日銀「マイナス金利解除」のリーク報道で国内外の投資家が臨戦態勢…会合前後に想定される相場展開３シナリオとは＝今市太郎

いよいよ週明け3月18日・19日には日銀政策決定会合が開催され、政策変更の可否が明らかになります。すでに「日銀、マイナス金利解除で最終調整」との報道も出ていますが、今回は3つのシナリオが展開されて相場が動くことを予め想定しておきたいと思います。（『 今市太郎の戦略的FX投資 今市太郎の戦略的FX投資 』今市太郎）

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ついにマイナス金利解除か。海外勢も大注目

いよいよ週明け3月18日・19日には日銀政策決定会合が開催され、政策変更の可否が明らかになります。

久々に世界的な注目を浴びる「マイナス金利解除」or「維持」or「翌月回し」の決定には、驚くほど多くの投資家が関心を示し、海外勢はすでに8割が3月のマイナス金利解除を織り込んでしまうという恐るべき状況になってしまっています。

ということで今回は早めに、3つのシナリオが展開されて相場が動くことを予め想定しておきたいと思います。

シナリオ1：予想どおりマイナス金利解除決定

マイナス金利解除決定については、実はさらに細かなシナリオも考えられるのですが、まずは「マイナス金利解除」というテキストがヘッドラインに流れれば、間違いなくドル円は円高方向に動くことが予想されます。

現状の148円レベルが発射台であるとした場合には、145円を下抜けする可能性はかなり高く、この決定にYCC（イールドカーブ・コントロール）の撤廃などという言葉が一緒盛りにされた場合、140円まで到達する可能性を指摘する市場参加者まで現れています。

どこまでオーバーシュート気味に展開するかは、もっぱら発表内容次第ということになりそうです。

米ドル／円 日足（SBI証券提供）

日銀はかねてから正副総裁が口走っているように、とりあえずマイナス金利0.1％をゼロ金利に戻すことでお腹いっぱい…という、かなり市場の織り込みよりも過少な緩和巻き戻しを考えているのはもはや明白です。

しかしながら「マイナス金利解除」と言った途端に、海外市場参加者はさらなる利上げを完全に織り込んでしまいます。

そのため、緩和的展開などというわかりにくい言葉を声高に叫んでも、恐らく止めようがない状態に陥るものと思われます。

したがって、この政策決定がなされれば、とにかくドル円売りで、順張りでついていくしかないというのが戦略になります。

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