです。利上げ政策だけでその不安部分を解消しようとしても、株式市場はFRBのコントロールを超えてしまう危険性が高まっていることをあらためて認識すべきです。

これまでの米国の好景気と株高は、FRB自体が演出してきた「中央銀行バブル」によるものです。ですから、それとは大きく異なるいわばパラダイムシフトとなる高金利政策への変化で、株価がこれまでどおり継続して上げを維持するとはとても思えない状況です。このあたりをイエレン議長自身がどこまでしっかり認識して利上げを行おうとしてるのか、非常に気になります。くれぐれも株価暴落のボタンを、FRBが自ら押さないことを祈るばかりです。
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