なぜ各紙が誤解？ジャクソンホール会議“３つの要点”をわかりやすく解説。パウエル議長は「これから景気がよくなる」と言っている＝角野實

日米欧の主要中央銀行トップを集めた国際経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」が26日に閉幕しました。しかし、どの報道を見ても的外れな解説がされているため、金融知識がない人は混乱してしまうでしょう。今回はFRBのパウエル議長が語ったことの要点を3つにまとめ、どこよりもわかりやすくお伝えします。（『 角野實のファンダメンタルズのススメ 角野實のファンダメンタルズのススメ 』）

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プロフィール：角野實（かどの みのる）
大学卒業後、金融機関に10年ほど勤務。独立して投資家の道へ。現在は企業経営者として活動、FX関連の執筆を多数行っている。

パウエル発言「3つの要点」

日米欧の主要中央銀行トップを集めた国際経済シンポジウム「ジャクソンホール会議」が26日に閉幕しました。投資家にとって重要なイベントですが、ほとんどの方は専門用語ばかりで非常にわかりにくいと思っている。もしくは、ハナからわからないから、それに類する記事を読もうともしない方が多いと思います。

またこれも非常に問題で、ほとんどの人がわからないような記事を発信して、何の罪悪感も持たない記者・メディアにも非常に疑問を感じます。

おそらく、私の解説を読めばわかると思いますし、ジャクソンホールでのパウエル議長の講演の意味というのが理解できると私は思います。

1. 9月会合での利上げは慎重に判断する
2. インフレは終息しつつあるが、現状のインフレ率は高すぎる
3. 個人消費が旺盛なことを背景に利上げを行う可能性がある

個人的には、これが要旨になると思います。

「いずれインフレは終息する」と言っているだけ

まず、（2）から解説をしていきます。（2）の意味は、経済の原理原則として人は利潤を追求するものである、ということです。もっと平たくいえば、自分は損をしたくない、ということです。

それを解消するためには金利を年利で5.33％とし、インフレ率は7月で年間3.2%であったのです。この場合、現金を持っていれば、年間で5.33％の金利が付き、商品・株・不動産などをもっていれば、3.2％の値上がりが期待できたということを意味します。

どっちを持っていた方が「お得」かという問題で、答えは言うまでもなく、「現金や債券を持っていた方がお得」なのです。

つまり、インフレというのは物資の不足から起こるものと考えれば、現金の価値の方が、物品を持つよりもお得なのですから、人々は現金や債券を持つようになる。

そうなればいずれ「インフレは終息する」と言っているだけの話です。

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