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4月にナスダック上場予定、テレビ会議のzoomが稀有な黒字ユニコーンとなれたワケ=シバタナオキ

驚異の売上成長率!YoY+119%、売上は$331M(約331億円)

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はじめに売上と営業利益を見ていきたいと思います。この会社はアメリカでは非常に珍しく、1月末が決算期となっています(日本の会社は3月末の決算が多いですが、アメリカは多くの会社が12月末の決算期です)。

2019年度(2018年2月~2019年1月)の売上は$331M(約331億円)でYoY+118%、つまり2倍以上で成長しています。この規模のビジネスでこのペースで成長できるのは本当にビジネスが強い証拠だと言えるでしょう。

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SaaSの上場企業の成長率を並べてみると、zoomの成長率がSaaS企業を圧倒していることが読み取れます。

そして、この会社が他の大規模IPOと決定的に違うのは、「既に黒字になっている」という点です。

2019年度は$7.6M(約7億6,000万円)の利益を出しています。

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こちらは上場しているSaaS企業の純利益率を比較したグラフです。

余談ですが、こちらのグラフはアメリカの市場で「ティッカー」と呼ばれる日本の「証券コード/証券番号」に当たるアルファベットで記載されています。それぞれの社名や、提供している特徴的なサービスなどから2文字〜4文字のアルファベットを使って表しています。

このグラフでは、ZMはzoom、TEAMはAttlasian、FLTXはFleetmatics、TWLOはTwilio、ZENはZendesk、HUBSはHubspot、NEWRはNw Relicを表しています。

ご覧いただける通り、利益が出ているのはzoomとAtlassianの2社だけです。

以下では、「zoomのここが凄い!」というポイントを3つに分けて紹介したいと思います。

以下の3つのポイントは、いずれも有力なSaaS企業であればどの会社でも当てはまるポイントではあります。しかし、その中でも特に最初の2つのKPIはあまりにも素晴らしく、Atlassianと並んで世界最強の産業になりうるポテンシャルが非常に大きいと言えるのではないかと思います。

この記事は、SaaSビジネスを展開されている方、継続課金ビジネスのKPIを勉強したい方、投資家がSaaSビジネスをどのように評価するのか知りたい方に最適な記事になっています。

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ここが凄い#1: Sales Efficiencyは驚異の180%

ここが凄い#2: Net Dollar Retentionは140%

ここが凄い#3: 売上に占めるR&D比率がたった10%

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2019年4月配信分
  • Q. 世界最強のSaaSになり得るビデオ会議zoom、顧客あたりの売上は?(4/11)
  • 【新入社員の皆さんへ】Q. メディア企業(個人課金モデル)の主要KPIは?(4/9)
  • Q. 個人間送金サービスVenmoのテイクレートは?(4/4)
  • 【新入社員の皆さんへ】Q. メディア企業(広告モデル)の主要KPIは?(4/2)

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【関連】食べログの有料会員が減少中、それでも売上が伸びている理由とは?=シバタナオキ

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2019年3月配信分
  • Q. 売上がYoY+62%で成長するラクスルの最大の成長ドライバーは?(3/28)
  • note急成長の舞台裏と.com .jpドメイン取得の経緯を聞いてきたよ(第3回・最終回)(3/26)
  • Q. 食べログ売上YoY+22%の成長ドライバーは?(3/22)
  • Q. ライドシェアLyftのドライバーの平均年収は?(3/20)
  • note急成長の舞台裏と.com .jpドメイン取得の経緯を聞いてきたよ(第2回)(3/18)
  • Q. Dropboxの課金ユーザーの割合は?(3/15)
  • Q. Twitterのユーザーは1ヶ月のうち何日利用しているのか?(3/13)
  • note急成長の舞台裏と.com .jpドメイン取得の経緯を聞いてきたよ(第1回)(3/11)
  • Q. PayPayの100億円キャンペーン、顧客獲得コストはいくら?(3/7)
  • Q. (じげんとマイネットから学ぶ)再生型の買収を行う会社で注目すべき指標とは?(3/5)
  • Q. メルペイは他のキャッシュレス決済と何が違うのか?(3/1)

