利上げどころかマイナス金利に？イエレンと地区連銀総裁の気になる発言

ミネアポリス地区連銀総裁がFF金利の引き下げを主張

米ミネアポリス地区連銀の総裁が「フェデラル・ファンド金利（FFレート）目標の引き下げ」を主張したとのブルームバーグ報道が出ていますので、その講演録を紹介します。

講演者は米ミネアポリス地区連銀のナラヤナ・コチャラコタ（Narayana Kocherlakota）総裁。

ただ、講演録そのものは非常に冗長です。結論に至る道筋は長く、曖昧模糊の霧の中。典型的な連銀の発表です。一言も「マイナス金利」という単語は（直接的には）出てきません。

ブルームバーグ報道のポイント

★導入部分
雇用状況は改善されたものの、物価上昇率は低く、今後も低いまま推移すると思われるため、フェデラル・ファンド金利は2015年も現在のレベルから上げる理由がなく、雇用状況を改善させるには、さらにFF金利を下げる可能性を考えている。

★結論部分
FF金利を上げるのではなく、むしろ下げることを考えるべきだ。

筆者は以前より、FFレート目標を引き上げる、すなわち米国の利上げは不可能と主張してきました。

量的緩和策からの出口は見あたらず、具体的な出口政策は現在まで存在しません。ゼロ金利政策からマイナス金利政策へと進むでしょう。

しかし、この矢継ぎ早の発表は気になります。それだけ大津波が近いからなのでしょうか？

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