しまむらが発表した2026年2月期第3四半期決算は、売上・利益ともに前年同期比で増加し、営業利益は過去最高を更新した。主力のしまむら事業に加え、アベイル、バースデイ、ECの各事業がバランスよく成長し、PB（プライベートブランド）比率の上昇やDXを軸とした経営改革が着実に成果を上げている。本稿では、事業別の動向とともに、しまむらの強さの源泉を整理し、今後の持続的成長の可能性を検証する。（『 元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」 元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」 』澤田聖陽）
※本記事は有料メルマガ『元証券会社社長・澤田聖陽が教える「投資に勝つニュースの読み方」』2025年12月23日号の一部抜粋です。ご興味をお持ちの方はぜひこの機会にバックナンバー含め今月分すべて無料のお試し購読をどうぞ。
プロフィール：澤田聖陽（さわだ きよはる）
政治経済アナリスト。国際証券（現：三菱UFJモルガン・スタンレー証券）、松井証券を経て、ジャフコ、極東証券にて投資業務、投資銀行業務に従事。2013年にSAMURAI証券（旧AIP証券）の代表に就任。投資型クラウドファンディング事業を立ち上げ拡大させる。現在は、澤田コンサルティング事務所の代表として、コンサルティング事業を展開中。YouTubeチャンネルにて時事ニュース解説と株価見通しを発信している。
しまむら、営業利益「過去最高」
12月22日、しまむら＜8227＞は2026年2月期第3四半期（3Q）決算を発表した。決算数値は以下のとおり。
売上高：525,506百万円（前年同期比5.6％増）
営業利益：48,177百万円（前年同期比3.5％増）
経常利益：49,975百万円（前年同期比4.7％増）
親会社株主に帰属する四半期純利益：35,147百万円（前年同期比4.5％増）
すべての項目において前年同期比でプラスとなり、営業利益は過去最高となった。
しまむら＜8227＞ 日足（SBI証券提供）
各事業別の概況
次に各主要事業別の概況を記載していく。
＜しまむら事業＞
売上高：3,898億19百万円（前年同期比+5.1%）
店舗数：1,419店舗（+11店舗、▲8店舗）
しまむらの店舗名で展開する同社の主力事業であるが、商品的にはプライベート・ブランド（PB）の「活き活きラボ」シリーズ、「FIBER HEAT」シリーズなどが好調、また11月に実施した「超サプライズセール」が客数増加に貢献するなど、売上は大きく増加した。
PBの売上高は前年比10.7％増となり、全体の売上高に占めるPBの比率は、前年比1.3ポイント上昇し、25.1％となった。
粗利益率の高いPBの比率が事業年度毎に高まっていることで、同社の業績を牽引している。
＜アベイル事業＞
売上高：527億52百万円（前年同期比+5.2%）
店舗数：317店舗（+5店舗、▲4店舗）
レディース・メンズ衣料とシューズ・服飾雑貨などを扱うヤングカジュアルの専門店。
ジョイント・デベロップメント・ブランド（JB）中心のトレンド提案、キャラクター商品の拡充で天候影響を軽減するなどの施策が功を奏し、業績は好調。
SNSや販促物、店内BGMを連動させたキャラクター企画や、札幌コレクションへの出展などの新規施策も業績好調に寄与した。
＜バースデイ事業＞
売上高：626億81百万円（前年同期比+7.0%）
店舗数：338店舗（+7店舗、▲5店舗）
幅広い商品を提供するベビー・子供用品の専門店。
JB・PBの拡大とキャラクター商品拡充したこと、25周年企画（9月下旬～10月中旬）で客数が増加したことなどにより、業績好調。
またインフルエンサーやユーチューバーとのコラボ企画などによって客数を伸ばした。
＜EC事業＞
売上高：144億円（前年同期比45.9％増）
同社のオンライン事業は各事業の店舗と連動しており、オンラインストアの店舗受取サービスが好調である。
各事業のオンラインストアは別々に分かれていたが、10月下旬に各事業のオンラインストアを統合し、「しまむらパーク」というサイトを開設している。
事業横断で1つのサイトで商品を購入できるようになったことにより、利便性が向上し、今後より一層の事業拡大が見込める。
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