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2019年2月配信分
  • Q. QRコード決済の普及を阻む、日本のシステムの壁とは?(2/27)
  • Q. Amazonで唯一前年割れしている事業とは?(2/25)
  • Q: 世界最高レベルのSaaS・Atlassianの売上成長率・営業利益率は?(2/22)
  • Q. 決算資料が「神レベル」なクラウドワークスとラクスル、どこが「神」なのか?(2/20)
  • Q. 350万円で買える電気自動車・Tesla Model 3の粗利益率は?(2/18)
  • Q. AbemaTVのベンチマーク?Rokuの1ユーザーあたりの売上は?(2/15)
  • Q. QRコード決済戦争、僕なら100億円を何に使うでしょう?(2/13)
  • Q. Netflixの決算で覚えておくべき3つのKPIとは?(2/11)
  • Q. 仮想通貨XRPの2018年10-12月期の取扱高は前四半期比で何倍?(2/8)
  • Q. KDDIと楽天の提携によってソフトバンクのほうがドコモよりも大きな影響を受けそうなのはナゼ?(2/6)
  • 2,000万人のオタクのための国家・通貨を作るオタクコイン。あえてICOをしない理由とは?(後編)(2/4)

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2019年1月配信分
  • Q. Amazonが打っているトランプ大統領への対抗策、一つは倉庫従業員の待遇改善。もう一つは?(1/31)
  • 2,000万人のオタクのための国家・通貨を作るオタクコイン。あえてICOをしない理由とは?(前編)(1/29)
  • Q. 無料株式売買アプリRobinhoodが高金利銀行サービスを開始。驚きの金利とは?(1/25)
  • Q. ヤフーのユーザーあたりの利用時間は1日何分?(1/23)
  • Q. 無人コンビニのAmazon Go、1店舗あたり売上はコンビニの何倍?(1/21)
  • 2018年に使いはじめて「これがない世界に後戻りできない」と思えたサービス5選(1/18)
  • Q. AbemaTVとNetflixの「ファイナンス思考」をそれぞれ一言で表すと?(1/16)
  • 「Appleショック」を吹き飛ばす(かもしれない)Apple関連の良いニュース5つ(1/14)
  • Spotifyとは全く異なるTencent Musicのビジネスモデル(1/10)
  • 世界最大のクラウドソーシングプラットフォームUpworkのビジネスモデル(1/8)
  • 【2018年】最高だったNetflix動画5選(1/3)
  • 【2018年】買ってよかったものトップ5を紹介します(1/1)

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2018年12月配信分
  • 【2018年】1年間読み続けたマンガ5選(12/29)
  • 日米のマッチング(出会い系)サービスOmiai vs Match GroupのARPUを比較してみたよ(12/27)
  • 投資信託ビジネスのお手本通り: 「ひふみ投信」のビジネスモデル(12/20)
  • QRコード決済を流行らせるために金融庁がすべきたった一つのこと(12/18)
  • 携帯子会社の上場が決まったソフトバンクグループの次の打ち手【僕ならこうする】(12/13)
  • 2018年10月・11月に読んだ本の中からオススメの5冊+オマケを一挙紹介!(12/11)
  • クラウドワークスとラクスルの決算資料が神レベルな件(12/6)
  • ソフトバンク・ビジョン・ファンドが異次元である理由(12/4)

