年率6.7%を実現！シーゲル教授が導き出した長期投資の「成功法則」14選＝栫井駿介

2025年7月11日株式

13. インフレの時代：資産保全のために株式を保有する

これからインフレの時代が来るかもしれない、という懸念がある中で、株式を保有して良いのかと疑問に思う人もいるでしょう。短期的に見れば、インフレは金利上昇を招き、株価にはマイナスに働く可能性があります。

しかし、長期的に見ると、株式はインフレに非常に強い資産です。第二次世界大戦後、物価水準は20倍以上に上昇しましたが、株式の実質リターンはむしろ上昇していました。これは、物価上昇分を吸収し、さらにそれを超えて株価が上がったことを意味します。アルゼンチンのようなハイパーインフレを経験した国でも、物価の上昇に連動して株式市場も上昇しています。

インフレの時代において、現金や預金（特にタンス預金）で資産を置いておくと、実質的にお金が減ってしまうリスクがあります。シーゲル教授は、「インフレの代償を支払うのは、インフレに適応しない資産を持っている人だ」と述べています。将来使う予定のある資金（例えば10年後、20年後に使うお金）は、株式で保有しておくことで、インフレから資産を守り、さらに増やすことができる可能性が高いでしょう。

14. 市場に勝とうとしない：頻繁な売買は避ける

最後の重要な原則は、「市場に勝とうとして頻繁に売買すること」は避けるべきというものです。短期的なトレードで巧みに利益を上げる人もいるかもしれませんが、多くの人にとっては、頻繁な売買はかえって利益を逃す原因となります。

株式が大きく上昇する瞬間は、1年のうちでもごくわずか（例えば3日程度）しかないと言われています。頻繁に売買していると、まさにその「稲妻がまたたく瞬間」に株式を保有していない可能性が高まり、結果としてリターンを大きく損なってしまうのです。

そのため、売買を抑え、持ち高を落とさず、株を持ち続けることが、株式市場での正解であるとシーゲル教授は示唆しています。これは、「がんばって努力すれば報われる」という一般的な考え方とは矛盾するかもしれません。投資においては、むしろ「がんばらないで、ぼーっと持ち続ける」方が、結果として勝てるケースが非常に多いのです。短期的な感情や市場のノイズに惑わされず、「無欲」でいることが成功に繋がると言えるでしょう。

長期投資の成功はシンプルだが、現実には困難

ここまで見てきた長期投資の成功法則は、頭で考えると非常にシンプルです。

割高なものを買わない
安い時に買う
良いものを買う
持ち続ける
持ち高を落とさない

これらは口で言うのは簡単ですが、シーゲル教授は「長期投資家として成功することは理論的には容易であるが、現実には困難である」という、皮肉の効いた言葉を残しています。多くの人がこれらの原則を知っていても、実際に実践できている人は稀だからです。

ウォーレン・バフェットが偉大な投資家であるのは、彼が特別なことをしているからではなく、これらの当たり前の原則を愚直に守り抜いているからなのです。彼がAppleのような誰もが知っている銘柄に投資して成功しているのは、まさにこの原則が有効であることを身をもって示しています。

これらの原則は、長期投資家にとって非常に勇気づけられる内容ではないでしょうか。もしあなたが本格的な長期投資に取り組んでみたいと考えているなら、ぜひこれらの原則を実践してみてください。

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