投資の神様ピーター・リンチが語る「完璧な株の条件」と20のアドバイス=山田健彦

個人投資家へのアドバイス20選

個人投資家へのアドバイスとしては、

1.個人投資家としての強みは、証券会社やアナリストなどの投資のプロと言われている人からではなく、すでにあなたが持っているものの中にこそ見出される。なじみのある企業に投資することによって、あなたの強みは発揮され、プロをも打ち負かすことが可能になる。身近なよく理解できる会社に投資した方が良い。そういった会社であれば、プロのアナリストよりも会社の現状と将来を見通すことも可能だ。

2.過去30年間に、株式市場は一握りの機関投資家によって占められるようになってしまった。皮肉にもこのおかげで個人投資家が良い成績を上げることがやさしくなっている

3.しばしば数ヵ月間、時には数年間の株価の動きと企業業績の動きに相関関係が見られない時がある。しかし、長期に渡っては企業の成長と株価の上昇には密接な関係がある。両者の不均衡に着目することが、株で大きな利益を上げる秘訣である。成長している企業を辛抱強く持ち続けることが、必ず良い結果に結びつく。

4.その銘柄をどんな理由で保有しているのかを自分自身で知っていなければならない。上がりそうだからというのは理由にならない。

5.大穴を狙うと常に外れるものである。

6.株を買うのは子供を育てるのと同じである。世話を見ることができなくなるほど持ってはいけない。職業としない限りは、8~12社以上を十分に調査していくことは難しい。ポートフォリオには5銘柄を超えて保有してはならない

7.投資したいという株が見つからないなら、見つかるまで資金は銀行に預けておくのが良い。

8.企業の財務状態を十分理解しないうちに投資してはならない。財務体質の悪い企業への投資は大きな損失につながる

9.人気業界の人気企業は避けた方がよい。冷え切った成長性の乏しい業界でうまくやっている企業への投資は、往々にして良い投資結果に結びつく。

10.小型企業への投資は、その企業が利益を出しはじめるまで控えた方がよい

11.10万円投資すれば、失う金額は最悪で10万円である。しかし、もし辛抱強く待てるなら100万円あるいは500万円まで利益を増やすことは可能である。投資を実りあるものにするには、良い企業を数社見つけることが重要である。

12.どの業界でも、どの地域でも、観察力が鋭ければ、アマチュアであってもプロが見つける前に高成長株を見つけることは可能である。

13.株価の下落は頻繁に起こることである。しかし、そのときは、慌てふためいて逃げ出した投資家が残していった割安株を拾う絶好の機会である。

14.株式投資で利益を上げるのに必要な知能程度は誰でも持ち合わせている

15.企業のファンダメンタルズが悪化しているなら株を売ってもいいが、この世の終わりが来るという予言は株を売る理由にはならない

16.正確に金利・経済・株式市場を予測できる者はいない。そのような予測は忘れ去って、投資した企業に何が起こっているかに注意を払うべきである。

17.10社の調査を行えば見通しが明るくなっている企業が1社はあるものである。50社を調べれば5社はそのような企業だろう。株式市場にはいつでもプロが見逃している企業群がある

18.調査なしで投資するのは、手元のカードを見ないでポーカーをするのと同じである。

19.優良企業に投資しているなら、時間はあなたの味方になる。我慢できるからである。たとえ最初の5年間のウォルマートに投資できなくても、次の5年間所有していれば満足のいく結果が得られる。

20.十分な銘柄調査の結果でできあがった株式ポートフォリオは、債券やその他の金融商品のポートフォリオよりも長期的には利回りは良い。長期であっても選別が不十分であれば、タンスの中に現金を置いておく方がマシである。

Next: 逆張りの好例「1982年クライスラーへの投資」はなぜ成功したのか?

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