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2018年11月配信分
  • QRコード決済戦争、僕ならこうする!(100億円をこう使う!)(11/29)
  • トランプ大統領に嫌われている!? Amazonの2つの政治リスク対策(11/27)
  • KDDIと楽天の提携は「ソフトバンク包囲網」(11/22)
  • ヤフーのユーザーあたりの利用時間が凄まじい件。なんと1日●分!(11/20)
  • AbemaTVとNetflixの「ファイナンス思考」の違い(11/15)
  • 大人気オンライン講座「テクノロジーの地政学」が書籍になり、本日より予約可能です(11/14)
  • 【仕事ハック】僕のメモの取り方(11/13)
  • SaaS企業の評価額の決め方 2018年版(11/8)
  • 【株式投資】個別銘柄投資をする人が市況が悪い時にやるべき2つのこと(11/6)
  • 【株式投資】なぜバリュー投資はせずに、グロース投資しかしないのか?(11/1)
  • 2018年11月のバックナンバーを購入する

10月配信分
・【海外子育て】親が解決すべき問題・子供が自分で解決すべき問題の境界線(10/30)
・【株式投資】昔から続けている「巨人の肩の上に乗る」投資(10/25)
・【海外子育て】コーチングにも役立つアメリカで学んだ子供の「褒め方」「叱り方」(10/23)
・Appleが成熟市場でも成長を続けることができる理由をご存知ですか?(10/18)
・【仕事ハック】僕のPC・デスク環境(10/16)
・【株式投資】「一般庶民」向けの資産運用・株式投資に興味ありますか?(10/12)
・格安な海外送金を可能にするTransferWiseのビジネスモデル(10/10)
・【海外子育て】コーチニングにも役立つ!? アメリカで学んだ子供の「褒め方」(10/9)
・中国版グノシー「Qutoutiao」が遂に上場!ニュースアプリの1日あたりの起動回数いえますか?(10/4)
・IPO申請したElasticに学ぶオープンソース x SaaSの成長戦略(10/2)
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9月配信分
・株価下落中のメルカリ、今後の決算で見るべきポイント(9/27)
・2018年8月に読んだ本の中からオススメの5冊を一挙紹介!(9/25)
・テクノロジーの地政学:小売(中国編):無人店舗、現金お断り…小売先進国・中国の内情(9/21)
・中国ECの雄アリババのオフライン進出のキーになる3つの取組み(9/19)
・クラウド化に大成功!Adobeのクラウド比率いえますか?(9/18)
・テクノロジーの地政学:新しい小売は「リアルとネット」の垣根をなくす(9/14)
・GMOとSBIから読み解く仮想通貨業界の今後 – 後編: マイニングビジネス(9/13)
・GMOとSBIから読み解く仮想通貨業界の今後 – 前編: 取引所ビジネス(9/11)
・テクノロジーの地政学:「農と食の課題大国」中国が技術で変わる日(9/7)
・成長が加速するクラウドワークスがFintechへ進出する理由(9/6)
・WeChatの提供元Tencentの爆発力とWeChat Payの主要な4つのユースケース(9/4)
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8月配信分
・「QRコード決済」を制するのは誰だ?「QRコード決済」の次に必要になる周辺サービス(8/30)
・Googleの設備投資額が●●を超え、前年の約2倍へ。一体何に投資し ているのか?(8/28)
・テクノロジーの地政学:Agri・Food Tech(シリコンバレー編):IT産業の大物たちが「農と食」に投資する理由(8/24)
・株価が「割安」にも見えるソフトバンクと楽天が発表した異なる「株価対策」(8/23)
・2018年7月に読んで感動した6冊の本を一挙紹介!(8/21)
・売却しやすいFintechスタートアップテーマとは!? (8/16)
・Amazonに学ぶネット企業の多角化戦略: Amazonの事業別の成長率とそのランキングご存知ですか?(2018年Q2版)(8/14)
・テクノロジーの地政学:FinTech・仮想通貨(中国編):リップルのアジア市場担当に聞く中国市場の今(8/10)
・マイクロソフトのクラウド事業Azureが「2番手戦略」でYoY+89%で伸びるワケ(8/8)
