中国企業の隠された巨額負債が、次なるリーマン・ショックを引き起こす＝吉田繁治

中国のGDPは「約3％」上乗せされている

中国の総固定資本形成が高まっていることは、

1. リーマン危機で中国輸出は打撃を受け、GDPが減少した
2. 政府は、人民銀行にマネーを増発させて、政府の公共投資（道路、社会インフラ）を増やし、国営企業にマネーを貸し付けて住宅建設を増やして経済成長を続けた

ということを意味します。

中国では、企業と政府の設備投資計画が作られた時点で、完工済み（竣工）として、GDPに参入されるものが多くなっています。また、省を超える設備投資も、二重計上されるものがあります。

中国のGDPは約3％上乗せされていると見られます。この3％の底上げ分を、GDP成長が7％より高いときは、中央政府が低くして「調整」していくのです。

中国では、31の省が、それぞれの省内GDPを計算し、連邦政府に提出し、政府が最終集計をしています。省の幹部（官僚）の出世は、GDPの成長率なので、競争して高い率を出す。共産主義のため、国営企業のトップも官僚です。

世界的信用が低い中国マネー

中国のマネー発行は、GDPでは日本の約3倍で世界2位になっても、まだマネー信用が低い途上国型です。

OECD諸国（先進20か国）のように国債を準備資産にはせず、米ドルを準備資産にしています。理由は、中国国債の信用が低いからです。

＜人民銀行のバランスシート（MUFGの調査データ）＞※1元＝17円

　　　　【資産】　　　　　【負債】
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外貨準備　　365兆円　　紙幣発行　　124兆円
金準備　　　　4兆円　　当座預金　　382兆円
貸付金　　　170兆円　　政府預金　　 51兆円
その他資産　 41兆円　　その他負債　 23兆円
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資産合計　　580兆円　　負債合計　　580兆円
（注）総資産・総負債は日銀の1.1倍。

2017年5月の人民元発行の裏付けは、365兆円の外貨準備（主は米ドル）です。

365兆円の外貨準備には、
・124兆円の人民元の紙幣
・金融機関が人民銀行に預けている当座預金の通貨（382兆円）
が対応しています。

外貨準備は60％から70％がドル預金・ドル証券・米国債で、30％がユーロでしょう。このバランスシートは、人民元の信用が、米ドルとユーロに依存していることを示しています。

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