株価6倍宣言「ルネサス」は買いか？業績が急拡大した3つの要因。投資家がハマるAI半導体ブームの落とし穴＝佐々木悠

ルネサスに投資するリスク

最後にリスク、というよりも投資家のあなたに勘違いしてほしくないことを述べます。

それはルネサスは「AI半導体とはほとんど関係がない」ということ。

23年12月期の決算説明会においても

「AI関連の需要は非常に強いものの、AIデータセンター向けは売上の2〜3%程度。少しでも伸びている需要に追いつくように頑張る」といった説明がありました。

そもそもAI半導体関連は、エヌビディアやTSMCといった強力すぎるライバルが存在しています。ここを新たに市場拡大の恩恵を受けたとしても、シェアが拡大する可能性は低いでしょう。

「AI半導体ブームだから、ルネサス！」というアイデアは不発に終わる可能性が高いと考えます。

そして最大のリスクは「半導体不足の解消」です。近年、ルネサスの業績が伸びた理由は、コロナ禍の半導体サプライチェーンの混乱があったためです。

これが落ち着いた時には、業績が下降する可能性も考えられます。インテルCEOは2024年はまだ半導体不足と述べていました。25年以降の業績がどうなっていくか？ここが大きなポイントになりそうです。

これらのリスクと期待を総合的に考えて投資判断をするべきでしょう。

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