・eBayが本気で日本再進出!買収したQoo10に関して知っておくべき4つの事実(8/7)
・テクノロジーの地政学:FinTech・仮想通貨(シリコンバレー編)(8/3)
・ブラウザのOperaが上場。古くて新しいブラウザビジネスのビジネスモデルとは(8/2)
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7月配信分
・FacebookやSpotifyも利用中!古くて新しい決済サービスAdyenがついに上場へ(7/31)
・テクノロジーの地政学:ロボット産業(中国編)~「人と機械の共生」で最も未来を行く中国企業(7/27)
・WantelyがSaaSビジネスとして超いい感じに進化している件(7/26)
・ついに上場!Xiaomiが見るスマホメーカーの先の世界(7/24)
・「テクノロジーの地政学」:ロボット産業(シリコンバレー編):「モノより体験」を売る時代のメーカー生存戦略(7/20)
・PayPalを導入した場合としない場合でコンバージョン率がどのくらい変わるかご存知ですか?(7/19)
・「脳ドック専門クリニック」のオペレーションとビジネスモデルが凄かった件(後編)(7/17)
・「テクノロジーの地政学」次世代モビリティ(中国編):「北京の空を青くした」中国クルマ革命の凄み(7/13)
・スマホ時代のFintechサービス利用動向について知っておくべき5つのトレンド(7/12)
・「脳ドック専門クリニック」のオペレーションとビジネスモデルが凄かった件(前編)(7/10)
・「テクノロジーの地政学」次世代モビリティ(シリコンバレー編): 「クルマのサービス化」日本の勝機はどこに(7/6)
・お墓・葬祭・仏壇版の価格コム「鎌倉新書」のビジネスモデル(7/5)
・成長スピードが加速しているユーザベース、主要2事業のユニットエコノミクス(7/3)
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6月配信分
・「テクノロジーの地政学」人工知能:中国の「AI大国」化を支えるシリコンバレー(6/30)
・ライブ配信アプリはこんなに伸びている!「17 Live」に見るトレンドと急成長の背景(6/29)
・Teslaの現状に関して知っておくべき5つの数字(2018年Q1時点)(6/26)
・「テクノロジーの地政学」人工知能(シリコンバレー編): AI活用の勝敗分ける「データと人材」獲得競争(6/22)
・世界最強のSaaS・Salesforceは決算資料も最強な件(6/21)
・多角化する弁護士ドットコムにみる2つの「ネットワーク効果」(6/19)
・【初心者向け】2冊目の著書「決算資料からビジネスの仕組みが見えてくる」発売(6/18)
・Fintechの「横綱」SBIの決算から学ぶの仮想通貨ビジネスの全て(6/14)
・DeNAの中で最も売上・利益の成長率が最も高い事業をいえますか?(6/12)
・GMOに学ぶ「仮想通貨マイニング事業」のビジネスモデル詳細(6/7)
・メルカリの上場に見る「目線の高さ」(6/5)
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5月配信分
・Alibaba版のPayPalであるAnt Financialの営業利益が既に数千億円レベル(5/31)
・ついに日本でも「株式報酬」が一般化するのか!? ヤフーや楽天が既に導入(5/29)
・AbemaTVとNetflixの1ユーザーあたりの視聴時間を比較してみる(5/24)
・オンライン講座「テクノロジーの地政学」を始めます(5/23)
・スマホ端末の売れ行きとアプリ業界のトレンドから見る「量」から「質」への構造転換(5/22)
・Netflixのユーザーはどのデバイスで動画を視聴しているかご存知ですか?(5/17)
・有料会員1億人を突破したAmazonプライムの圧倒的スケールと今後の成長ポテンシャル(5/15)
・ZOZOSUITの仕様変更はビジネスとして見れば圧倒的に正しいと思う件(5/10)
・B2Bシェアリングエコノミーのラクスル、抑えておくべき3つのKPI(5/8)
・Appleを時価総額で超える!? サウジ・アラムコのビジネス規模が少しずつ明らか(5/1)
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4月配信分
・成長スピードが加速し、ついに黒字化が見えたクラウドワークスの成長戦略(4/26)
・GameWithに学ぶメディアビジネスの収益化と改善方法(4/24)
