2019年秋、世界株式市場のバブル崩壊!?いまはまだ認識されていない世界バブルの要因＝吉田繁治

2019年1月18日ビジネス・ライフ

マネーは資産であり、負債である

マネーは持ち手にとっては資産です。しかしそれは、借り手にとっては収益からの利払いと返済が必要な、負債です。このため、マネーの過剰な増加は誰かの負債の過剰になり、借り手の収益にとって大きすぎる負債が返済と利払いができず、不良化し、バブルを崩壊させます。

…そして、次のバブル崩壊は、米国と中国の2019年から2020年になるでしょうか。

以前、バブル崩壊を想定していた2021年から22年より、トランプ大統領によって、早まったように思います。資産バブルとその崩壊が、8年から12年のサイクルになっているのは、1990年からはGDPの伸び率より、「資産＝負債」の構造をもつ信用通貨の量の増加率が過剰に大きいからです。

（注）世界はいま、株長者だらけです。たとえば、株価の時価総額が、アップルとマイクロフトを超えて1位になったアマゾンの創業者ジェフ・ベゾスの資産は、時価総額の約15％の15兆円です。今度の離婚で50％分割なら、7.5兆円。想像を絶しますが、1万円札で750トン。大型トラックの10トン車で75台分（！）です。カルロス・ゴーンの偽装報酬もオプション株が多いのですが、検察が誤魔化したとする80億円が可愛く見えます。所得格差の時代であり、これは、株価の高騰が生んだものです。

「過剰な警戒だ」と考える人々も多いかもしれません。立ち直れないくらいの損をしないための、心の準備を述べています。副次的には、ロスチャイルド家が行ってきたように、長期サイクル的な底値で買う機会を見極めるためでもあります。

資産バブルの中では、バブルとは認識されない

資産バブルは、高騰のただ中ではバブルには見えないのが特徴です。1992年までの、地価高騰の狂乱の中で体験しました（東京約4倍）。100人のうちおそらく99人は、「土地は、まだ上がる」と思っていたのではないでしょうか。親族も、バブル末期の土地投資が原因で破産しました。

土地神話という空気に支配されていた財務省は、1992年から地価が下がり始めても、1994年まで「土地はまた上がる」としていました（西村銀行局長など）。「日本は他国とは違い特別だ」というのが土地神話です。今、郊外では「畑も維持できない空き地だらけ」ですが…。

公的年金を160兆円運用しているGPIFの資産リスク（米国株、日本株）が案じられます。理事は、株神話に支配された運用をしています。GPIFの160兆円の所有権は、年金保険金を払っている国民です。GPIFは、運用を委託されているにすぎません。

日米の株を買い過ぎてしまったため（合計80兆円）、今も今後も売るに売れません。大株主になったGPIFが売れば、暴落するからです。世界のどこも行ったことのない日銀による、株ETFの買いの目的と同じです。価値を減らさない運用のためではなく、株価上昇が支える安倍政権の方針を受け、株価を上げるために買ったからです。

（続きはご購読ください＜残約6,000文字＞）

中国を取り巻く経済状況

米国の戦略

中国に対して、トランプが仕掛けた貿易戦争

時期を言わない予想は、予想ではない

期待の経済学

※これらの項目は有料メルマガ購読者限定コンテンツです →いますぐ初月無料購読！

＜初月無料購読ですぐ読める！ 1月配信済みバックナンバー＞

※2019年1月中に初月無料の定期購読手続きを完了すると、以下の号がすぐに届きます。

2019年1月配信分

20190118 #0441　毎月勤労統計がウソだったとしても(1/18)
20190117 #0440　原油価格下落への満足感が続く限り(1/17)
20190116 #0439　政治の膠着、焦れた買戻しを呼ぶ(1/16)
20190115 #0438　今年、国債暴「騰」が気になります(1/15)
20190111 #0437　海鮮丼にはなれない日本株(1/11)
20190110 #0436　トランプの「お行儀」とFedの利上げ路線(1/10)
20190109 #0435　米中楽観・景気慎重、昨年とは逆の心理(1/9)
20190108 #0434　ビットコインとエスペラント語(1/8)
20190107 #0433　柔軟という名の行き当たりばったり(1/7)
20190104 #0432　原油安、喜ぶトランプ、下げる株価(1/4)

いますぐ初月無料購読！

※本記事は有料メルマガ『ビジネス知識源プレミアム』2019年1月13日号の一部抜粋です。興味を持たれた方は、ぜひこの機会にバックナンバー含め今月すべて無料のお試し購読をどうぞ。

