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アマゾン、時価総額でグーグルを抜き世界2位へ! その成長力の秘密とは?=シバタナオキ

まとめ

簡単にまとめると、この表のようになります。

セグメント 四半期売上 前年同期比成長率
———————————————————
オンラインEC $35.4B(約3兆5,400億円) +17%
食料品スーパー $4.5B(約4,500億円) N/A
3rd party EC $10,5B(約1超500億円) +38%
サブスクリプション(Prime) $3.2B(約3,200億円) +47%
クラウド(AWS) $5.1B(約5,100億円) +44%
その他(広告) $1.7B(約1,700億円) +60%

ご覧いただければわかる通りですが、元々の本業であるオンラインECの成長率は多少鈍化してきたとはいえ、それを補うだけの新しい事業が次々と生まれ、規模がどんどん大きくなっているだけではなく、成長スピードが異常に早いことが、よくご理解いただけると思います。

アメリカではあまり多角化経営が評価されない面もありますが、Amazonの例を見る限り、その通説が当てはまらないのではないかとも思います。

なぜキャッシュフローが落ち込んでいるのか

最後に、Amazonが決算で最も重要視しているのは、売上でも利益でもなく、フリーキャッシュフローであると昔から明言されています。

180322amazon_12

今回の決算では、そのフリーキャッシュフロー(過去12ヶ月間)がYoY-20%と、大きく落ち込んでいます。

180322amazon_13

フリーキャッシュフローからリースの支払いなどを引いた金額を見ると、過去12ヶ月間の累計でマイナスに落ち込んでいます。

これが意味するところは、Amazonは以前にも増して大きな投資を、以前よりも早いスピードで行い続けている、ということです。

短期的に株主に配当などで還元するのではなく、大きな投資をさらにスピードを早めて行うことで、事業の成長スピードをさらに加速させていく、という非常にアグレッシブな投資を行い始めているというのが、Amazonの現状ではないでしょうか。

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『決算が読めるようになるノート』 2018年3月20日号『Amazonの売上はなぜ前年同期比+38%も伸びているのか?』より抜粋
※記事タイトル・本文見出し・太字はMONEY VOICE編集部による

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