為替相場、5月18日からの1週間はやや円高傾向?その3つの理由とは

先週の為替相場は米国で発表される多くの経済指標のうち、ほとんどが予想値に届かなかったため、ドル円の上値が重い相場でした。はたして18日からの1週間はどんな相場になるのでしょうか?投資アドバイザーの長谷川雅一さんは自身のメルマガ『長谷川雅一のハッピーライフマガジン』でやや円高になる可能性が高いのではと予想しています。果たしてその理由とはどんなものなのでしょうか?

円高が進みやすい3つの理由

長谷川雅一のハッピーライフマガジン』2015年5月16日号より一部抜粋

今週(5月11日~15日)の為替(米ドル/円)相場は、狭いレンジ内で、もみあいました。

このところ、米国で発表される経済指標の、ほとんどが予想値に届かない「弱い数字」であることが多く、そのたびにドル円の上値が重くなっています。

今週(5月11日~15日)の前半は、米国の長期金利上昇や、国債入札などを背景に、比較的強い動きが続き、何度か120円を突破する場面がありましたが、やはり120円の上は重く、120円の上に長くとどまることはできませんでした。

水曜日から木曜日にかけても、米国で弱い経済指標の発表が相次ぎ、米ドル/円は、一時119円を割り込む場面がありました。

しかし、金曜日には、日銀の追加金融緩和に関して、その具体策が報じられたことをキッカケに上昇に転じ、120円に迫りました。

ところが、アメリカ時間(夜)になって鉱工業生産などの数値が発表され、やはり数値がよくなかったために、米ドル/円は急落。
いったん、119.20円を割り込む場面もありましたが、結局120.30円付近で引けています。
来週(5月18日~22日)の米ドル/円ですが、下押しする(やや円高になる)可能性が高いのでは、と予想しています。
円高が進みやすい理由は、

●ユーロが強くなっており、米ドルが売られやすい(下落しやすい)状況が続いている。

●米国の経済指標が弱いため、金利引き上げの予想時期が、どんどん後ズレしており、米ドルの下落(売り)圧力につながっている。

●日銀の追加金融緩和の期待が小さくなっており、これもドル売り、円買い圧力になっている。

などです。

ただ、米国金利は上昇傾向にあり、「米国が利上げに向かっている」という基本的な姿勢にも変化はなく、日本経済の回復も緩慢であるため、すぐに大きく円高方向に進む可能性は低いでしょう。

米ドル/円は、よく下げても、118円台の前半までだと思いますが、何か悪材料が出れば、117円台もありえるチャートです。

来週(5月18日~22日)も、今週同様、発表される経済指標に一喜一憂する流れが続きそうです。

来週は21日(木)から、日銀の金融政策決定会合が開かれ、22日(金)の午後1時頃には、追加金融緩和が「あるか、ないか」がわかり、3時半頃からは、黒田総裁の記者会見も行われます。

現在、すぐに追加金融緩和が行われるような状況ではありませんが、もしも、日銀が追加の金融緩和を決めれば、その内容にもよりますが、米ドル/円は一気に125円付近まで駆け上がる可能性があります。

逆に、追加金融緩和がないとなれば、為替は円高方向に動きやすくなります。

現在、市場関係者は、「日銀の追加金融緩和は、しばらくの間ないだろう」と見ているため、「追加金融緩和なし」でも、大きなサプライズにはならないと思いますが、「今後、しばらくは追加金融緩和を行う予定はない」といったアナウンスがあると、米ドル/円の下落(円高方向への)圧力が強くなるでしょう。

来週発表されるアメリカの経済指標で、特に大きく市場に影響しそうなのは、22日(金)、夜9時半に発表される「消費者物価指数」です。

現在、各国が「物価上昇」を国家的な経済目標として掲げており、物価が上がれば経済は良好(好景気に向かっている)、物価が上がらなければ経済は不調(景気が停滞している)と解釈する中、物価関連指標に対する市場の注目度と、市場への影響度が高くなっています。

影響力の大きなイベントが集中する22日(金曜日)は、為替相場の乱高下があるかもしれません。

このところ、米ドル/円相場は、118.50円~120.50円(ただし±1円程度の誤差は見込むべき)という「居心地がよい」ゾーンにとどまりがちです。

最近は、さらに値動きが狭くなり、119.00円~120.00円の1円幅に、値動きが収まってしまう傾向にあります。

何か大きな材料が出ない限り、このあと数ヶ月、米ドル/円は、狭いレンジ内で「停滞」する可能性が高くなっています。 特に上方向(ドル高)には動きづらくなっている印象です。
 

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