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株急落「餃子の王将」は美味しい銘柄?バフェット流12の視点で分析=八木翼

Q6:その企業は安定的に高いROE(株主資本利益率)をあげているか

決算年 ROE
2014 8.7%
2013 10.6%
2012 13.3%
2011 14.4%
2010 18.2%
2009 18.9%
2008 13.3%
2007 12.0%
2006 11.6%
2005 6.4%

平均ROE:12.7%

ROEは、低下傾向ですね。EPSでも述べたとおり、人件費、光熱水費が重くのしかかっています。人件費の節減、光熱水費の減額は、十分起こりうる事象ですので、現状も運営状況は悪くないと思います。

Q7:その企業は強固な財務基盤を有しているか

財務基盤を見る際は、自己資本率が良く使われますが、それはバフェット的にはNGです。長期債務に対して、どれだけ稼ぐ力を持っているかが重要と考えています。

今期の長期負債(百万円) 4,896
今期の税引き後利益(百万) 3,675
長期負債/税引後利益(年)
(長期負債を税引き利益で返済するのに必要な年数)
1.33

2年以内で返せますね。大きな問題はありません。

Q8:その企業は自社株買い戻しに積極的か

自社保有株式は、発行していないとみなしています。

今期発行済み株数 23,286,000
6年前の発行済み株数 23,286,000
過去10年間に減少した株数 0.00
減少した割合 0.00

これまではしてきていませんが、2015年は、22億9500万円の自社株会をすると宣言しています。今後は期待できる可能性が高いです。

Next: Q9:その企業の製品・サービス価格の上昇はインフレ率を上回っているか

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