トランプ・リスクと米利上げ、NY株価「5つの経験則」＝山崎和邦

日本は、円ドル相場の変調から見れば「機動的な財政出動」の出番

先週号で円ドル相場のチャートを示したが、4円幅の動きに嵌って久しい。

2月上旬～3月下旬までは「115円から111円の4円幅」のレンジだったが、4月に入ってからは「111円から107円台の4円幅」に突入した（麻生財務相とスガ官房長官の「口先介入」があったから107円台を脱したが）。

3月全体としての違和感は、日経平均と円ドル相場とに連動性が薄くなった、または一時はなくなった、という事実だ。

両者のチャートを7日の日経新聞が掲載していたが、両者の乖離が鮮明だった。

円ドル相場の動きだけから見れば、日経平均の半値押し（2月12日の14886円）を下回る動きにもなりうる。

ドル円は短期的には日足レンジ嵩下げでの推移か

これはチャート上のことばかりでない。16年度の企業決算見通し上、107円台は想定レートではないからだ。当然に下方修正されうる。

日銀は動けない。元来、為替相場は財務省の管轄である。ここの段階で効くのは為替相場介入よりも、今まで温存してきた「第2の矢」大規模な財政出動である。

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