投資信託と賢くつき合う。簡単！「運用報告書」の読み方、使い方＝カン・チュンド

実例をあげて徹底解説！交付運用報告書の読み方、使い方

具体例をあげてみましょう。

こちらは『フィデリティ・欧州中小型株・オープン　Aコース（為替ヘッジ付き）／Bコース（為替ヘッジなし）』の交付運用報告書［PDF］です。

2ページ目を見ていただくと、「1万口当たりの費用明細」と載っていますね。ここでは、「Aコース（為替ヘッジ付き）」の方を例にあげましょう。

というように、ちゃんと金額ベースと比率・パーセントの両方が載っています！これは分かりやすい。

「えっ、でも、カンさん。信託報酬（運用管理費用）0.748%って、安くないですか？これって、アクティブファンドでしょ？」

あっ、失礼……。ココ、皆さん注意してください。当該ファンドは、「6ヶ月に1回、決算を行っている」ファンドです。

ちゃんと、「第38期（2014年12月2日～2015年6月1日）項目の概要」って書いてありますね。すなわち、この0.748%って、「6ヶ月間の数字」なのです。

なので、年率で信託報酬（運用管理費用）をイメージするためには、0.748% ×2＝1.496%としないといけません。

実際は、決算日の1万口当たりの値段（基準価格）で信託報酬（運用管理費用）を出しているわけではなく、期中（この場合は6か月間）の、平均の基準価額に基づいて出しているのです。

信託報酬をどう分配したのかも一目でわかる

同資料でもう1つ注目してほしいのは、信託報酬（運用管理費用）の取り分です。

「えっ？信託報酬（運用管理費用）って、運用会社と販売会社と受託会社（信託銀行）の3社で分け合うのですよね？」

はい、その取り分も、ちゃんと開示してくれています！

いいですか、左側の数字が金額ベース、右が比率・パーセントを示しています。こうして見てみると、販売会社って、けっこう取り分が多いですね（投信会社とは運用会社のことです）。

その他の諸費用もしっかりと明示

さあ、これだけでは終わりませんよ。さらにご覧ください。

ん？これは、いったい何でしょう？

そうです、投資信託が株式などを売り買いするとき、売買手数料を支払っていますが、あれって全部、私たちファンド保有者が負担しているのですよ！これも左側が金額ベース、右側が比率・パーセントです。

さらに同資料を見ると

これらも、継続コストとしてかかっています。当該ファンドは、ヨーロッパの株式を組み入れているので、「有価証券取引税」という税金がかかる国もあるのです。

（d）のその他費用には、有価証券の保管や、資金の移転などのための「保管費用」、監査法人に支払う「監査費用」、法定書類の作成・提出等にかかる費用、法律顧問、税務顧問に対する報酬などが含まれています（けっこう、いろいろかかるんだ）。

ファンド保有者が確認すべきはトータルコスト

とにもかくにも、同資料のAコース（為替ヘッジ付き）で確認すべきは以下のところです。

そう、この合計こそが「トータルコスト」という意味。243円、1.217%ですね。1.217%×2＝2.434%ですから、なんと、当該ファンドAコース（為替ヘッジ付き）は、年間で2.434%のトータルコストを負担しているイメージなのです。

「えっ、だれが負担するの？」

私たちファンド保有者ですよ……。

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