「リセッションというのには、まだ具体的な証拠がなさすぎる」
リーマンショック後もそうですが、少し経済が復興をすると、もう駄目だ、もうダメだ、という意見がメディアを通じて多く拡散され、投資家の目を曇らせるものです。しかし、その陰の極はたいてい買い場になる、ということです。
要するに、一昨日のエンパイア指数などを見ると不景気、と思うかもしれません。NY連銀総裁が年明け、利下げと叫ぶ、理由はエンパイアをみれば歴然でしょう。NY地区は不景気かもしれませんがアメリカ全体でみれば、景気が腰折れするような兆候がありません。
金利について少しだけ触れれば、金利の逆イールド、アメリカにおけるものは2y-30yで最大で1.3%の逆イールドが発生したと記憶していますが、現在はその水準の半分0.67%程度の逆イールドになっています。
つまり、今まで上昇していた短期金利の上昇が終わり、反対に今まで停滞していた長期金利が上昇をしているだけ、の話です。
この逆イールドの解消というのは、インフレが直近は抑えられる傾向にあるけど、長期金利の上昇というのは将来、インフレだよ、と言っているだけの話だと思います。
短い期間の金利は上昇をしていませんので、この金利上昇がアメリカ経済に甚大な影響を及ぼす、とは考えていません。リセッションというのには、まだ具体的な証拠がなさすぎる、と思います。
多少は調整するかもしれませんが、3〜5%程度の話であり、急落というのには話が大きすぎるよね、と思います。
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『
角野實のファンダメンタルズのススメ
角野實のファンダメンタルズのススメ
』(2023年8月16日号)より一部抜粋
※タイトル・見出しはMONEY VOICE編集部による
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