アイ・ピー・エス社に聞く！AI時代を支える海底ケーブルで拓く、利益100億円への道＝石塚由奈

＜アイ・ピー・エス社への投資をどう考えるべきか＞

【4390】アイ・ピー・エス　週足チャート　2021年5月17日～2026年6月16日
※TradingViewより引用

アイ・ピー・エス社の株価指標を見る限り、為替や災害、工事遅延、IRU会計による業績のブレといった不確実性は一定程度、株価に織り込まれているように思います。

今期は下期偏重の計画であるため、8月の第1四半期、11月の第2四半期決算を通過するまでは買いづらさが残ります。
ただ、決算発表を警戒、嫌気した売りが出る場面は、第4四半期以降の陸揚局立ち上がりを見込む投資家には、むしろ良い買い場になり得ます。

より長期目線では、2027年5月の中期経営計画で成長戦略がどう示されるか、そして2028年3月のCandle商用化以降に収益がどこまで伸びるかが焦点となります。
「Candleや陸揚局といった新たなインフラ事業を加えることで、収益基盤そのものを一段引き上げたい」と川渕氏も語ります。

こうした収益基盤の引き上げが計画通り進んでいるかを見る判断材料としては、「国際回線の販売状況（IRU契約）」と「陸揚局の利用状況」に注目して欲しいといいます。
目先の利益額よりも、販売状況や利用状況に注目することで、同社の将来の収益基盤が拡大しているかを見極められるというわけです。

フィリピンに賭けた歩みは、次の成長局面へ

宮下社長が不思議な縁を感じ、「フィリピンのインフラを良くしたい」と国際通信事業に本腰を入れてきたアイ・ピー・エス社。
外資規制やゼロからの関係づくりなど、数々の障壁を越えて、他社には簡単に真似できない事業基盤を築いてきました。
気がつけば、Metaやソフトバンクと肩を並べ、マルコス大統領の前でスピーチする存在になっています。

そして今、AIの普及でデータ通信量が増えるなか、価値が一段と高まる国際海底ケーブルの建設プロジェクトに参画。
AI時代の到来を追い風に、既存の資産と、新たに取得した陸揚局などの通信インフラ、建設中のCandleなどを組み合わせて、営業利益100億円のステージを目指します。

フィリピンに根を下ろし、「AI時代に不可欠なデジタルインフラを積み上げる」同社が、さらなる成長ステージへ移れるか。
27年3月期第4四半期以降のBaler陸揚局の立ち上がりや次期中期経営計画、Candle商用化以降の収益基盤の積み上がりなど、今後の展開に注目したいと思います。

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