ビッグテック5社（GAFAM）の2022年第4四半期（2022年10〜12月）の決算が出揃い、5社ともに最終利益が前年同期比で減益という結果となった。今回の決算内容を見るとビッグテック5社の支配力はピークアウトしたかのように見えるが、実際はどうか？（『 元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」 元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」 』澤田聖陽）
※本記事は有料メルマガ『元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」』2023年2月7日号の一部抜粋です。ご興味をお持ちの方はぜひこの機会にバックナンバー含め今月分すべて無料のお試し購読をどうぞ。
プロフィール：澤田聖陽（さわだ きよはる）
政治経済アナリスト。国際証券（現：三菱UFJモルガン・スタンレー証券）、松井証券を経て、ジャフコ、極東証券にて投資業務、投資銀行業務に従事。2013年にSAMURAI証券（旧AIP証券）の代表に就任。投資型クラウドファンディング事業を立ち上げ拡大させる。現在は、澤田コンサルティング事務所の代表として、コンサルティング事業を展開中。YouTubeチャンネルにて時事ニュース解説と株価見通しを発信している。
「GAFAM」揃って減益
ビッグテック5社（GAFAM）の2022年第4四半期（2022年10〜12月）の決算が出揃い、5社ともに最終利益が前年同期比で減益という結果となった。
各社の決算概況は以下のとおりである（1ドル=130円で計算）。
＜決算概況＞
・Apple
売上：1,171億5,400万ドル（約15兆円） 前年同期比5％減
純利益：299億9,800万ドル（約3.9兆円） 前年同期比13％減
・Microsoft
売上：527億4,700万ドル（約6.8兆円） 前年同期比2％増
純利益：164億2,500万ドル（約2.1兆円） 前年同期比12％減
・Alphabet（Google）
売上：780億4,800万ドル（約10兆円） 前年同期比1％増
純利益：136億2,400万ドル（約1.8兆円） 前年同期比34％減
・Amazon
売上：1,492億400万ドル（約19兆円） 前年同期比9％増
純利益：2億7,800万ドル（約360億円） 前年同期比98％減
・Meta（Facebook）
売上：321億6,500万ドル（約4.2兆円） 前年同期比4％減
純利益：46億5,200万ドル（約6,000億円） 前年同期比55％減
＜各社トピック＞
・Apple
サプライチェーンの混乱、景気減速などによって主力商品であるiPhoneの販売が減少。ドル独歩高の影響もあり
・Microsoft
景気減速によるPC販売減による影響でWindowsなどの販売が減少。クラウドサービス「Azure」の売上は前年同期比31％増と堅調。
・Alphabet（Google）
売上の8割を占める広告事業で、検索広告、ディスプレイ広告、YouTube広告の3つのセグメントすべてが前年同期比マイナスに。特にYouTube広告は2四半期連続マイナス成長となったが、2月からショート動画「YouTube Shorts」でも収益を得られるプログラムを開始するなどテコ入れを図っている。
・Amazon
投資先であるEVベンチャーであるリヴィアン社の評価損で純利益が大幅減。Eコマースは北米と国際部門が赤字、クラウドサービスのAWSは黒字だが成長率は過去最低水準の前年同期比20％増に。
・Meta（Facebook）
景気減速の影響、プライバシー規制強化の影響などで主力の広告事業が低迷。大規模リストラ費用として42億ドル（約5,500億円）の費用を計上。数字自体は市場予想より良く、自社株買いを発表したことで株価は上昇。
ネット広告ビジネスのピークアウト
5社の中で、AlphabetとMetaは広告売上の依存度が高い。
Alphabetは約80％を、Metaに至っては98％を広告収益に依存している（いずれも2022年第2四半期実績）。2社の第4四半期の決算を見ると、広告事業の成長が大きく減速している。
電通が2022年12月に発表している「世界の広告費成長率予測（2022～2025）」によると、デジタル広告（ネット広告）の成長率について2022年は13.7％と予想されているが、2023年は7.2％、2024年は6.9％、2025年は6.8％と引き続き市場規模は拡大するものの、成長率は鈍化していくと予想されている。
2社の決算状況を見ても、ネット広告の成長はピークアウトしたと見るのが妥当だろう。
