いよいよピークを迎える3月期の中間決算…製造は厳しい反面、建設土木は活況へ＝街

3月期決算企業の中間決算発表が増えていますが、想定通り、台風災害や土木建設に関連する企業の上方修正が続いています。その一方で製造業は振るいません。（『億の近道』街のコンサルタント）

3月期の中間決算発表の真っ只中、ここまでの状況は…

好決算に株価も反応、待機資金の多さを実感

先週から3月期決算企業の中間決算発表が増えていますが、想定通り、台風災害や土木建設に関連する企業の上方修正が続いています。

期初から公共土木や建設の活況（受注消化）が予想されていたにも関わらず、早くから好業績予想を出すと僻まれるし、値切られては困るので控え目予想を出していたところに大型台風被害による防災関係の受注が増えたのですから、土木・建設業界の上層部もエサをもらっている族ゴキブリも大喜びしていると思います。

株価もそれなりに反応していますので、待機資金の多さも感じます。

その一方で製造業は振るいません。

中国のように政府からの大型支援も見込まれず国内競争も激しい業界ですから、受注減と円高のダブルパンチです。とは言え空売りも交えて大幅に下げていたためか、多少の減益程度なら買い戻される銘柄も多いです。

昨年の高値から想定以上に売り込まれていた銘柄も多いようで、ショートカバーが入ると結構戻します。私もこの春以降に仕込んでいたいくつかを利益確定しました。

先月のメルマガで、

「何となく、米中両政府が妥協して景気回復に繋がる…という楽観的見通しは余りに甘すぎるのではないかと。仮に妥協した場合でも小粒な程度に留まり、米中対立が何時までも燻り続けると想定されます」

…と書きました通り、識者によって予想はさまざまなものの、どちらに転んでも余り楽観的にはなれません。トランプ氏の劇場相場もそろそろ終焉と考えていますから。

日経平均株価2万3,000円で東証一部の時価総額は約620兆円にもなります。日立系とホンダ系部品会社の合併のように、割安とされる「M＆A期待銘柄」は気になりますが、どちらかと言えば、これからは指数が上がると言うより物色対象に変化が出て来るのだと思います。

ここ数週間は日経ヴェリタスでもREITの記事が多かったように、利回りを取れる投資先が乏しいため、消去法的な投資がクローズアップされているように感じます。配当利回りが高い銘柄も徐々に株価を上げています。

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