それでも日本株は上昇する～外国人売り、自社株買い、年金買いの果てに＝矢口新

それでも日本株は上がる

日本企業のROEは15年度に7.8％と2年連続で低下した。12％と2桁のROEを誇る米国企業などに比べると見劣りする。もっとも、米企業も積極的に自社株買いを続けてきたので、ROEだけで判断すると、本当の実力を見誤る。

日本企業のこの操作が3年連続の低下を防ぐためだとすれば哀しいが、それでも防げないと、もっと哀しい。

2016年1-9月には、海外投資家が1987年以降で最大となる6兆1900億円の日本株を売った。一方で、上場企業はネットで3兆6300億円買った。日銀は年間6兆円を買い続ける。年金も買う。

こうした構図の良し悪しはともかく、私は、日本株は上がると見ている。

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※本記事は『相場はあなたの夢をかなえる ―有料版―』（2016年10月20日号）の一部抜粋です。ご興味を持たれた方はぜひこの機会に今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。

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