バフェットの心変わり。なぜ賢人はIT企業への投資を決断したのか？＝東条雅彦

IBMとアップルの2025年の株価予想

IBMとアップルの2025年の株価を予想してみましょう。

＜IBM　EPS（1株あたり利益）の推移＞

2005年　4.87ドル
2006年　6.11ドル
2007年　7.18ドル
2008年　8.93ドル
2009年　10.01ドル
2010年　11.52ドル
2011年　13.06ドル
2012年　14.37ドル
2013年　14.94ドル
2014年　11.90ドル
2015年　13.42ドル

IBMの業績は近年、調子が良くないのですが、それでも10年前に比べて、2.75倍（13.42÷4.87）に増えています。

有料ブリッジ型企業の場合、次の10年も同じようなペースで成長する可能性が高いのです。つまり、次の計算式で2025年のEPSが求められます。

• 13.42ドル×2.75倍＝36.9ドル

今、IBMの株価は150ドル前後で、PERが約11倍で推移しています。

• 36.9ドル×11倍＝405ドル

405ドルが2025年時点のIBMの予想株価です。今の株価の約2.7倍です。

アップルについても、同じような計算式で2025年の株価を求めてみます。

＜アップル　EPS（1株あたり利益）の推移＞

2006年　0.32ドル
2007年　0.56ドル　←iPhone発売
2008年　0.77ドル
2009年　1.30ドル
2010年　2.16ドル
2011年　3.95ドル
2012年　6.31ドル　←今回はここから見積もる
2013年　5.68ドル
2014年　6.45ドル
2015年　9.22ドル

2007年に発売したiPhoneの大ヒットにより、1株あたり利益がものすごい勢いで増えていっています。変革期を入れて見積もると過大評価されてしまうため、アップルの場合は、直近3年で見積もります（それでもスゴイ結果になるのですが…）。

• 9.22ドル÷6.31ドル＝1.46倍

3年で1.46倍なので、年率で13.47％ずつ増えています。2015年のEPS9.22ドルは、10年後の2025年には33ドルになります。今のアップルの株価は96ドル前後です。アップルのPERは約11倍で推移しています。

33ドル×11倍＝363ドル

アップルの2025年の株価は363ドルとなります。今の株価の約3.7倍です。

IBMにしてもアップルにしても、10年単位で見積もると、かなり魅力的な投資先であることがわかります。

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