・ZOZOもビックリ!? アパレルECの未来を感じさせるStitch Fix(4/19)
・AmazonのECシェア拡大を食い止めるGoogleの「アレ」が成長中(4/17)
・平均●●%を超えるECの「買い物かご離脱」を改善するための2つの意外な(?)施策(4/12)
・25歳の時に知っておきたかった「一般庶民」向けの資産運用(4/10)
・時価総額1,000億円を超え、東証一部への変更を狙う「じげん」の3つのここが凄い(4/6)
・AmazonがFintechに進出する理由は「EC化率」を上げるためだと思う(4/3)
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3月配信分
・スマホ時代の高級ハンバーガー店「Shake Shack」のここが凄い(3/27)
・「Match」グループに学ぶ、出会い系サービスのユニットエコノミクス(3/22)
・Amazonの売上はなぜ前年同期比+38%も伸びているのか?(3/20)
・【IPO続報】Dropboxの収益率が急激に改善した理由(3/15)
・Twitterの黒字化は実は日本のおかげ?(3/13)
・オンライントラベル業界トレンド:売上20%増と絶好調のExpediaと苦戦中のレビューサイトTripAdviso(3/8)
・Spotifyがフリーミアムモデル界の最強モデルである理由(3/6)
・ヤフーの「第三の矢」であるFintech事業が発射準備完了になった模様(3/1)
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2月配信分
・【速報】Dropboxの上場申請書の詳細(2/24)
・ソフトバンク、親子上場の裏にある真の狙いとは?(2/22)
・ソフトバンクビジョンファンドの仕組み解説が超絶勉強になったので詳説(2/20)
・決算資料には書かれていないZOZOTOWNのPBによる売上インパクトを推計してみた(2/15)
・【悲報】eBayとPaypalがついに完全に離婚する時期を確定へ(メルカリとメルペイはどうなる?)(2/13)
・AbemaTVへの年間200億円の投資が無理筋なんかじゃないことを説明しよう(2/8)
・NetflixがFacebookと正反対の動画コンテンツ戦略を取る理由(2/6)
・Amazonで最も売れているカテゴリー・伸びているカテゴリーご存知ですか?(2/1)
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1月配信分
・Facebookの苦悩:企業による投稿が表示されにくくする理由(1/31)
・Amazonの中でクラウド事業よりも早く成長する古くて新しい事業とは?(1/25)
・iPhone 8とiPhone X、どちらの方が売れているかご存知ですか?(1/23)
・ビットコインだけじゃない!? 「2018年版・仮想通貨の投資方法」を公開してみます(1/18)
・年末年始に読んだオススメ書籍5選(1/16)
・2017年に最も売れた記事トップ5(1/11)
・2017年に最も読まれた記事トップ5(1/9)
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12月配信分
・2017年に使いはじめて「これがない世界に後戻りできない」と思えたサービス5選(12/28)
・【2017年版】これを読まずには年を越せない!? 年末年始に読むべき7冊の名著(12/26)
・楽天モバイルは、日本版Google Fiのようなやり方で「第4の通信キャリア」を目指すんだと思う(12/22)
・マイクロソフトは上場時の目論見書も神がかっていた!?(後編)(12/20)
・マイクロソフトは上場時の目論見書も神がかっていた!?(前編)(12/18)
・なぜZOZOSUITの技術提供元との契約は「買収」ではなく「コールオプション」なのか?(12/14)
・AmazonのアメリカでのEC市場シェアいえますか?(12/12)
・中国EC巨人アリババの日本のECから「逆輸入」したものとは?(12/8)
・ソフトバンクと楽天の投資事業の凄さを真面目に語ってみる(12/5)
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11月配信分
・ZOZOTOWNは、プライベートブランドへの投資資金をどのように捻出するのか?(11/30)
・スナップチャットに学ぶグローバルにスケールさせる広告システム(11/23)
