なぜ「メルカリ」好決算でも株価２割下落？今こそ買いか？米国事業に大きな課題、長期投資家が期待する理想の姿とは＝佐々木悠

メルカリに投資して良いのか？

ここまでの内容から投資して良いのかを考えます。

最大のリスクは国内メルカリの成長鈍化であると考えます。24年6月期2Q単体の営業利益は前年比3%の減少です（国内メルカリ単体）。ここが株価下落の誘発したものと考えます。

しかし全体が増益だった理由は、アメリカのコストカットを実現したためです。これが今後も継続すれば、さらなる利益成長が期待できるかもしれません。

私が思うメルカリの正直な印象は、日本だけに絞れば安定企業と言えると思います。実績PERでは26倍ですから、株価が高いという印象も受けていません。

とはいえここから先の成長をどう実現するのか？が、ややイメージしづらいとも感じます。打開策が見えないアメリカ事業、やや一服感のある国内事業をどう前進させるのか。

何かしてくれそうなのはフィンテック事業です。

クレジットカードのユーザーが増えれば、キャッシングなどによる利益拡大も期待できます。

最高の状態は海外事業をうまく整理、撤退し、安定した国内事業と金融事業を持つような企業が理想像だと考えます。

※上記は企業業績等一般的な情報提供を目的とするものであり、金融商品への投資や金融サービスの購入を勧誘するものではありません。上記に基づく行動により発生したいかなる損失についても、当社は一切の責任を負いかねます。内容には正確性を期しておりますが、それを保証するものではありませんので、取り扱いには十分留意してください。

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