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ドル円100円も見えてきた。日経平均と為替、3月の展望は=江守哲

円高基調を受け入れるしかない

さて、市場の材料を見ると、内容が混在しています。

トランプ大統領による鉄鋼とアルミニウムの輸入制限の表明はドル安を招く一方、2月の消費者信頼感指数やISM製造業景況指数は堅調でした。新規失業保険申請件数は1969年12月以来の低水準に改善しています。これでドル高にならないのはおかしい、といった声が聞こえてきそうです。

それでも、円高基調になっている事実と真の背景を理解すれば、仕方がないと割り切ることもできるでしょう。FRBの金融政策さえも、米国の大局的な意向で決まっているわけです。FOMCのメンバーだけで決めているはずがありません。これらはまさに「公にできない真実」であるといえます。

マスコミや市場関係者の表層的な解説は、結局はほとんど意味をなさないということになります。そう考えるか、そうではないと思い込むかはそれぞれの判断ですし、勝手です。しかし、この数年間の市場動向を見れば、結果ははっきりしています。

私もこれからも市場動向を解説していきますが、そのような前提であることを理解していただければと思います。

【ドル円:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ110.55円~126.40円(18年末124.25円)/弱気シナリオ100.60円~114.90円(18年末103.00円)

【ドル円:3月の想定レンジ】
強気シナリオ112.96円~119.04円/弱気シナリオ107.77円~114.41円

【ユーロ円:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ132.05円~147.00円(18年末145.90円)/弱気シナリオ119.45円~136.80円(18年末121.55円)

【ユーロ円:3月の想定レンジ】
強気シナリオ133.18円~139.53円/弱気シナリオ127.42円~133.24円

【ユーロドル:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ1.1750ドル~1.3125ドル(18年末1.2970ドル)/弱気シナリオ1.1595ドル~1.2175ドル(18年末1.1210ドル)

【ユーロドル:3月の想定レンジ】
強気シナリオ1.1812ドル~1.2219ドル/弱気シナリオ1.1443ドル~1.1902ドル

【ポンド円:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ148.85円~166.75円(18年末165.15円)/弱気シナリオ132.40円~154.60円(18年末134.00円)

【ポンド円:3月の想定レンジ】
強気シナリオ149.95円~157.22円/弱気シナリオ142.96円~150.70円

【ポンドドル:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ1.3225ドル~1.4710ドル(18年末1.4525ドル)/弱気シナリオ1.2390ドル~1.3665ドル(18年末1.2595ドル)

【ポンドドル:3月の想定レンジ】
強気シナリオ1.3225ドル~1.3663ドル/弱気シナリオ1.2912ドル~1.3452ドル

【豪ドル円:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ86.20円~98.30円(18年末97.15円)/弱気シナリオ77.40円~89.90円(18年末81.05円)

【豪ドル円:3月の想定レンジ】
強気シナリオ87.18円~92.35円/弱気シナリオ84.08円~89.92円

【豪ドル/米ドル:2018年の想定レンジ】
強気シナリオ0.7665ドル~0.8765ドル(18年末0.8650ドル)/弱気シナリオ0.7060ドル~0.7930ドル(18+年末0.7200ドル)

【豪ドル/米ドル:3月の想定レンジ】
強気シナリオ0.7748ドル~0.8127ドル/弱気シナリオ0.7552ドル~0.7864ドル

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image by:Wikimedia Commons

本記事は『江守哲の「投資の哲人」~ヘッジファンド投資戦略のすべて』2018年3月5日号の一部抜粋です。全文にご興味をお持ちの方は、バックナンバー含め今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。本記事で割愛した米国市場金、原油各市場の詳細な分析もすぐ読めます。

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2018年3月5日号の目次

・マーケット・ヴューポイント~「不安定な動きはいつまで続くか」
・株式市場~米国株は今後は金利上昇よりもインフレリスクに注意、日本株は重要な局面
・為替市場~ドル円はドル円は下落基調、黒田発言が重石に
・コモディティ市場~金も原油も上値が重い
・今週の「ポジショントーク」~大変な一週間
・ヘッジファンド投資戦略~「大変な相場変動で収益も上がらず」-投資戦略構築のポイント
・ベースボール・パーク~「先週末は東京でセミナー&野球」
・セミナー・メディア出演のお知らせ

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株式・為替・コモディティなどの独自の市場分析を踏まえ、常識・定説とは異なる投資戦略の考え方を読者と共有したいと思います。グローバル投資家やヘッジファンドの投資戦略の構築プロセスなどについてもお話します。さらに商社出身でコモディティの現物取引にも従事していた経験や、幅広い人脈から、面白いネタや裏話もご披露します。またマーケット関連だけでなく、野球を中心にスポーツネタやマーケットと野球・スポーツの共通性などについても触れてみたいと思います。

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