世界同時株安はすぐそこ。急落を待つバリュー投資家はいま何を狙っているのか？＝栫井駿介

2019年3月28日ニュース

着実に成長する銘柄を安く買い、熟成を待つ

最後の問題は、どのような銘柄を買うかということです。

長期投資で大切なのは、目の前の動きではなく、数年後の将来をイメージすることです。数年後も着実に成長できる力があり、かつ現時点での株価が高くないものを選びます。難しいものを選ぶ必要はなく、皆さんがよく知っているもので構いません。

なぜそう言えるのか。それは、時間を味方につけられるからです。例え急成長しなくとも、他の追随を許さない優良銘柄を安く買うことで、10年も経てばかなりのリターンを得ることができます。

年5%の利益成長を遂げる銘柄がPER10倍で買えたとしましょう。決して大きな成長ではありませんが、順調に行けば10年で利益は1.6倍になります。

現在はPER10倍ですが、相場の風向きが良くなればPER20倍になることも珍しくありません。利益が1.6倍、PERが2倍になれば、株価は3.2倍に上昇します。10年で3.2倍ですから、年率リターンは12%を超えます。

つまり、長期投資家がすべきことは、相場の風向きが良くないときに着々と仕込み、相場要因で株価が上がるのを待ち、時が来たときにしたたかに売れば良いのです。

このような投資ができれば、市場平均リターンである7%を上回ることは決して難しくないでしょう。複数の銘柄に投資すればリスクを分散することもでき、単純なインデックスよりも強靭なポートフォリオを形成できるはずです。

以下に、直近3年間の営業利益成長率が年率5%以上で、PERが10倍前後の銘柄の一部を挙げます。皆さんがご存知の銘柄も多く含まれているのではないでしょうか。

2379 ディップ（PER11.9倍）
3107 ダイワボウHD（10.6倍）
4063 信越化学工業（13.3倍）
7269 スズキ（10.6倍）
7984 コクヨ（13.5倍）
9022 JR東海（12.3倍）
9432 日本電信電話（10.6倍）
9433 KDDI（9.4倍）

あとは相場が崩れ、多くの人が恐怖に怯える中でしたたかに買いを入れる。長期投資とはたったそれだけの作業です。

ポイントまとめ

・中国を発端とする世界景気後退は待ったなし
・日経平均株価の下値の目処は17,000〜18,000円
・長期投資には好機。年2〜3回訪れる急落を着々と拾うべし

【筆者よりお知らせ】4月6日（土）より、有料メールマガジン『今週のバリュー株投資』を配信します。毎週土曜に、相場状況の解説やバリュー投資家が取るべき行動指針を示します。これを読むだけで、忙しい方でも長期投資の基礎を身に着けられます。初月無料、翌月以降月額980円（税別）です。この機会にぜひご登録ください。

つばめ投資顧問では、株式投資による資産増加にとことん付き合うプロジェクト「スノーボール計画」を実施しています。ゆっくり幸せなお金持ちになる！「スノーボール計画」にあなたも参加しませんか？

※上記は企業業績等一般的な情報提供を目的とするものであり、金融商品への投資や金融サービスの購入を勧誘するものではありません。上記に基づく行動により発生したいかなる損失についても、当社は一切の責任を負いかねます。内容には正確性を期しておりますが、それを保証するものではありませんので、取扱いには十分留意してください。