＜こちらも必読！月単位で購入できるバックナンバー＞

※初月無料の定期購読のほか、1ヶ月単位でバックナンバーをご購入いただけます（1ヶ月分：税込648円）。

2018年12月配信分

20181228 #0431　AIとリスク管理と乱高下(12/28)
20181227 #0430　値上がりしたらしたで…(12/27)
20181227 #0429　作文も難しい相場(12/26)
20181225 #0428　二百三高地と化す市場(12/25)
20181221 #0427　株安続くと、「借金返して」増える(12/21)
20181220 #0426　パウエル議長、外野の声は気にしない(12/20)
20181219 #0425　グリーンスパンの金言(12/19)
20181218 #0424　パッシブ運用のアクティブな動き(12/18)
20181217 #0423　国破れて山河在り(12/17)
20181214 #0422　量的緩和終了、量がなくなりましたから(12/14)
20181213 #0421　相場の風は収まりつつ(12/13)
20181212 #0420　週末、警戒感は一服するので(12/12)
20181211 #0419　節操のないメディア、節操のない相場(12/11)
20181210 #0418　「国語の答えは一つ」(12/10)
20181207 #0417　「うわっ、へいせい…」に通じるFedの感覚(12/7)
20181206 #0416　落ち着かないまま年末へ(12/6)
20181205 #0415　米国債の理屈っぽさは筋金入り(12/5)
20181204 #0414　地味に「逆イールド」(12/4)
20181203 #0413　良いとこ取り(12/3)

2018年12月のバックナンバーを購入する

2018年11月配信分

20181130 #0412　米中、そして日の存在感(11/30)
20181129 #0411　パウエル議長の腐心(11/29)
20181128 #0410　『じみへん』な米中の駆け引き(11/28)
20181127 #0409　話題が多過ぎ、株も債券も買戻し(11/27)
20181126 #0408　日銀の株買いが神出鬼没だと…(11/26)
20181122 #0407　マネロンメール(11/22)
20181121 #0406　株安でも米国債が買われないんです(11/21)
20181120 #0405　「昔への回帰」への値踏みが始まる(11/20)
20181119 #0404　株式市場、西高東低の気圧配置(11/19)
20181116 #0403　コメントと心理との乖離が気になりますが(11/16)
20181115# 0402　米下院、金融危機の呼び水となり得る存在に(11/15)
20181104 #0401　埼玉県民の日でも相場は動いています(11/14)
20181113 #0400　米国株は2％下落、なのに日本株は3％…(11/13)
20181112 #0399　原油2割下落、省エネは何処に(11/12)
20181109 #0389　モデスト・モデレート・ロウバスト(11/9)
20181108 #0397　カネ余りと財政悪化、いい勝負(11/8)
20181107 #0396　予想がアテにならないならば(11/7)
20181106 #0395　ニュースアプリが怖くなりました(11/6)
20181105 #0394　中間選挙の結果をみるよりも(11/5)
20181102 #0393　街はクリスマス、米経済には陰り(11/2)
20181101 #0392　日銀「下振れリスク」、国債「暴騰」リスク…(11/1)

2018年11月のバックナンバーを購入する

2018年10月配信分

世界の同時株価下落は何の始まりか（2）(10/31)
世界の同時株価下落は何の始まりか（増刊前編）(10/29)
シアーズの破産から想う小売業の経営問題（後編）(10/25)
シアーズの破産から想う小売業業の経営問題（前編）(10/24)
米国の株価、日本の株価、通貨が連動する理由（2）(10/18)
米国の株価、日本の株価、通貨が連動する理由（1）(10/17)
中国経済と人民元がむかうところ（2）(10/10)
中国経済と人民元が向かうところ（1）(10/3)

2018年10月のバックナンバーを購入する

2018年9月配信分

完結編：金と基軸通貨：歴史的展開と予想（5）(9/26)
金と基軸通貨：歴史的な展開と今後の予想（4）(9/20)
金と基軸通貨：歴史的展開と今後の予想（3）(9/17)
金と基軸通貨：歴史的な展開と今後の予想（２）(9/12)
金と基軸通貨：歴史的な展開と今後の予想(9/6)

2018年9月のバックナンバーを購入する

2018年8月配信分
・現在の経済問題の根底には世界の負債の増加がある(8/29)
・2020年が中国の金融危機(8/22)
・現象と原因：ドルの米国還流による新興国通貨の下落(8/15)
・世界の低金利のアンカーはジャパンマネー(8/8)
・金融抑圧になった日銀の金融政策(8/1)
→ 2018年8月のバックナンバーを購入する