・「iPhone X」以前でも驚異的なAppleの決算で覚えておくべき6つのトレンド(11/21)
・決算資料には書かれていないFacebookの強みと主要KPI(11/16)
・Facebookの実効税率が恐ろしく低い件(日本企業に勝ち目がない理由)(11/14)
・サイバーエージェントがAbemaTVに200億円以上の投資がしづらい理由(11/9)
・Googleの成長が更に加速しそうだと思わせるたった一つのKPI(11/7)
・Netflixの事例からユニットエコノミクスとキャッシュフローを学ぶー Netflixのユーザー獲得コスト・回収期間を言えますか?(11/2)
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10月配信分
・GoogleやAmazon並の成長率を維持するPaypalの4つの「ここが凄い」(10/31)
・「最近の若いのは何を考えてるか分からん」というおじさん・おばさんへ(10/27)
北米版の楽天市場「Shopify」から学ぶEC版の月額課金+手数料モデル(10/26)
・Amazonのジェフ・ベゾスCEOの成功のための思考法(10/24)
・ついに日本でも発売。どのスマートスピーカーを買うべきか?(10/19)
・Googleが飲み込もうとしている世界とまだ手が及ばない世界(10/17)
・楽天はFREETEL買収費用を回収するのにどの程度時間がかかるのか?(10/10)
・スタートアップはどこまで赤字を掘っても許されるのか(10/6)
・iPhone Xに学ぶ、レッドオーシャン市場で成長率を高める方法(10/3)
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9月配信分
・GoogleがHTCを買収した背景と1,200億円が「破格」である理由(9/29)
・オンライン広告で本がどのくらい売れるか実験してみた(9/26)
・【2017年版】スマホアプリ開発者が知っておくべき7つの事実(9/22)
・【ライブを見逃した方へ】英語か決算か? ビジネスパーソン最強の教養とは(9/20)
・英語か決算か? ビジネスパーソン最強の教養とは(9/19)
・ソフトバンクがスプリントとT-mobileを合併できたとしてもまだ足りないものとは?(9/15)
・アリババのクラウド事業がAWSみたいなバケモノになりつつある件(9/12)
・中国3強(百度・アリババ・テンセント) vs 日本3強(ヤフー・楽天・LINE)の決算比較(9/5)
・【保存版】マネーフォワードのIPOはSaaSのお手本レベル(9/1)
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8月配信分
・決済端末Squareの絶好調を支える3つの差別化戦略(8/29)
・ZOZOTOWNのテイクレートは楽天市場・ヤフーショッピングの●倍(8/25)
・Amazonは最大のハックである「税ハック」と日本のソフトウェア産業の競争優位(8/22)
・「ツケ払い」の貸倒率を推計してみた(8/17)
・ヤフーがどうしても銀行を連結子会社にしたかった理由(8/14)
・あまり報道されないけど頭に入れておくべきGoogle関連の6つの指標(8/8)
・老舗FintechのPayPalが前年同期比26%で成長するワケ(8/4)
・しばQ:マーケットプレイスで先に集めるべきは「売り手」「買い手」のどちら?ポイントバックはイケてる?他(8/1)
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【関連】中国、経済大国から転落へ。トランプの策略で経常赤字・ウソ統計・高齢化の3重苦が襲う=勝又壽良

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『決算が読めるようになるノート』 2019年4月10日号『Q. 世界最強のSaaSになり得るビデオ会議zoom、顧客あたりの売上は?』より抜粋
※記事タイトル・本文見出し・太字はMONEY VOICE編集部による

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アメリカ・日本のネット企業(上場企業)を中心に、決算情報から読みとれることを書きます。経営者の方はもちろん、出世したいサラリーマンの方、就職活動・転職活動中の方にも役立つ内容です。

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