ダウ「前年比安」で米国は景気後退に入ったのか？個人投資家がいま備えるべきこと＝角野實

ダウが去年よりも安い水準になっています。ダウは現在、株価ベースでは、2.37％高です。これだと、株価、つまり、前年同月同日比では2.37%高という意味になります。私が言っているのは、去年のドルや金利の価格を含めて、ダウが去年よりも安くなった、という意味です。みなさんが知りたいことは、ここから株は買いなのか？ということだと思います。（『 角野實のファンダメンタルズのススメ 角野實のファンダメンタルズのススメ 』）

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プロフィール：角野實（かどの みのる）
大学卒業後、金融機関に10年ほど勤務。独立して投資家の道へ。現在は企業経営者として活動、FX関連の執筆を多数行っている。

ダウ「前年比安」の意味

ダウが去年よりも安い水準になっています。これは確か去年の秋以来のことで、ここから株価などは底にして上昇をしていました。ここ最近の前年比がどんどん安くなっていく原因は、ドルの上昇が原因です。

米ドル/円 日足（SBI証券提供）

具体的にはマーケットというのは、前年比で動いています。その理由は、経済指標、主なものは、たいていの場合、前年比あるいは前月比（前期比）で表示されることです。

マーケットがファンダメンタルズ通り動いているのであれば、経済指標通りに動いているのと同義のことになりますので、前年比で動いている、ということになります。

前月や前期比で動くケースもありますが、それはあくまでも補助的な意味合いです。たとえば、先月、あなたが何を行っていたか、鮮明に思い出せる人は稀でしょう。自分が先月、何をやっていたのか思い出せないのに、マーケットや世界経済の動きなどより思い出せないのと一緒のことです。

つまり去年の同じ季節と比較した方が、具体的なイメージが湧きやすい、というのが理由です。

ダウは現在、株価ベースでは、2.37％高です。これだと、株価、つまり、前年同月同日比では2.37%高という意味になります。私が言っているのは、去年のドルや金利の価格を含めて、ダウが去年よりも安くなった、という意味です。

NYダウ 週足（SBI証券提供）

ドルインデックス（ドル×金利）は、前年比で3.09%安です。3.09％安というのは、3.09％株価が高くならなくてはいけない意味を成しています。「ドル安なら株買い」といつも言う意味と一緒です。ドル安だと株価は高くなる傾向があり、結果として、ドルが3.09％下がったなら、株価は3.09％上昇しないといけない意味になります。

さらにダウは前年よりも2.37％上昇していますが、ドルや金利を含めると3.09％は上昇をしていないといけない、ということです。「2.37 – 3.09 ＝ -0.72」で、0.72ダウはきのうの引けの段階で安くなった、ということを意味しています。

みなさんが知りたいことは、この「‐0.72、という数字、ないしは、ここから株は買いなのか？ということだと思います。

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