バフェットの真似をしたら、億万長者になれる？ ３パターンで検証＝東条雅彦

バフェット銘柄の上位陣をどのぐらいの割合で保有すべきか？

結果論で言えば、

• アンハイザー・ブッシュ
• ジョンソン・エンド・ジョンソン
• ウェルズ・ファーゴ

の3銘柄に集中投資しておけば、バークシャー・ハサウェイのリターンを軽々と上回ることができました。

しかし、それはあくまで結果論です。2017年12月末時点で未来のリターンを正確に予想できるわけがありません。

そのため、バフェットの選んだ上位銘柄に分散投資をして、ポートフォリオを組んで、ミニバークシャーを作るというのが、より現実的な選択肢になろうかと思います。

つまり、バフェットが力を入れているお気に入りの銘柄に投資して、「いいとこ取り」をするという作戦です。このいいとこ取りが本当に可能なのかどうかを、複数のパターンで検証していきます。

パターン1「取得価格の高い上位5銘柄をそのまま真似する」

先程の取得価格ベースの投資割合をそのまま真似してポートフォリオを組んでみます。上位5銘柄の合計取得価格から、各銘柄の投資割合を求めました。

この投資割合に従ってポートフォリオを構築すると、次のような結果が得られます。

ポートフォリオ全体の平均年利は9.0％で、バークシャーの平均年利7.7％を1.3％程、上回る結果になりました。

パターン2「時価総額の高い上位5銘柄をそのまま真似する」

次に取得価格ベースの投資割合をそのまま真似してポートフォリオを組んでみます。上位5銘柄の合計時価総額から、各銘柄の投資割合を求めました。

この投資割合に従ってポートフォリオを構築すると、次のような結果が得られます。

ポートフォリオ全体の平均年利は7.4％で、バークシャーの平均年利7.7％を0.3％程、下回る結果になりました。

結果として、取得価格をベースにしたポートフォリオの方が「いいとこ取り」できました。時価総額をベースにしたポートフォリオでは少しバフェットにリードを許してしまいました。

それでは常に取得価格をベースにしたポートフォリオの方がいいのか？と言われると、少し疑問に感じる部分があります。イマイチ説得力に欠けると思うのです。

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