急成長を続ける「業務スーパー」を展開する神戸物産＜3038＞が、2024年10月期の決算を発表した。売上高は前年同期比10％増の5,078億円と過去最高を更新し、営業利益や純利益も堅調に推移。フランチャイズを中心に全国で店舗を増やし、ローコスト運営やPB商品の拡充を武器に成長を続けている。一方で、競争激化や長期的な課題も浮き彫りになっている。本記事では、同社の成功要因と今後の展望を分析する。（『 元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」 元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」 』澤田聖陽）
※本記事は有料メルマガ『元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」』2024年12月17日号の一部抜粋です。ご興味をお持ちの方はぜひこの機会にバックナンバー含め今月分すべて無料のお試し購読をどうぞ。
プロフィール：澤田聖陽（さわだ きよはる）
政治経済アナリスト。国際証券（現：三菱UFJモルガン・スタンレー証券）、松井証券を経て、ジャフコ、極東証券にて投資業務、投資銀行業務に従事。2013年にSAMURAI証券（旧AIP証券）の代表に就任。投資型クラウドファンディング事業を立ち上げ拡大させる。現在は、澤田コンサルティング事務所の代表として、コンサルティング事業を展開中。YouTubeチャンネルにて時事ニュース解説と株価見通しを発信している。
今期最高益へ「業務スーパー」の神戸物産
12月13日、「業務スーパー」を展開する神戸物産は2024年10月期の決算を発表した。
決算数値は以下のとおりである。
売上：507,883百万円（前年同期比10.0%増）
売上総利益：58,413百万円（前年同期比10.8%増）
営業利益：34,350百万円（前年同期比11.8%増）
経常利益：31,576百万円（前年同期比5.4%増）
親会社株主に帰属する当期純利益：21,443百万円（前年同期比4.3%増）
同時に下記のとおり、2025年10月期の業績予想も発表している。
売上：525,000百万円（3.4％増予想）
営業利益：37,700百万円（9.8％増予想）
経常利益：37,800百万円（19.7％増予想）
親会社株主に帰属する当期純利益：24,000百万円（11.9％増予想）
同社の業務スーパー事業は近年急速に店舗数を増やしており、店舗数は2024年10月末時点で全国に1,084店舗まで増えている。
2024年10月期も56店舗を出店し、20店舗退店しているので、30店舗の純増となっている。
そのほとんどがフランチャイズ（FC）であり、自社運営は4店舗のみだ。
フランチャイズについては、直轄エリアに出店するFC契約と地方部に出店するエリアライセンス契約があるが、それぞれFC契約が91社、エリアライセンス契約14社と合計で100社以上のフランチャイジーを抱えている。
フライチャイジーに対して商品の卸をすることが、同社の業務スーパー事業での主な売上になる。
神戸物産＜3038＞ 日足（SBI証券提供）
PB商品が好調
業務スーパーはその名のとおり、飲食店などに業務用の商品を販売することを主業としていたが、近年ではコスパの高いスーパーとして消費者の利用が急増している。
業務スーパーの強さは、以下の2点にある。
1. 店舗のローコストオペレーション
2. PB製品を中心とした製販一貫ビジネスモデル
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