2018年7月配信分
・なし崩しにアイマイにされた異次元緩和（3）(7/25)
・なし崩しにされた異次元緩和（2）(7/24)
・なし崩しにアイマイにされた異次元緩和（1）(7/19)
・これからの大地震の根拠を明らかにする(7/11)
・中国経済の隠された面を論じる(7/5)
→ 2018年7月のバックナンバーを購入する

2018年6月配信分
・米欧の出口政策と、日銀の量的緩和の持続（2）(6/29)
・米欧の出口政策と、日銀の量的緩和の持続（1）(6/21)
・トランプと軍産複合体の戦いだった米朝会談(6/13)
・イタリアの政治波乱とユーロ(6/6)
→ 2018年6月のバックナンバーを購入する

2018年5月配信分
・「働き方改革法」と流通業の生産性問題（3）(5/24)
・「働き方改革法」と流通業の生産性問題（2）(5/16)
・「働き方改革法」と流通業の生産性問題（1）(5/10)
・6月の米朝首脳会談の合意方法(5/2)
→ 2018年5月のバックナンバーを購入する

2018年4月配信分
・米国の長期金利の上昇が意味すること(4/26)
・陰に隠れた、異次元緩和の副作用(4/19)
・政治家のリーダシップの問題／言い逃れの方法を探す政府：加計学園問題(4/12)
・経済の基礎である不動産価格の最近の動き(4/4)
→ 2018年4月のバックナンバーを購入する

2018年3月配信分
・株式相場急変への認識が分かれる理由（2）(3/28)
・株式相場急変への認識が分かれる理由（1）(3/21)
・有印公文書書き換えの問題(3/14)
・簡潔に解いたブロックチェーンの仕組み(3/7)
→ 2018年3月のバックナンバーを購入する

2018年2月配信分
・米国のわずかな長期金利上昇が、大きな意味をもつ経済(2/28)
・PIMCOの経済予測フォーラム(2/21)
・世界の株価の急落に思うこと（2）(2/15)
・世界の株価の急落に思うこと（1）(2/7)
→ 2018年2月のバックナンバーを購入する

2018年1月配信分
・仮想通貨の4つのセキュリティを調べる(1/31)
・世界を覆うゼロ金利マネーのレバレッジ金融(1/25)
・仮想通貨は、世界の通貨と金融の下克上になる（2）(1/17)
・仮想通貨は、世界の通貨と金融の下克上になる（1）(1/10)
・2018年の米国と日本の株価(1/4)
→ 2018年1月のバックナンバーを購入する

2017年12月配信分
・大晦日増刊：ビットコインへのポートフォリオ投資(12/31)
・マネーの本質を考えながらビットコインの行き先予想（1）(12/27)
・中央銀行は、国民のためには必要がない（5）(12/21)
・中央銀行は、国民のためには必要がない（4）(12/19)
・中央銀行は、国民のためには必要がない（3）(12/13)
・中央銀行は、国民のためには必要がない（2）(12/6)
→ 2017年12月のバックナンバーを購入する

2017年11月配信分
・中央銀行は、国民のためには必要がない（1）(11/30)
・大きくなったマネーの国際移動と、異次元緩和の臨界点(11/22)
・8年のゼロ金利負債が生んだ、世界の資産バブル（3）(11/15)
・8年のゼロ金利負債が生んだ、世界の資産バブル（2）(11/9)
・8年のゼロ金利負債が生んだ、世界の資産バブル（1）(11/1)
→ 2017年11月のバックナンバーを購入する

2017年10月配信分
・この5年、日本経済は成長したのか(10/25)
・総選挙の結果分析と提案(10/23)
・選挙での最大関心になった社会保障の近い将来(10/18)
・国政選挙の、後半の情勢(10/16)
・失敗した異次元緩和が、問われないまま続く(10/12)
・奇しくも、政権選択の政治になった秋(10/4)
→ 2017年10月のバックナンバーを購入する

1 2 3

『ビジネス知識源プレミアム：１ヶ月ビジネス書５冊を超える情報価値をe-Mailで』（2019年1月13日号）より一部抜粋
※太字はMONEY VOICE編集部による

初月無料お試し購読ＯＫ！有料メルマガ好評配信中

ビジネス知識源プレミアム：１ヶ月ビジネス書５冊を超える情報価値をe-Mailで

[月額660円(税込) 毎週水曜日]
●最新かつ普遍的なビジネスの成功原理と経済・金融を、基礎から分かりやすく説いて提供 ●時間がない、原理と方法の本質を知りたい、最新の知識・原理・技術・戦略を得たいという方に　●経営戦略・経済・金融・ＩＴ・ＳＣＭ・小売・流通・物流を、基礎から専門的なレベルまで幅広くカバー　■新規申込では、最初の１ヶ月間が無料です。

いま読まれてます