ヘッジファンドはこれで儲ける！アービトラージ戦略の様々なアイデア＝田渕直也

ヘッジファンドはこれで儲けている

アービトラージやリラティブバリューは、グローバルなトレードの世界ではとても重要な位置づけのものです。

ヘッジファンドの戦略には時代によって様々な流行りがありますが、アービトラージ＆リラティブバリューはほぼ一貫して大きなウェートを占め、またレバレッジを効かせることが多いので、実際の取引量は相当大きいと思います。

もちろん内容としては様々なレベルのものがあり、様々な手法があるわけですが、基本は、割高なものを売り、割安なものを買うということです。

つまり、相場全体が上がるか下がるかという方向性に賭けるのではなく、あくまでも関連性のある証券の価格の関係を見て、その価格差（または価格の比率）があるべき水準に回帰していくことに利益の源泉を見出しているわけです。

さて、このようなトレード手法に死角はないのでしょうか。もちろん、あります。

次回は、アービトラージ／リラティブバリュー戦略を採用していた巨大ヘッジファンドLTCMの破たん事例を中心に、そのあたりを見ていきましょう。
（この回終わり）

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田渕直也（たぶちなおや）

一橋大学経済学部卒。日本長期信用銀行（現新生銀行）入行。デリバティブの商品開発、ディーリング業務に従事。以後、国内大手運用会社ファンドマネージャー、不動産ファンド運営会社社長、生命保険会社執行役員を経て、現在、株式会社ミリタス・フィナンシャル・コンサルティング代表取締役。

『図解でわかるランダムウォーク＆行動ファイナンス理論のすべて』『確率論的思考』『入門実践金融デリバティブのすべて』（いずれも日本実業出版社）『投資と金融にまつわる12の致命的な誤解について』（ダイヤモンド社）『不確実性超入門』（ディスカバー21）など著書多数がある。

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