株価ピークから40%下落「GENDA」いまが買い？長期投資家が注視すべきリスクと成長戦略＝元村浩之

結論と今後の展望

GENDAは、積極的なM＆A戦略によって成長を遂げてきましたが、直近の決算ではその代償ともいえるコストが表面化しました。特に、のれん償却費の増加や、公募増資、前社長の退任といったネガティブ要因が重なり、株価は大きく下落しています。

今後も、プライベートエクイティの圧力もあり、M＆Aを続けると考えられますが、それによってリスクがさらに高まるかもしれません。M＆Aに依存した成長には限界があるという見方も存在します。

GENDAが、これまで培ってきたゲームセンター運営のノウハウを活かし、どのようにしてM＆A後の企業を統合し、持続的な利益成長を実現していくのかが、今後の大きな焦点となるでしょう。

特に、カラオケ事業を含め、新たな買収事業でのシナジー創出と、それに伴うコストに見合う成果を出せるかどうかに注目が集まります。

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